随着新冠疫情全球蔓延，我们已经进入了一个资本市场剧烈波动的时期，没有人能够准确预测市场的急剧变化还会持续多久，面对市场的巨大变化，许多家庭都受到不同程度的影响，有不少家庭生活一下子陷入了困境。有的投资者把毕生的积蓄投入到股票市场，在这场危机中财富急剧缩水；还有不少家庭将大部分资产投资于房产，名下的出租物业已开始收不到租金，但高额的房贷还需要偿还；更多的工薪家庭受危机影响，收入下降，甚至失业，导致无力支付房贷及家庭开支。 没有人能够控制经济周期波动及市场方向，但为缓解目前的财务压力，实现家庭经济的良性循环及退休目标，有许多事项及因素是事先可以安排和控制的。面对市场的不可预测性，我们能够做什么呢？需要重新审视自己的家庭财务计划及家庭资产配置，打造并加固可以抵御风险的财富堡垒。如果财务规划不周，家庭资产配置不当，就无法应对突发事件的冲击。 第一步是要重新评估家庭收入和支出是否合理，收入下降之后是否有足够的现金流。俗话说，家中有粮，心中不慌，财务管理中，现金流管理是排在第一位的，如果没有足够的应急准备金，关键时刻，房子车子变不了现，日子就会很难。一个家庭通常需要准备3～6个月的支出，作为应急准备金。如果疫情严重，受影响时间长，储备6个月至1年的资金也不算多，这样在面对各种突发风险时，都能相对从容地去面对了。 另外，趁你现在还有工作，信用良好，与金融机构联系，建立并保持你的信贷额度，无论是你房屋净值的信贷额度（Line of Credit）还是个人信用额度，信用卡额度，但如非必要，不要动用这些信用工具，留着它们只是以防万一。 危机时期，如果要出售持有的股票和基金，基本上就是买的就是地板价，如果想通过出售房产获得资金就更为困难，租客不愿意搬，房子就买不出去，另外在疫情期间，也难以找到合适的买家。要做一个年度的收入支出表格，预测在最坏的情况下，家庭收入会有多少，能否弥补各种费用开支；在收入不能增长的情况下，哪些是可以省却的开支；如果已经入不敷出，哪些是必须的消费，哪些是需要完全取消的消费。收入除去支出以后的部分才是RRSP，RESP及TFSA等储蓄及投资的来源。注册账户投资有省税延税的功能，如果边际税率较高，税收支出将会在总支出中占相当的比例，合理利用RRSP等账户也能帮助你减少支出。另外，如果需要现金流，不得不出售投资，出售表现糟糕的股票及基金所产生的资本亏损也可用于抵减过去3年的证券投资的资本增值 ，从而减少你应缴纳的所得税。 第二步，重新检视家庭保险是否齐全和足够。疫情来临，用不少家庭询问有没有保新冠肺炎的保险，正如这次疫情的爆发，我们永远都无法知道风险会在什么时候降临，面对传染的威胁，许多人正在重新检视他们的保险保障，以转移家庭财务风险，保障自己和家人。其实，对于漫长的一生，我们面临的风险何止一个新冠疫情，做好保险计划是一种向死而生的智慧，是把最长久的爱留给未来，留给家人最好的方式。根据全球著名财经杂志福布斯的报道，北美消费者开始购买人寿保险的数量明显增加。美国在线人寿保险网站FABRIC的数据显示，自2月中旬以来，该公司收到的人寿保险申请增加了50%。公司提供的在线遗嘱数量也出现了类似的增长。事实表明，人们正在想办法保护自己和家人。通常人寿保险和重大疾病保险的申请和审批需要数周时间才能完成，疫情的蔓延促使加拿大各大保险公司推出无需见面（Non- Face to Face），无需体检的快速在线申请模式，极大地缩短审批时间，保单的递交和支付也通过电子方式完成，在随需应变的经济中，此类保险审批方式的改变正好适应当前保险人需求，如果对新冠病毒的担忧促使你购买人寿保险和重病保险，现在就是一个让你即刻重视保险，获取保障的好时机。 保险对于风险的抵御毋庸置疑，已经购买保险的家庭，但并不说买了保险就可以将其置之脑后，高枕无忧了。前几年分红保险和储蓄保险热销，真遇到风险想获得理赔的时候，才发现保额不够，起不到风险补偿的作用。对于普通家庭来说，投保时最需要考虑的是保额，而不是保单收益有多高，因为你需要抵御的是风险，而不是通过保险赚多少钱。还有很多家庭就从来没有考虑过配置重病保险。重大疾病保险是投保人为自己购买的一种让自己受益的保险。重病保险保二十多种重大疾病，当被保人被确诊患了保险合约中所定义的受保疾病时，并度过一定时期的存活等候期后，即可一次性获得等同于所购保额的保险赔偿金。 第三步是要重新评估家庭资产配置是否合理，家庭的资产和负债结构是否健康。许多家庭在做资产配置时，关注收益而忽视了风险管理，任何过度集中的资产配置在危机发生时都是致命的，缺乏多元化，也就缺乏应对突发冲击的缓冲力。只有做好了资产配置，你才会拥有一个可以抵御风险的财富堡垒。Brinson等人在1986和1991年在《金融分析师杂志》发表了具有划时代意义的《投资组合绩效决定》一文，研究（Brinson et al, 1991）显示: 一个投资组合波动（Variation）的大约91.5%是由资产配置决定的，另一项研究（Ibbotson and Kaplan, 2001）显示，一个投资组合接近100%的投资回报，都来自于资产配置，可见资产配置在家庭资产管理中的重要性。 一般来说，家庭最重要的资产是房子，最大的负债可能是房贷。你需要分析在所有的资产中，现金、存款、股票、基金投资及房子占多大比重。比如，一个家庭如果净资产有50%投资于房产，30%投资于股票基金，20%投资于各类保险及银行存款，如果你用投资组合的理念来看待市场的波动，那么金融市场下跌对你的影响并不是巨大的。假设股票基金的投资下跌30%，其它资产平均上升5%，那么对于你整个投资组合的影响，仅相当于你的净资产缩水5.5%，如果你的投资组合只是中度风险的互惠基金，假设投资回报下跌20%，那么仅相当于你的净资产缩水2.5%。在所有负债中，要考虑近期要偿还的债务如信用卡负债，汽车及房屋贷款占多大比重，有没有稳定的现金流来支付这些债务，如果没有稳定的现金流，就需要采取措施来盘活资产，增强资产的流动性。 第四步是对不合理的资产进行重新配置。资产配置将资产在不同的市场间分配，以达到分散风险管理的目的，并且实现投资者的预期收益。把全部资产放到房子上或者股市中都不一定是最好的投资方式，当房市及股市风险发生的时候，你的资产对风险的抵御能力就变得非常的脆弱，这就是为什么要进行资产配置，把资产配置在相关性很低甚至负相关的资产上以降低及避免风险的发生。哈里·马科维茨，1990年诺贝尔经济学奖得主曾经说过，资产配置多元化就是我们投资中免费的午餐，通过资产组合多元化，投资者可以在不影响投资回报的前提下，有效降低风险；或在风险不变的情况下，提高收益。对于保守的投资者，不妨采用“核心与卫星”投资组合策略，将资产的主体即70%-80%投资于相对稳定的资产类别，将资产的20%-30%做一些风险投资。另外，在其投资组合中加入有现金价值的终身保险，也有助于投资组合绩效改善。Ibbotson Associates研究表明，一个包括终生寿险的多元化投资组合，与一个没有寿险的投资组合相比较，具有较高的预期收益率和较低的风险。 第五步是对债务进行重新组合。各种负债中，通常信用卡的成本最高，而汽车贷款，房屋贷款成本相对较低，采用一定措施可将高成本的债务转换成低成本的债务。另外，做万一没有工作的打算，要考虑在最坏情况下如失业、生病、伤残等发生时依靠资产变现或低成本的负债能支撑多久。如果因房贷不能按期偿还被迫卖房，最大的亏损是多少。若应对债务能力不足，需防患于未然，提前申请和增加信贷额度。等到失业再去申请可能已经不符合银行的信贷条件。 “时代的一粒灰，落在个人头上，就是一座山。”对于家庭财富管理，我们只有做好了充分准备，才有机会在疫情这座大山面前从容翻越。居安思危，在下次危机来临之前，做好准备，是应对生活变数最好的途径。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

在安省购房除了支付购房款，新房销售税及律师费外，还有非常大的一笔开销就是土地转让税。土地转让税分为省土地转让税和市土地转让税。加拿大所有的省份都收取省土地转让税，但不是所有的城市都收取市土地转让税。土地转让税是在购房者购房时一次性支付的税项，比如购买一幢在多伦多售价120万的房屋，要缴纳安省土地转让税为$20,475，多伦多土地转让税为$20,475 ，也就是说总共要缴纳的土地转让税为$40,950。那么有没有办法少缴或不缴土地转让税呢？ 如果你是第一次购房，可以申请最高达$8,475土地转让税退税：安省土转税退税最高上限为$4,000元；多伦多市土转税退税上限为$4,475元。条件是年满18岁，在全球从来没有拥有整个或者是某些房产的部分产权，而且你的配偶在作为配偶期间也在全球从来没有拥有过整个或者是某些房产的部分产权；你必须在房子过户后9个月内把这个房产作为主要居所。如果是共有产权，有一些人符合第一次购房的标准，有一些不符合，那么土地转让税的退税按照相应产权比例计算。 大多数情况下在安省进行的房产土地交易，包括夫妻之间及家庭成员之间的房产交易，如果有支付行为发生，就需要缴纳土地转让税，但是如果在房屋转移过程中没有代价款额，没有任何形式的经济补偿，没有贷款余额，这种情况下不管是亲属之间还是其他任何人之间的赠予，由于房屋交易的金额为0，相应的土地转让税也为0。我们常常看到律师所做的房产交易的文件，都是某物业以$1成交，以$1作为交易价格，是因为用它来计算的土地转让税是0。 配偶之间的房产转移，有三种情况是豁免土地转让税的。第一种，配偶房产转移中，受赠方没有代价款额支付，接受的只是与房产关联的房屋贷款余款，如果有其它的代价款额支付，则不符合豁免条件；第二种，房产转移是基于配偶书面的分居协议，前提是双方有书面协议同意分居；第三种，房产转移是基于法庭裁决。配偶的定义指的是结婚夫妻，或同居三年以上，或不到三年，但有自己孩子或领养孩子的同居伴侣。 在有房屋贷款余额的情况下，如果是其它家庭成员之间的赠与或非家庭成员间的转让，土地转让税的金额要用房屋贷款余额作为基数计算，由受赠方或受让方支付。受赠方在接受房产同时，政府认为受赠方同时接替了原有的房屋贷款债务，转让的代价款额就是贷款余额，所以土地转让税要以该贷款余款作为基数计算。 对于联名房产，不管是从tenancy in common 改变为 joint tenancy ，还是作相反的改变，代价款额设置为0，即没有土地交易税发生。合伙人散伙，合伙人持有的土地类似于tenancy in common，只要持有的比例没有改变，就不需要支付土地转让税。 如果房产作为遗产继承，不管有没有遗嘱，如果受益人是唯一的，代价款额为0，即使有贷款余额，不影响代价款额，土地交易税为0；如果受益人不唯一，部分受益人放弃房产或接受其它资产，房产受益人有可能需要支付土地转让税。 如果房产是从个人名下转移给公司，必须符合以下条件才能豁免土地转让税：房产在转入公司之前，必须被个人主要用于积极生意；转入房产的目的是保持所经营的积极生意不变；房产转入的那一年，公司必须符合积极的小型生意要求，应税收入要低于$150万，并且公司至少有75%收入来自积极生意。如果个人名下房产作为资本金投入公司，公司未支付该股东现金，没有诸如股份，负债凭证及本票等票据发给个人，也即没有代价款额支付，土地转让税为0。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

人寿保险已经广泛地被人们接受了，但谈到重病保险，很多人都乐观地想，癌症？那是别人家的事, 与我有什么关系。但实际情况呢？每过一段时间，我们都可能都会听到一些不好的消息，亲朋好友中有人不幸住院，一查癌症晚期。癌症、中风、心肌梗死、脑肿瘤、肾衰竭、柏金森综合症、大动脉手术、失明、长期昏迷、失聪、心脏瓣膜手术、主要器官移植、瘫痪这些对非医学专业人士来说是非常陌生的字眼，一旦进入人们的生活，带来的将是挥之不去的痛苦和灾难。有一部电影《我不是药神》，它直击癌症重病患者的痛点，中国每年新确诊的癌症病例是380万，也就是说每天都有上万人确诊患癌，中产和破产，小康和赤贫，中间只隔一场病。 加拿大的数据也不容乐观，加拿大癌症协会的数据显示，癌症已成为加拿大死亡排名第一的疾病，2019年新增癌症患者估计约220,400例，因癌症而死亡的人数达82,100。加拿大人终身2人中会有1人患癌，4人中会有1人死于癌症，加拿大心脏及中风基金会的资料显示, 每年约有70,000人患心肌梗死，有62,000人患中风。众多统计结果都会令人感到不安，它们显示，越来越多的人在有生之年都有可能面临严重的疾病危机。这些疾病离我们如此之近, 每个家庭都不得不考虑这样的问题: 万一不幸患病，我有足够的保障吗？如果没有, 医疗费用从何而来? 万一不能工作, 我有足够的存款和储蓄来支撑家庭的各项开支吗？ 重大疾病患者在身故之前，除了失去工作收入能力之外，也会成为家庭经济的一大负担。由于医疗科技的突飞猛进，过去的绝症多数已能予以控制，患者生存机会大增，生命也得以延，约有63%的癌症患者存活期会超过5年，约有80%的中风患者能存活下来，然而家庭负担（护理、医疗费用、家庭开支、房屋贷款）也跟着延续下去，成为更严重的问题。 南非的一位医生巴纳德是一名在心脏移植方面有相当高造诣的医学博士，世界首例心脏移植的手术实施者。巴纳德一生救助了无数病人，但他看到他们虽然肉体上活了下来，但财务上却“死”了，甚至因为财务之“死”而带来精神上的崩溃及整个家庭的灾难，他无法平静。他说，“作为医生我可以救治病人，甚至可以延迟和挽救病患的生命，可我却不能解决病患因为缺钱而放弃治疗。”于是他与南非的保险公司合作，于1983年推出世界上第一款重大疾病保险，1986年之后，英国、加拿大、澳大利亚等国家保险公司相继推出重大疾病保险，并得到了迅速发展。 在加拿大我们有健康医疗卡，重病住院不需要自己支付费用，为什么还需要重大疾病保险呢? 首先，重大疾病保险是基于生存的保险，只要受保人一旦被诊断患上保单中所列举的重大疾病项目，并渡过存活等候期，即可获现金赔偿。受益人在收到赔偿后，任随己意，自由运用款项。其次，当我们谈到健康医疗时，大多数人认为政府或雇主的医疗保险可以涵盖大部分的医疗费用，但事实并非如此。当人们不幸患上重病，可能失去工作及收入，雇主的医疗保险也会随之失去；虽然有健康卡，但安省医疗保健计划OHIP在提供医疗保障时有许多限制。比如高于普通病房标准的医院服务费、私人护理费、出院后的处方药物、化疗费用、新特效药和治疗方法等费用需自费。 重病保险计划同其它保险计划一样，是未雨绸缪、防患于未然，认识到它的重要性，了解到对它的需要性，希望得到它带来一份安心，那么选择重病保险是越早越好，千万不能等到生了病或是感觉生病了再去投保。保险公司对体检不合格的申请人有权加价或拒绝保险。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU  特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

受全球疫情影响，我们已经进入了一个投资市场剧烈波动的时期，没有人能够准确预测市场的急剧变化还会持续多久，面对市场的巨大变化，投资者很容易迷失方向，有的投资者把毕生的积蓄投入到股票市场，在这场危机中市值急速下跌，投资出租物业的房主担心收不到租金，更多的家庭是担心这场危机带来的经济冲击会引起收入下降，甚至失业，导致无力支付房贷及家庭开支。 没有人能够控制经济周期波动及市场方向，但为缓解目前的财务压力，实现家庭经济的良性循环及退休目标，有许多事项及因素是事先可以安排和控制的。面对市场的不可预测性，我们能够做什么呢？需要重新审视自己的财务规划。评估个人财务规划从哪些方面入手呢？ 第一步是要重新评估家庭收入和支出是否合理，收入下降之后是否有足够的现金流。要做一个年度的收入支出表格，预测在最坏的情况下，家庭收入会有多少，能否弥补各种费用开支；在收入不能增长的情况下，哪些是可以省却的开支；如果已经入不敷出，哪些是必须的消费，哪些是需要完全取消的消费。收入除去支出以后的的部分才是RRSP，RESP及TFSA等储蓄及投资的来源。注册账户投资有省税延税 功能，如果边际税率较高，税收支出将会在总支出中占相当的比例，合理利用RRSP等账户也能帮助你减少支出。另外，如果需要现金流，不得不出售投资，出售表现糟糕的股票及基金所产生的资本亏损也可用于抵减过去3年的证券投资的资本增值 ，从而减少你应缴纳的所得税。 第二步是要重新评估家庭的资产和负债结构是否健康，资产的构成是怎样的。一般来说，家庭最重要的资产是房子，最大的负债可能是房贷。分析在所有的资产中，现金，存款，股票基金投资及房子占多大比重。比如，一个家庭如果净资产有50%在房产，30%在股票基金，20%在各类保险及现金，那么，金融市场下跌对你的影响并不是巨大的，假设股票基金的投资下跌30%，其它资产平均上升6%， 那么仅相当于你的净资产缩水4.8%，所以，要用投资组合的理念来看待市场的波动。在所有负债中，要考虑近期要偿还的债务如信用卡负债，汽车及房屋贷款占多大比重，有没有稳定的现金流来支付这些债务，如果没有稳定的现金流，需要采取措施来盘活资产，增强资产的流动性。 第三步是对不合理的资产进行重新配置。资产配置将资产在不同的市场间分配，以达到分散风险管理的目的，并且实现投资者的预期收益。把全部资产放到房子上或者是股票不一定是好的投资方式，当房市及股市风险发生的时候，你的资产对风险的抵御能力就变得非常的脆弱，这就是为什么要进行资产配置，把资产配置在相关性很低甚至负相关的资产上以降低及避免风险的发生。不妨采用“核心与卫星”投资组合策略，将资产的主体即70%-80%投资于相对稳定的资产类别，将资产的20%-30%做一些风险投资。 第四步是对债务进行重新组合。各种负债中，通常信用卡的成本最高，而汽车贷款，房屋贷款成本相对较低，采用一定措施可将高成本的债务转换成低成本的债务。另外，做万一没有工作的打算，要考虑在最坏情况下如失业，生病，伤残等发生时依靠资产变现或低成本的负债能支撑多久。如果因房贷不能按期偿还被迫卖房，最大的亏损是多少。若应对债务能力不足，需防患于未然，提前申请和增加信贷额度。等到失业再去申请可能已经不符合银行的信贷条件。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU  特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

不少人都纳闷，保险是一种收入替代工具，取得风险保障资金以替代收入来源，以解决生活中必须的开支，富人都很有钱了为何还买大额保险？对于人寿保险，传统观念有一误区，那就是越富有，便越不需要保险｡ 这看起来是合理的﹐但是仔细分析，你会发现是另一回事｡ 以典型的成功企业家为例﹕一对富裕的中年夫妇﹐孩子已经长大，他们在加拿大拥有美丽的家园﹐公司生意蒸蒸日上，为他们积累了富足的资产，并带给他们稳定的收入，价值数百万的豪宅贷款已经付清，名下还有数以百万计的投资和公司资产﹐看来他们对保险的需要似乎已经大大降低了吧，但真的是这样吗﹖ 越是富有的家庭，当风险发生时，可能失去的东西便越多｡对于企业家来说，如果要将个人资产与公司资产分离，高额保险就有了它的用武之地。公司生意往往有很多债务，官司诉讼，假如公司倒闭，个人寿险中的资产将不会受到影响。另外家庭及公司财富增加了，对钱和持续现金流的需要是不会减少的，这些需要还会随着财富及收入的增加而增加﹐例如投资新的生意，购买豪宅﹑豪华游艇﹑私人飞机﹑豪华轿车﹑高端旅遊等｡ 保险除了有助于保持富裕的生活方式外，还可以用于保护个人已经拥有的资产和公司资产，并让其免税稳定增长。 我们知道个人财富是由人力资本和财力资本构成的，人力资本是个人创造未来收入潜力的价值，财力资本是个人拥有净资产的价值。富裕人士需要保护什么﹖首先是其人力资本价值，其次是财力资本。随着年龄的增长，在临近个人创造收入期结束的时候﹐对人力资本保护的需要通常会下降，但对财力资本的保护会增加，人寿保险在财力资本保护过程中将发挥重要作用﹐不仅在于保护财富﹐同时也可以增长财富｡当我们谈到投资资产类别时，我们通常会想到股票﹑债券﹑房地产及现金类资产等，但是终身或万能寿险等永久寿险保单﹐如果终生有效的话，可以比银行存款（GICs）或政府债券等传统﹑保守的投资提供更卓越的回报。 虽然注册退休储蓄计划（RRSPs）﹑个人养老金计划（IPPs）和免税储蓄帳戶（TFSAs）等能带来延税和避税的空间，但毕竟额度有限，数以百万千万计的资产，如何实现税务负担最小化是个不小的难题。如果拥有足夠的储蓄类资产来达成自己的退休目标，并希望资产价值最大化，尽可能少交税，终身保险可以提供显著的利益﹕免税的死亡赔付，保单投资收益免税增长，避免遗嘱验证程序及费用。 终身寿险保单是积累资产价值的好工具，也为退休收入来源提供了额外的节税方法｡使用保险单来节税﹐最常用的方法是把保单的现金价值作为抵押品来向金融机构贷款｡ 金融机构以保险单作为抵押物﹐为个人提供一系列的贷款｡ 按照税法﹐贷款本金是免税的，借贷双方可以安排在借款人去世前不支付利息｡ 在借款人死亡后﹐一部分死亡赔付将用于清偿贷款﹐而余额将由指定的受益人免税继承。投保人还可以通过现金提款﹑或直接向保险公司申请保单贷款﹐来获取保单的现金价值，但是现金提款或保单贷款可能引发一定的税务后果，所以从第三方金融机构的贷款是取得额外免税退休收入最常用的方法｡ (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU  特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，Email：info@mvwealth.ca