对于中产阶级来说，房地产市场远比股票市场更为重要，这并非巧合，因为住宅房地产的所有权更为普遍。 美国的统计数据显示，资产顶层 10% 的人控制着近 90% 的股票市场，其余90%的群体只拥有股票市场的10%，而底层50%的群体只拥有股票市场的0.6%。 房地产市场却相反，资产顶层1%的群体拥有13.8%的房地产市场，资产顶层10%的群体加起来拥有45%的房地产市场，而其余90% 的群体则拥有超过 55% 的房地产市场，而底层50%的群体只拥有房地产市场的13.1%。 从资产结构看，资产顶层1%的群体自住房只占其资产的6%，而金融资产占其资产比例高达75%，资产顶层1%-10%的群体自住房占其资产比例不到30%，而金融资产占其资产比例高达40%。而其余90% 的群体自住房占其资产比例超过60%，而金融资产占其资产比例只刚超过10%。这是一个巨大的差距。 富人通常能够轻松度过股市的熊市，因为他们能在股价下跌时购买更多股票，而这对于大多数人来说并不容易。随着时间的推移，这种差异在未来几十年可能会扩大，让富人更加受益于股票市场的复苏，大多数时候是逐渐进行的，但有时是突发性的。 在这种情况下，富人将是唯一能够利用低价股票的人，而许多人可能被迫停止缴纳退休金，甚至不得不动用自己的401(k)来维持生计。这将导致财富不平等加剧。加拿大的情况也类似，不少人为了供房，很少拥有RRSP，TFSA账户，保险账户这些具有税务优惠的投资，而那些由于高负债，在经济上陷入困境的人的处境将会更糟。2023年3月加拿大破产总数比2022年3月增加28.3%。消费者破产增加28.0%，企业破产增加36.8%。 财富不平等可能会在这场危机后进一步加剧，将你的财富绑在你的房子上与拥有金融资产或将钱存在银行有很大不同，房屋是一种非流动资产，同时拥有较高的维护成本，房地产经纪人费用、成交成本、房产税、搬迁费用、保险、保养和维护等费用可能会在房产中占据巨大份额，而且不如金融资产具有流动性。 我并不是想劝说人们不要拥有自己的房子。 成为房主有很多好处，这是强制储蓄的一种形式，我们也看到的房产价格高增长帮助中产阶层家庭大量积累了财富，通过房产积累财富固然很好，但多元化投资也很重要，因为没有哪类资产能够永远带给你高回报。中产阶级需要谨慎管理他们的财务，以确保在不稳定的经济环境中有更多的选择和弹性。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，特许金融分析师，加拿大注册财务规划师。联系电话：647-686-6898，email:info@mvwealth.ca

加拿大不像美国，没有遗产税，但并不代表你名下的投资房完全免税传给下一代。 原因在于税法规定，当人去世时，你的财产被视为出售（Deemed Dispositions upon Death）。 最后一次报税被称为“最后的税表”（Final Tax Return）。在你的遗产能够传给下一代之前，你需要先支付任何未清的税款，并获得税务机关的清税证明。这个道理很简单：在生命中，有两件事是不可避免的，那就是死亡和缴税。 税与房产转让和继承有密切关系。当你转让你名下的资产时，它们被视为出售；当你去世时，也一样。 很多人都不太了解的是，他们一生中缴纳最多税款的年份通常不是他们年薪最高的年份，而是他们去世的那一年。 来看一个例子： 假设一个夫妻在40岁时购买了一栋价值120万加元的投资物业（不是他们的主要住房）。假设每年的利息支出、维护费用和租金正好抵消了，这栋投资物业每年升值6%。 现在，如果在45年后，最后一个配偶不幸去世，那么这栋原本价值120万的房子现在可能价值1652万。 在这栋投资物业转给他们的子女之前，按照50%的税率计算，他们需要支付近383万的资本增值税。 另外，还需要支付1652万的3.5%经纪费用，约为57.80万，以及（1652万-5万）的1.5%遗嘱认证费用，约为24.7万。 这三项费用加在一起共计466万。 所以，虽然加拿大没有遗产税，但在资产传承时，仍然需要考虑税务因素，以确保顺利传给下一代。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，email: info@mvwealth.ca

长期以来一直有人在讨论，是投资股市好还是买房地产好？在加拿大，房产市场可真是一路高歌猛进啊，很多人觉得房地产投资更赚钱，因为房价一直在涨。历史数据告诉我们的情况可能比我们想象的要复杂。数据显示，其实投资股市指数或ETF（交易所交易基金）可能更有潜力，长期回报更高。这是为啥呢？ 加拿大某金融机构拿多伦多证券交易所的长期表现和加拿大主要城市的住宅房地产市场的长期表现进行一番比较。虽然我们知道房产和股票比较有点像苹果和橙子，但我们相信这个分析会给你一些值得关注的大致印象。 研究发现，在过去的23年里，从1999年到2022年，加拿大股市（S&P/TSX综合总回报指数）的表现超越了许多大的房地产市场，包括全国平均水平。同样的指数上涨在2022年12月31日时，也在1年、3年、5年和10年的基础上表现优于全国平均房价上涨。 过去23年（1999-2022）加拿大房价与股市及债券收益比较： 全国房价平均增长为6.6%，多伦多为7.0%，温哥华为7.1% 加拿大股票市场平均增长7.5% 比较回报时，我们要明白，过去的表现并不能保证未来的回报，还要考虑个人情况和市场状况。 那为什么人们普遍认为买房地产更好呢？ 专家认为，这可能与“近因偏差”和“熟悉感”有关。近因偏差是指在估计未来事件时，过分强调最近经历，比如谁谁10年前投资房产，赚得盆满钵满，就预期未来房产还会有相同的表现。另外，房地产经常在新闻中出现，而且大家是大家更容易理解有形资产，只投自己熟悉的。 虽然表面上看，比较房产和股票似乎是有道理的，其实这两类资产是不能用来做简单比较的，有太多因素使得直接比较变得困难，甚至容易陷入一些误区。 对大多数人来说，买房主要是为了自住，所以房价涨跌可能并不是他们最关心的事情。对他们来说，更多是考虑如何让自己住得舒服。相比之下，投资股市通常是为了实现长期资产增值，以实现财务目标。当然，也有些人把房地产看作是一种潜在的投资方式。 首先，流动性和多元化需求是至关重要的。房地产通常不容易迅速变现成现金。相比于其他资产，比如股票和债券，缺乏流动性意味着房地产通常不适合那些需要持续或期望有现金流的投资者。 其次，要在房地产投资中实现适当的多元化对大多数投资者来说可能相当具有挑战性，除非你已经有了相当数量的财富。 再次，房地产投资存在着一些潜在的高门槛，包括首付款、能够负担得起的抵押贷款、保险，以及一大堆交易成本，比如中介费、律师费和地产转让税。 还有，长期拥有一处房产的成本，比如房产税和维护费用，也是一个常常被低估的考虑因素，因为人们往往太过关注初始购房价格。 相比之下，投资股市要简单得多，初始资本要求低，交易成本也不高。而且，要实现适度的多元化，也相对容易，你可以跨足各种行业和地域。 当然了，我们略去了其他一些重要的考虑因素，比如投资标的的风险，杠杆（抵押贷款）对回报的影响、资本利得税的差异，以及主要住房是否应被视为一种投资。 虽然股市时不时会有波动，但看看历史表现，你就会发现，相较于加拿大的住宅房地产，股票同样是投资者长期积累财富的有效工具。 别忘了，房地产和股票投资并不是非此即彼的选择，你完全可以在你的投资组合中融合两者。最终，选择哪些长期投资和资产归根结底取决于你的财务目标、投资时间、风险承受能力和投资偏好。总之，要明智投资，才能达到自己的财务目标哦！ (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，email: info@mvwealth.ca

今天我们来聊一下关于第85节展期(Section 85 rollover)的事情。这是加拿大所得税法中的一项规定，可以让纳税人在特定情况下，以推迟缴纳税款的方式，将一些财产转移到要纳税的加拿大公司。简单来说，就是利用这个规定，人们可以推迟在转让财产时要付的一部分或全部税款。 这个规定经常被用在小型企业中，特别是在以下情况下：独资经营者想要合并业务、进行遗产规划、实现资本增值，或是把财产从一个公司转移到另一个公司。 想要使用这个规定，首先要满足一些条件。转让人和受让人必须都符合资格，即合格的转让人可以是个人、公司或信托，而合格的受让人则必须是在加拿大注册成立的应纳税公司。 其次，要转让的财产必须是符合条件的，例如折旧和非折旧资产、库存、加拿大/外国资源财产等。 在进行转让时，转让方可以获得受让方的公司股份作为对价。这种股份可能还会伴随着一些其他对价，比如现金。对价的公平市场价值不能超过转让财产的税收成本，否则可能会产生资本利得税。 如果你选择使用第85节展期，就需要根据选定的转让金额进行操作。这个选定金额是转让人的处置收益和受让人所购买财产的成本。这个选定金额不能低于财产的公平市场价值。 值得注意的是，展期并不是免税的，它只是推迟了纳税时间。在未来，当你出售资产时，仍然需要缴纳相应的税款。让我们来用一个例子来说明。 假设有一位名叫杰克的年轻企业家，他是一名独资经营者，在过去的几年里成功地经营着一家小型科技咨询生意，他积极开展业务，积累了一些有价值的客户关系和专业知识。 然而，随着时间的推移，杰克决定将他的生意发展壮大，并将其改组为一家加拿大人控股的有限公司（CCPC），然而，他担心在转移生意资产和客户关系时会产生巨额的税务负担。 在寻找解决方案时，杰克了解到了第85节展期。他明白这可能是一个减少税务负担的方法，因此决定深入了解一下。 首先，杰克确保他符合了展期的资格要求。作为一个合格的转让人，他是纳税人（个人）。他计划将生意客户关系和知识产权转移到一家新成立的有限责任公司（Tech Solutions Ltd），这是一家在加拿大注册成立的公司，因此也符合合格的受让人要求。 他的资产包括一些有价值的客户名单和专业知识，这些都是符合资格的财产。他可以选择将这些资产转移到CCPC，并以CCPC的股份作为对价。他还需要确定股份的对价，可以是公平市场价值（FMV）或调整成本基础（ACB）。 杰克决定按照第85节展期的原则进行操作。他将客户名单和知识产权的公平市场价值估计为100,000元，而调整成本基础为80,000元。他与TSL达成协议，以80,000元的现金和价值为20,000元的股份将资产转移到TSL。 使用第85节展期的好处是，杰克在此次转让中没有产生巨额的税务负担。他只需缴纳对价部分的税款，而将来当他出售LLC股份时，才会产生税务后果。 与此同时，如果杰克选择不使用第85节展期，他将不得不以100,000元的公平市场价值将资产转移到TSL，这会导致他产生20,000元的资本增值税。 总之，通过使用第85节展期，杰克成功地将资产转移到了TSL，同时推迟了纳税时间，使他能够更好地规划和管理自己的税务。这个例子说明了第85节展期是如何帮助个人和小企业主在转移资产时减少税务负担的。展期适用的情况很多，不仅仅是上面提到的场景。如果你是小企业主，想要了解更多关于展期和税务的信息，最好咨询专业的会计，法律人士或联系我们，以确保你的财务规划符合税法要求。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，微信：jz6476866898