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如果你在过去的几周一直在阅读财经新闻，你可能会看到一些关于高增长股票被抛售的新闻，那么到底发生了什么事呢？下面，我们揭示了发生了什么，下跌意味着什么，以及我们应该如何思考短期市场走势。 许多受欢迎的股票和跟踪它们的指数比如以科技股为重点的纳斯达克最近有所下降，像Roblox, Unity, PayPal, Block, Salesforce等成长股从最高点回撤达25%-50%。方舟的ARKK基金过去1年从最高点回撤达50%，今年开年以来下跌超过15%，因为投资者预计美联储的货币政策支持及政府的财政支持将逐步减少，利率会上升，美联储会缩表。投资者往往对更高的利率持谨慎态度，因为借款成本越来越高。对于股票来说，这通常是坏消息，特别是高增长公司的股票。 这是什么意思？虽然成长股的下跌（有些下降了50%以上）看起来有些恐怖，但总体经济的长期增长前景并没有不变。全球大多数股票指数仍然高于去年10月份的水平。此外，尽管央行的加息速度可能会比一些投资者预期的要快，但长期来看这不一定是坏消息。紧缩可以帮助迅速控制通货膨胀，这样消费支出和企业利润可能会在几年内继续增长。 那么有哪些方法应对市场下跌呢？恐惧不是卖出亏损投资的好理由。不要惊慌失措，研究表明，以情感为由交易的人通常会做出糟糕的决定，这让他们付出了代价，特别是在他们恐慌的时候。 多元化投资可以帮助缓冲市场走势。市场的短期波动是完全正常的，也是你作为投资者需要面对的事情。多样化是分散降低做到风险的好方法。投资基金而非个别股票是实现多元投资的重要方法，如果你的投资组合既有成长股，又有价值股，那么在市场出现周期性波动时，投资上涨和下跌就可以相互抵消一些。另外，数据显示，从长远来看，拥有多元化金融资产投资组合的人往往表现更好，因为他们避免在少数投资中损失巨大（如果你集中投资少数没有盈利的成长股，损失就非常大）。还有，多元投资降低了投资组合的波动，投资人可以承受市场起伏，能够坚持留在市场上而获得奖励。 了解你的风险承受能力。如果市场上有一条规则，那就是市场时不时给你一些惊吓。彼得·林奇曾说：“股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。” 巴菲特曾说，如果你不能承受股价下跌50%，那么你就不适合做股票投资。巴菲特伯克希尔哈撒韦公司股价过去30年来也曾经历过数次巨大回撤，比如1989年回撤达37.5%，2000年其股价回撤达48%，2008年其股价回撤达51%。在过去的半个世纪，标普500指数最大回撤也有接近50%的时候。因此，即使你做到了多元化，你仍然应该根据财务状况仔细考虑你愿意容忍的风险，从而相应调整你的投资组合。这一直是我们的投资准则，不仅仅是在市场下滑的时候，任何时候都适用。你知道股市大跌总会发生，也为安然度过股市大跌事前做好了准备。如果你看好的投资随其市场一起大跌了，你就会迅速抓住机会趁低更多地买入。 归根结底，请记住，坏消息是市场下滑总时有发生。好消息是，尽管短期市场的波动不能预测，但市场长期的增长趋势却早已被投资者认识。Ibbotson & Associates的统计数据显示：从1926-2017年的91年间，若投資于美国大型公司股票，年复利收益达10.4%。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

随着华人移民收入水平的提高，投资及保障意识增强，购买投资类别保险（Universal life）的人士也越来越多。在与许多已购买这类保险的朋友沟通的过程中，发现许多客户对于自己所购买的保险产品知之甚少，有的只知道自己每月付多少保费，有的连公司名字都不清楚，告诉我只知道公司的资料上有个大象图案。至于保险内的投资产品有哪些，投资回报如何更是很少有人能回答清楚。 投资型的人寿保险被许多加拿大人当作退休储蓄的重要渠道。通常人们选择这种计划，除了考虑基本的保障外，更寄希望于保险中的投资能免税并长期稳定增长，年老的时候可以从该计划中免税取款，以补充老年金的不足，并将剩余部分交由自己指定的受益人如子女等免税继承。 但这类计划的投资收益大多不是保证的，保险代理在提供保障方案时是基于过去同类产品的投资表现而假定按一定的投资额回报如8%或者6%，该投资型保险在未来若干年的现金价值（Cash Value）是多少，死亡赔偿（Death Benefits）是多少，你支付保费多少年后可不用再付保费。但该假设的投资回报率与实际的投资回报率可能有差异，因此，人寿保险中的投资产品选择至关重要，决定你比预定的付费年限要多付几年还是少付几年，也决定了你退休时能从该计划取款多少，你的儿女最终能得到多少。 投资类别保险的基本原理是：每月或每年所交保费中一部分用于支付保险成本(Cost of Insurance)，高出保险成本的部分用于投资，在一定范围内的投资可免税增长。投资种类一般包括：储蓄账户（Saving Account）、定期存款（GIC）、指数基金（Index Fund）、保本基金（Segregated Fund）和互惠基金（Mutual Fund）等。投资者可以在不同的产品间进行组合，也可从一种产品转换成另一产品。选择投资产品多的公司有助于提高投资回报，分散风险。有的保险公司的投资产品范围广，有数十种投资产品可供选择，但有的保险公司可供选择的投资产品却寥寥无几，比如说只有几个指数基金可供选择。 保险成本不同支付方式也会影响保险内投资的增长。 保险成本支付通常有两种方式，第一种，Level 型，即保险成本在一定年限内（如10年，15年，20年）支付完毕或终身支付，每年不变。当然，支付年限短，每年支付的保险成本就高，但考虑时间价值后总保险成本与支付年限长的计划相同。如果投保人选择Level 型并且所交的保费大多用于支付保险成本，保险中用于投资成份少，投资产品的选择对投资回报的影响相对较小，但相应前期投资增长也少。第二种，YRT(Yearly Renew Term) 型，即每年支付的保险成本随被保人年龄增长而逐年增加。若所交保费与第一种方式相当，则扣除保险成本后，每年所交保费用于投资部分较多，投资产品的选择对投资回报的影响相对较大，若投资回报好，投资收益可用于支付未来年份的保费，则有可能较短时间付清保费； 若投资回报不好，则有可能较长时间才能付清保费。 总之，这类保险中投资和税务的内容可以相当复杂，投资组合更是变化无穷。如果你要作这类保险投资计划，应该选一位既熟悉投资又熟悉保险的理财顾问。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，Email：info@mvwealth.ca