第一，人寿保险保单通常都有10天冷静期（Cooling off Period）条款，即保单拥有者可在签收正式保单之日算起的10天内无条件取消该保单，保险公司会全数退还已经交付的费用。这一条款是给保险客户一定的缓冲期，避免因一时冲动而购买不适合自己需要的保险。投保人要充分利用这段时间，阅读保险合同相关条款，冷静考虑自己投保的险种、期限、费率是否合适，确认保险经纪陈述是否与保单条款一致，如果对自己还不够了解、或理解有偏差的内容，要及时向保险经纪和保险公司询问，以免误保。 第二，宽限期（grace period ）条款。该条款是对没有按时缴付续期保险费的投保人给予一定时间通常为30天的宽限。保单持有人忘了或因故未付保费，在30天内可以补交，在宽限期内即使未缴保险费保险合同仍然有效。超过宽限期，仍然未缴保险费，保险合同如果没有现金价值用于抵交保费，保单就会失效。 第三，保单复效（Reinstatement）条款。该条款指的是在保险合同失效以后，投保人可以在一定时间通常是两年内申请恢复合同效力。由于人身保险通常付款期比较长，10年，20年甚至终身，在漫长的付款期中，投保人难免因各种原因不能按时缴付保险费，导致保险合同失效。失效后，虽然投保人可以重新投保购买新的保险，但利用该条款恢复保险合同原来的效力往往要比购买新保险更为有利。但是，申请复效往往会受到一些条款的限制，比如，失效不能超过两年，身体健康状况要符合投保条件，要补缴从停保开始之后的保险费本金和利息。 第四，不可抗辩条款（Incontestable Clause）,又称不可争辩条款，指的是从保险合同订立之日起一定时间通常是满两年后，除非能证明投保人有欺诈行为，保险公司将不得以投保人在投保时的有非故意的误告、漏告、隐瞒事实等为理由，将保险合同作废或拒绝给付保险赔偿。 第五，自杀条款（suicide clause），该条款规定，被保险人的自杀如果发生在保单生效后两年以内，保险公司不给付保险赔偿金，而只退还保费；如果发生在生效两年之后，则给付保险赔偿金。这一条例是为了防止受保人怀着自杀的想法购买人寿保险。复效的保单生效日将从复效日开始重新计算。 第六，年龄误告条款(Misstatement Of Age Clause)。该条款规定，如投保人填错了被保人年龄，年龄或报大或报小，通常赔偿额会根据实际年龄作一个调整，按照实际年龄重新计算保费以调整保额，但不会使保单失效。如果投保时年龄已经超过可以承保的年龄限度，保险合同无效，保险公司只会将已收的保险费退还给投保人。 第七，不丧失价值条款(Nonforfeiture Clauses)。该条款指的是当投保人没有能力或不愿意继续缴纳保险费时，保单中已经累积的现金价值金可以作为退保金以现金形式返还给投保人；或把原保险单改为缴清保险单，相应保险降低，此后投保人不必再缴纳保险费；或将原保险单改为短期保险单。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

不少华人移民到加拿大后，也纷纷成立自己的小型生意公司，大部分都选择成为可以享受小型生意税收减免（Small Business Deduction）的加拿大居民控制的私人有限公司（Canadian Controlled Private Corporation，简称 CCPC），那么在CCPC公司中投资房产、股票、基金对公司税务有哪些影响呢？ 不是所有CCPC公司都能享受加拿大税务减免。如果公司是CCPC，同时又是符合下面两个条件的小型生意公司(Small Business Corporation,简称SBC),才能享受小型公司生意税务减免。第一，公司从事的是积极的生意，第二，至少要有90%以上的资产用于在加拿大的积极性的生意运营。所谓积极的生意（Active Business）,指的是除特定的以投资收益为目的的公司（Specified investment business,简称SIB）和以提供个人专业服务获取收益的公司（Personal services business，简称PSB）之外的生意。 CCPC公司的主动生意收入可享受优惠税率，在安省经营的CCPC公司主动生意收入净收入前50万税率从2020年开始下调至11.50%，超出50万的部分适用正常税率 26.5%。但如果CCPC公司有被动收入，该收入不可以享有CCPC公司低税率的优惠政策，如果整个公司投资主要是产生利息、租金、红利、专利等这样的被动收入，通常会被当作投资性质的生意（SIB），这些收入也不能享受小型生意的减税优惠。被动投资收入包括物业出租收入、资本增值、银行利息、股息及特许权使用费收入等，每一种类别的投资收入在计算收入时规则都不相同，总体来说2020年在安省经营的CCPC公司被动投资收入的税率为50.17%，其中联邦税税率为38.67%，安省省税为11.50%。如果公司不符合CCPC公司条件，或被动收入超过15万，将不再适用于上述CCPC公司税率，适用税率为26.5%，其中联邦税率15%，安省税率为11.5%。 从2019年开始如果CCPC公司有被动投资，被动投资的收入将影响CCPC公司主动收入享受优惠税率的额度。CCPC公司被动投资收入在$5万及以下时，主动收入享受优惠税率$50万的额度不受影响，当CCPC公司的被动投资收入超过$5万时，被动投资收入每多出$1万元，CCPC公司可获低税率优惠的主动生意收入额度便减少$5万。如若被动投资收入达$15万元时，可享受低税率的主动生意收入额度便为零。 有些投资者用公司名义持有物业，如果公司的持有物业的主要目的不是用于生意经营使用，而是为了获取租金收入，公司属于以投资收益为目的的公司（Specified investment business,简称SIB）因此，用公司持有投资房，房租收入按照50.17%的被动收入税率来交税。 以提供个人专业服务获取收益的公司（Personal services business，简称PSB）在税收上与CCPC公司可能有很大不同，比如，很多IT Contractor成立有限公司，以公司的名义为唯一的雇主提供雇员服务。税局认为这不属于正常的生意类型公司，相关费用是不允许抵扣的，可抵扣的只有付给本人的工资及福利，是已经支付的工资及福利，如果只是记在账上的应付工资福利不能抵扣公司收入，公司税税率为44.5%（其中联邦税为33%，安省税收为11.5%）。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

到2020年，免税储蓄账户（Tax-Free Savings Account，简称TFSA）的供款额度累计达到了$69,500。所谓免税账户，指的是年满18岁的加拿大居民可以利用这一账户投资，所产生的利息，分红和资本增值免税，投资本金及收益在取出时也免税。联邦政府引入这一账户的目的是想提高国民的储蓄率，鼓励加拿大居民为退休作储备，并帮助居民降低负债率，增强家庭经济实力。有些人顾名思义，认为免税储蓄账户作为储蓄账户就只能在银行存钱，但实际上免税储蓄账户投资的工具非常多，基金,  股票都可以投资，资金也可以随时取出，只是有些规则必须要遵守。 一般来说，长期的股票或基金投资没有什么问题，投资收益是免税的，但利用TFSA账户进行频繁的交易，按照税局的说法，就是一种商业活动了，买卖股票的盈利作为商业收入而不是投资收入，当然就要按照商业收入来纳税。如何衡量投资交易是投资还是商业活动，税法没有对此作出明确规定，税局官员会综合考虑交易的数量、次数、交易对象持有的时间、TFSA账户持有人的投资知识和经验、花费在交易上的时间、是否利用杠杆等交易的性质来判定。 有不少的加拿大居民由于开设免税储蓄账户，不仅税没有免多少，反而收到了税局要求补交TFSA账户超额供款的罚金, 实在是令人想不通。被罚款的主要原因在于对免税储蓄账户限额的误读，认为TFSA就是通常的储蓄账户，可以随时存取，利息不需要交税，只不过额度有限制，因此，利用该账户反复地存钱，取钱。不少投资者并不了解TFSA账户有一个特殊的规定，简单地说就是当年从TFSA账户取出的钱如果其TFSA没有剩余的额度，当年是不能重新放回去的，要到次年的1月1日才能放回去。 例如，王先生2020年1月开设TFSA账户，从2009年开始累计到2020年的额度都可以用，即可以一次性存入$69,500。假设王先生2020年3月份从TFSA账户取款$10,000元，按规定这$10,000元额度要到2021年才能补回，假设王先生在6月份又存入$10,000元，便属于超额供款，超额部分每月会有1%的罚款。TFSA超额部分的计算是按照当月超额的最高金额来计算。 另外，TFSA账户规定了合资格的投资工具的范围，如果购买了不合资格的投资或购买之后变成不合资格的投资，需要按照购买时或变成不合资格投资时的市场价值的50%交税。如果购买的美国或外国公司股票被迫退市后进入场外交易（OTC）市场，投资就会变成不合资格的投资。出现这种情况需要填相应表格申报交税，之后若符合条件，可填表申请退税。 还有，如果在不同金融机构都有TFSA账户，从A机构的TFSA账户取款，当年也不能存入B机构。比如2020年王先生发现在A银行开立的TFSA利息高，就存入$69,500，但由于是银行促销，前两月利率较高，但之后却下降了，王先生就想当然地从A机构取款$69,500，再存入B机构，这时候新存入的$69,500同样属于超额供款。可以避免罚款的办法是做账户转移（Transfer）从A机构将TFSA账户及余额转入B机构，但通常转出机构会收取一定的费用，在这种情况下，如果要避免机构收费，只有等到年底取款，次年1月初再存入另一机构。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

快速致富是每个投资者强烈的愿望，许多初入市场的投资者都希望能找到快速致富的秘诀，希望每年的回报是30%，50%，最好是每年翻番。有人去尝试每月分红5%，每年回报可能达60%的投机，认为10%左右基金投資的回报太低，在这种浮躁的心态的驱动下，其结果往往是欲速则不达。暴利并不是致富的必要条件，但对暴利的渴望与贪婪已成为部分投資者的主要目标，但一切超额的报酬率都不可持续，这是经济规律。你有轻松的获得50%赢利的时候，也有莫名其妙亏损50%的时候。因为股价的短期波动大部分是随机的，短线交易的结果是钱从一部分人的口袋转移到另一部分人的口袋，一、二年内短期间的盈亏，运气成份比投资技巧要多得多。三、五年以上则因随机波动的部分会彼此抵消，因此投资智慧与耐心就成为盈亏的关键了。年轻的时候享有耐心投资所需要的时间优势，但通常缺乏耐心；年长的时候很有耐心做长期投资，却没有太多时间来享受耐心投资的成果。 投資成功是经年累月积累而成的，很多人认为致富的先决条件是拥有金额巨大的资金和超常的投資能力，事实并非如此，只要你有足够的耐心与长远的投资计划，复利的力量会让你走向真正的成功。爱因斯坦曾经说过“复利是世界第八大奇迹”。复利就是“利生利”，就是把每一分赢利全部转换为投资本金，投资的时间价值会给你的资本带来增殖，而这种增殖却无须你付出太多的努力。如果能让复利的车轮旋转起来，那钱就会自动生钱，即所谓我不工作，让钱工作。举例：如果现在你有10万加元，每年保持10%的复利收益率，只需要经过不到25年的时间你就能成为“百万富翁”。赚第一个100万加元可能要化费你二十多年的时间，但你有了100万之后，保持同样的复利收益率，再赚第二个100万加元只需7年多的时间，第三个100万加元只需4年多的时间，复利的威力越到后面越大。10%的复利收益率能不能做到呢？多伦多S&P/TSX过去50年年复利平均回报达10.7%。有许多优秀的基金年复利平均回报都超过这个数。 投資并不是富人的专利，即使一次性拿不出10万加元，每月投資100元，你也会有可观的回报。及早开始投资是让金钱快速生长的最好方式。例如，王先生从22岁开始投資，每月$100， 到30岁共投資本金$9，600，按10%复利增长，到65岁时即拥有$40万；李先生从30岁才开始投資，每月也是$100，投資到65岁共投入本金$42，000，到65岁也有$34万。可见投資时间越长，复利增长的威力就越大，真正的成功都是复利所致，这就是复利的效果，无以复加。成功是成年累月积累而成的，而不是一朝一夕的暴利所致。成功的关键就是端正态度，建立一个长期可行的方案持之以恒的去做，成功会离我们越来越近。 影响财富积累的主要因素有：资本的多少，收益率的高低和复利时间的长短。善于积累是投资成功一个最基本的条件，复利的基本要求之一就是把每一分赢利全部转换为投资本金而不是用于消费。财富的积累并没有对收益率有过于苛刻的要求，持续、适当的长期报酬率才是真正的成功之道。但要维持长期10%以上的年复利回报率并不如一般人想象的那么容易，其中任何一年的亏空都会让复利的神奇力量遭到极大削弱。投资人在漫长的几十年间任何一个严重错误都可能会让你亏空而无法东山再起。50%的亏损需要100%的回报才能弥补，因此如何避免严重亏损或降低亏损的程度就成为投资者特别关注的问题，成功投资不能急功近利，需要制定长期的投资计划并分散风险，时间是财富积累最佳的催化剂，投资得越久，就越能够取得惊人的回报。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

保本基金是一种受保险合同约束，由保险公司发行管理的一种投资基金。这种基金是与保险公司其它资产分开管理的，故称Segregated Fund。保本基金于80年代初出现后便发展迅速，到现在加拿大市场的保本基金已超过2,000多只。保本基金是一种保险公司的互惠基金，投资者只要持有该基金一定年数, 保险公司保证至少支付本金的75%或100%，所以保本基金可以说是一项能够提供给你投资管理加上保障的保险合同。保本基金与互惠基金有许多类似之处，但是保本基金具有更多独特的功能与好处。 具体说来,保本基金有如下超越互惠基金的优点：一是期满本金保证。合同期满时，至少可以获得 75% 或100%投资本金保证。如果资本按照协约投资一定期限如10年，100%本金保证，你现在投资$50,000，10年后，如果你的投资的市场价值是$ 90,000，你就可以拿到$90,000，如果你的投资的市场价值降为$40,000，你仍可以拿回$90,000。 二是提供死亡本金保证。如果合同持有人在合同期满前（10年内）死亡，受益人会得到投资的市场价值或是保证的本金中较多的那个价值而无需经过遗嘱验证。如按照协约投资10年，100%本金保证，投资$50,000，2年后，合同持有人不幸死亡，如果投资的市场价值是$ 60,000，受益人可以拿到$60,000，如果投资的市场价值降为$40,000，受益人仍可以拿回$50,000。 三是具有锁定收益功能（The Reset Feature）。大多数保本基金有让你每年有二次或四次机会让你在资产积累到较高的水平时锁定收益。如你现在投资$50,000，二年后，如果你的投资增长到$ 65,000，锁定后$ 65,000变成你新的期满本金保证。同时，死亡本金保证的数额也增加到$ 65,000。但要注意，锁定后你的保险合同的期限又要从头开始计算。锁定后10年才是到期日。 四是具有免债权人追讨的功能。因为保本基金是人寿保险公司的合约，所以在个人破产的时候，它可能免受债权人追讨。这项功能主要是为生意人或专业人士所作的考虑，因为他们的资产有面临债权人追债的可能。为达到避债保障的目的，你必须指定一个优先 (preferred)或不可变更 (irrevocable) 的受益人。其中关键在于人寿保险投保人(领年金者) 与受益人之间的关系。 五是遗产转移的功能。你的保险合同的净额会直接支付给你的受益人，由此得以免除遗嘱验证所需的时间及费用。而且，遗嘱验证是一项公开程序，与之相关的资料是对大众公开的。由于免除你的继承人面对遗嘱验证，保本基金能够确保你的私人决定与个人资料不公开曝光，你的隐私权也获得保障。 六是省税的功能。非注册计划的保本基金与互惠基金相比有税务上的优势。如果保本基金在某年出现资本亏损，该亏损可以用来抵消其它投資过去三年或未来的资本增值而无需卖出该保本基金。对于非注册计划的保本基金来说，收入的分配是每月进行的，你不须为购买之前的增值支付税金。 保本基金的缺点是选择性少，管理费通常比互惠基金高0.2%-1%，收益一般比同类的互惠基金要低一点，但这是你取得保障需要付出的成本。保险公司为此也要付出成本，它们通常会通过购买期权等衍生工具来对冲风险。若你属于长线投资者又不想亏本、或是生意人士有破产的可能性,或年纪较大或身体不太好的话，这类投资可能适合于你。   (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898