自雇在加拿大是一种普遍的就业方式，自己当自己的雇主，加拿大统计局数据显示,越来越多喜欢自由职业的人士由于各种各样的原因加入到了自雇的行列，自雇人士队伍不断壮大，1983年加拿大自雇人士约有154万,到2000年达到238万,2018年已达290万，还有不少受雇者想将自己的工作性质变成自雇。 加拿大税务局特别印制一本名为“雇员还是自雇(Eemployee or Self-employed)”的小册子，说明如何判断你是自雇还是受雇。 首先，确定是自雇还是受雇通常取决于你对所做工作的控制程度,这是最重要的判断准则。一般来说，如果是雇主与雇员的关系，雇主对雇员的工作有直接的掌控权，比如雇主决定上下班的时间，工作的地点，工作的内容及完成时间。如果你自己控制工作的时间、地点和方式，那你可能符合自雇的定义。 其次，是否自雇佣还取决于所使用的工具是谁提供的。如果是他人提供设备和工具，并负责设备的维护,承担设备维修，保险或租赁的费用，那有可能你不算自雇。通常自雇需要自己提供工作用的设备和工具。 再次，是否自雇佣还取绝于你的工作是否需要接受他人的工作指导，接受他人的监督,并由他人来评价你的工作质量。如果你不需要他人的指导和监督, 只需要向合作方报告工作的进度，你可能属于自雇。 最后，是否自雇还取决于你的赢利与风险是否挂钩，如果你只要工作就能领取报酬,那么你可能是被雇佣,如果你在经济上自负盈亏并支付相关费用，那么你就可以算自雇。 自雇人士通常不能参与联邦失业保险计划,也就是说就不需要缴纳EI，但自雇人士须缴纳双份的CPP。加拿大退休金（CPP）供款分为雇主和雇员供款部分，2019年是各供款5.1%，2020年将增至5.25%，自雇人士同时要支付雇主和雇员两部分，则总供款为10.5%。2020年的最高应计退休金收入是58,700元。自雇不一定非要注册公司名称。没有注册公司名称也可进行自雇并抵扣相关费用。是否注册公司的区别是：不注册公司名称，自雇只能以个人的名义进行；注册公司后商业活动可以用注册公司的名称进行，如果注册的是无限公司，其行为与个人行为等同，申报的也是个人税。如果注册的是有限公司，则按有限公司规定申报公司税而不是个人税。 自雇人士需要填报T2125表来申报每年的收入和费用支出，并计算生意产生的利润。常见的费用有: 广告费、会计费、律师费、咨询费、坏账损失、运输费用、牌照、商业税、贷款利息、服务费、办公费、电话费、雇员工资 (包括CPP及EI) 、商业保险、水电气费、维修保养费、行政管理费、餐饮娱乐费、租金、地税、差旅费等。 自雇人士如果在业务中需要使用汽车，需要按业务用量与自用量的比例(按里程数计)申报自雇佣的汽车费用开支。具体包括汽车保险费、牌照登记费、汽油开支、维修开支、购车贷款利息或租赁费等。如果是购买的汽车，每年的折旧开支也可以作为费用。自雇人士需要保留好汽车使用里程登记记录以备税务局查帐时使用。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

影响投资回报最重要的因素是你的投资目标。即你对投资回报的预期有多高和你对投资风险的承受力有多强。许多人投资的目标是回报越高越好，风险越低越好，但实际上两者之间是矛盾的，不同类别的资产各有特点，但其收益率与风险一般呈现正相关性，即所谓高回报，高风险，你需要在两者之间寻求一种均衡。 要多高的回报才能满足你的需求?  确定回报率目标，首先要弄清楚你现在的年龄、家庭状况、经济状况包括收入和资产累积的状况，以及你未来的打算，是为购房准备首付款，为孩子上学准备教育经费，还是为将来退休作准备？按照设定的回报率，能否达到你的目标。如果不能，就可能需要调整你的风险承受预期。通常你的风险承受能力受以下几个因素制约。 一是投资分散化的程度。股票投资能够产生较高的平均年化回报，但同时也具有较高的“标准偏差”或风险，其价格的波动较大，因此，控制风险是投资者必须要考虑的首要问题。现代投資组合的理论和实践表明，将股票和债券纳入你的投资组合，可以有效地分散风险并获得长期稳定的回报。我们以2018年12月前10年数据为例，（数据来源：Thompson Reuters），过去10年加拿大股票市场平均年化收益率为4.7%，反映其风险的标准偏差是13.2%，如果我们构建一个投资组合，包括20%全球股票，30%加拿大股票，50%加拿大债券，过去10年该投资组合的平均年化收益率为5.6%，反映其风险的标准偏差是6.1%，其结果是收益提高，同时风险也降低了。 投资者普遍存在的误区是，多买几只股票或基金就是在进行有效的投资组合，就可以分散投资风险。投资组合能不能分散和降低风险，取决于投资组合的产品之间的相关性的强弱。购买若干家类似公司的股票或若干只同类基金并不能明显分散投资风险。 二是投资期限的长短。除了资产组合分散化能降低风险外，时间可降低投资的波动性，投资期限足够长，投资风险就会相应降低。我们以加拿大股票市场1979年12月至2018年12月的回报（数据来源：Thompson Reuters）为例，如果投资期只有1年，在任何12月时间段内，最好的回报约85%，最差的约-40%，如果投资期达3年，在任何36个月内，最好的年复利回报约25%，最差的年复利回报约-10%。如果投资期达5年，在任何60个月内，最好的年复利回报约23%，最差的年复利回报约-2%。如果投资期达10年，在任何120个月内，最好的年复利回报约17%，最差的年复利回报约3%。如果投资期达20年，在任何240个月内，最好的年复利回报约10%，最差的年复利回报约5%。由此得知，随着投资期年限增加，年均回报率的波动范围在减少，所以长投资期具有明显的降低风险的效果。 要达成你的投资目标，还需要避免择时错误操作。低买高卖这是理想的投资策略，但要做到准确预测市场是极其困难的，如果你不能准确市场何时走高，何时走低，择时错误将面临高昂的代价。我们以加拿大股票市场1978年1月至2018年12月$10,000投资的回报（数据来源：Thompson Reuters）为例，如果长期投资，到2018年投资总额将达$444,456，如果错过10个最好的月份，投资回报就只有152,484。 除上述因素外，投资者的年龄，个人的净资产的多少，投资者对未来收入的预期，投资者对风险的厌恶程度等都会影响投资者风险承受力，从而影响投资组合的回报。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，Email: info@mvwealth.ca

居民房产出租时，不需要缴纳预扣税，而非居民将投资物业出租时，需要每月向税务局缴纳预扣税，年度结束后可选择按216 条款下的所得申报表申报租金收入；其次，居民拥有的住房非居民在出租和出售房地产时非居民与居民的税务却有很大的不同。首先，居民购买物业用于如果符合有关主要住所的规定, 房屋出售时资本增值是免税的，而非居民则不能享受有关主要住所的税务减免，出售房屋时要预交税款，年度结束后申报资本增值收入。 作为非居民，可以选择以总租金收入法或者是净租金收入法来纳税。按照总租金收入法的规定，物业管理人有义务在每月交租金时，依法扣除总租金的25%，在次月15天以内上交给税务局，同时物业管理人每年必须向税局填报NR4表格。当然，你也可以选择按净租金收入法来纳税，填报NR6表并经税务局批准以后，租客或者物业管理人就可以按照净租金的25%代税务局扣税了。有租金收入的非居民可选择在次年申报上年个人所得税，如果只有租金收入，就可填报216 条款下的所得申报表（T1159）进行申报。按此表申报，只需要根据超额累进税率缴纳联邦税，没有省税，但对于非居民，有一项48%的税上税（Surtax）。举例说明，比如2017年非居民房租净收入为8万加元，前$45,916按15%纳税，即应交税为$6,887，超过$45,916，低于$91,831的部分按20.50%纳税，应交税为$6,987.22,两者合计为13,874.22，加上48%的税上税，合计交税为$20,533.84。 对于资本增值的税务处理, 都是增值的50% 计入纳税人当年收入计算所得税。所不同的是，居民的投资物业可以先卖出，然后才报税和交税，非居民需要在卖出房产时预扣税款。 非居民卖家必须在房产将被处置的30天之前，或者在被实际处置后的10天以内，通知税务局。卖家需要填写相应税表T2062或T2062A，连同所需的支持文件一起寄到税务局，并申请一份清税证明书（Certificate of Compliance，T2068），以确认因物业增值而必须交付的税款数额。预交的税款是房屋增值的25%，只有土地转让税可作为购房成本抵扣，其它费用比如经纪费用，律师费用等都不能抵减。未按时上交相应税表会导致税局罚款，超期一天罚款25加元,最高罚款为2，500加元。当税务局认可后，会发给非居民买家清税证明书(Certificate of Compliance),证明书一式四份，前三份由卖家留存，最后一份交给买家或买家律师。非居民可以选择卖房之后的次年2，3月份申报非居民个人所得税，如果仅有售房增值收入，报税可一般都有退税。 如果卖方未取得清税证明书，那么买方有责任承担卖方所欠税款 ,所以买方一定要通过经纪和律师确认卖方是居民还是非居民。如果卖方是非居民，在未取得清税证明书的前提下，买方律师有权事先扣留高达房价 25%（未折旧的房产）或50%（已折旧的房产）的金额作为税款保证金，在取得清税证明书的前提下，扣款金额为卖价减去成本价后的25%。在收到政府发出的清税证明书后，买方律师会将保证金退还给卖家。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898, Email: info@mvwealth.ca

在家庭财富管理的过程中，许多家庭虽然有过成功的经验，但更多的是失败的教训。有的人能从失败中走出，有的人却把失败归咎于命运，天意。财富管理离不开正确的思考，缺乏正确的思考，就会误入歧途。投资者，财富管理者最常见的误区之一就是认为投资成功，财富积累的关键在于掌握市场的走势，但实际上从长期来看，成功的关键在于资产配置。 资产配置是财富管理决策的首要环节，并对投资绩效产生最为重要的影响。从长期（10 年以上）来看，资产配置决定资产收益。“资产配置是关键！”，也许这话您至今已经听了无数遍，它几乎和投资两个字如影随形，但您却可能未理解其真正的含义。这句话最早出自美国学者Gary Brinson等人的研究结果。在1986年出版的《Determinants of Portfolio Performance》一书中有如下的结论：“大约有90%以上的机构投资组合收益差别来源于资产配置的不同，而仅有少于10%的投资收益差别可由市场时机掌握和证券选择不同来解释。” Gary等人 通过对91家大型养老金公司10 年的投资绩效分解发现，总投资回报的91.5%由资产配置决定，只有4.6%由产品决定，1.8%由市场时机决定，剩下的2.1%由其他因素决定。实证数据研究表明，资产配置的重要性远高于“选股”与“选时”。该结论最初并没有得到专业投资人士及基金经理的认可。美国先锋基金公司(Vanguard) 的董事长为了证实Gary的结论是否正确，还组成一个特别的委员会，针对旗下的基金进行研究，结果发现在1987-1996年间，资产配置对对投资收益的贡献达到了88.7％！ 资产配置的理论是建立在现代投资组合理论基础上的，对于资产而言风险和收益是对称的，即我们常说的高风险，高回报；低风险，低回报，但通过投资到不同收益和风险模式的资产类别中，构建有效的资产组合可以达到降低风险和提升收益的效果。资产配置的目标就是通过合理分配资产，把风险控制在一定范围内的同时让收益率最大化。现代投资组合理论奠定了“资产配置”在财富管理行业中的核心地位，该理论的创始人Markowitz（马科维茨）等人因其在现代投资组合理论方面的杰出贡献，在1990年被授予诺贝尔经济学奖。 如果要让你的资产实现优化配置，就不应该只持有单一品种。加拿大的CPP计划最早一直按自设立以来，已成为加拿大退休收入计划的基石之一，到2018年6月, CPP基金的余额约为$3,666亿元，从历史上看, 过去15年来,CPP投资规模和投资组合的结构都发生了非常巨大的变化, 2000年时规模只有445亿，95%投资于固定收益工具,只有5%投资于股权类工具；过去10年来CPP对投资组合进行大规模的调整，效果显著，年复利回报达到8.0%。CPP基金投资分散，资产类别和地域的多样化在很大程度上提升了CPP的整体回报水平，与此同时也降低了投资组合的风险。截止2018年3月，在加拿大的投资只占投资额的15.1%, 约37.9%投资于美国，13.2%投资于欧洲，20.4%投资于亚洲，5.6%投资于英国，3.5%投资于拉丁美洲。从投资组合来看，股权投资占59.1%，房地产及基础设施投资占23.5%，固定收益投资占17.4%。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898, Email: info@mvwealth.ca

一个人走完他的人生之路，辛劳一辈子所积累的财富总是希望在百年之后，留给自己的至亲至爱，但在加拿大财产如何继承却大有讲究，怎样让自己百年归去时能够安宁，安排好自己的财产传承和转移值得关注。 财产继承的第一种方式是按遗嘱继承。每一个正常的成年人都可订立遗嘱，指定去世后财产由谁来继承，遗产如何在继承人间进行分配，遗产委托谁来进行管理等多项事宜。如果准备好了遗嘱，也有遗产管理人，当事人不幸离世后，就可以依据遗嘱进行遗产的分配。不过, 在遗嘱执行前需要进行遗嘱验证，即通过法庭证明遗嘱的有效性及遗产分配在法律上的合理性。遗嘱验证需要交纳手续费（probate fee）, 在安省现改为遗产管理税（Estate administration tax)，税收标准是：遗产价值在$50,000及以内，每$1,000元，交$5元，遗产价值$50,000之上的部分，每$1,000元，交$15元。如何当事人有$1百万的遗产，大约需交$14,500。 那么，如果没有遗嘱，是否就可以避免遗嘱验证费用呢？如果当事人离世时没有遗嘱，遗产仍需要通过法庭按当事人居住省份的法律进行分配时，仍然不能避免遗嘱费用。如果由法庭来进行分配，结果可能不一定符合当事人的意愿，比如想留一份遗产给父母，按安省法律可能不能如愿以偿。在安省, 没有遗嘱时当事人的财产将按以下几种情况分配： 当事人有配偶, 无子女: 财产全部留给配偶；当事人有配偶及一个子女: 遗产的第一个$20万给配偶, 余下的由配偶及子女平均分配；当事人有配偶及多名子女: 遗产的第一个$20万给配偶, 余下三分之一留给配偶, 三分之二留给子女，由子女平分；当事人无配偶及有一个或多个子女: 全部由子女平分；当事人无配偶及子女: 按顺序将全部遗产给予血缘最近的亲属，父母, 兄弟姐妹及其他旁系亲属；无血缘亲属：遗产归省政府。 财产继承的第二种方式是通过指定受益人自动继承。采用这种方式，不需要经过遗产验证程序。通常人去世后留下的财产称为遗产，即Estate。但并不是人去世后所有留下的财产都称为遗产，都需要交遗产验证费。安省法律规定当事人的人寿保险，保本基金，注册退休金RRSP，RRIF等资产在拥有者去世后，由指定受益人直接继承（RRSP等注册账户资金需要作为去世当年收入纳税）。因此，为了更好地将遗产留给你想留的亲人，购买人寿保险并指定直接受益人能保证遗产按照当事人意愿转移。另外，人寿保险赔偿是免税的，保单如有指定受益人，赔偿额不会作为遗产交纳遗产验证费。 财产继承的第三种方式是采用联名账户，如联名房产，银行联名账户等，一方去世后，自动转到另一方名下。采用资产联名持有(Joint Tenancy) 的方式，配偶双方各拥有一半的资产，若其中一方去世，另一方可拥有整个资产。联名账户的缺点是，如果与子女开设联名账户,父母可能会失去对资产的控制权，比如联名账户的存款子女可以全数取走。如果房产与子女联名，子女可以卖出自己拥有的份额，子女结婚后离婚可能失去部分房产份额。子女拥有的份额也可能被债权人追讨。 第四种方法是将资产转入信托，指定配偶或子女作为受益人。信托这一工具最初主要用于对资产的控制，信托的历史比加拿大税务征收的历史要长，后来才越来越多地被用作税务规划的工具。从2016年开始，不管是身前信托还是身后信托，除GREs和QDTs这两种特别的信托之外，信托中产生的收入如果没有分配给受益人，信托收入将按最高的个人边际税率纳税，如果分配给受益人，将按个人边际税率纳税。信托中的资产每21年会被视同卖出，利用信托转移资产需要考虑资产增值的税务问题。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898, Email: info@mvwealth.ca