如何应对市场下跌?

如果你在过去的几周一直在阅读财经新闻，你可能会看到一些关于高增长股票被抛售的新闻，那么到底发生了什么事呢？下面，我们揭示了发生了什么，下跌意味着什么，以及我们应该如何思考短期市场走势。

许多受欢迎的股票和跟踪它们的指数比如以科技股为重点的纳斯达克最近有所下降，像Roblox, Unity, PayPal, Block, Salesforce等成长股从最高点回撤达25%-50%。方舟的ARKK基金过去1年从最高点回撤达50%，今年开年以来下跌超过15%，因为投资者预计美联储的货币政策支持及政府的财政支持将逐步减少，利率会上升，美联储会缩表。投资者往往对更高的利率持谨慎态度，因为借款成本越来越高。对于股票来说，这通常是坏消息，特别是高增长公司的股票。

这是什么意思？虽然成长股的下跌（有些下降了50%以上）看起来有些恐怖，但总体经济的长期增长前景并没有不变。全球大多数股票指数仍然高于去年10月份的水平。此外，尽管央行的加息速度可能会比一些投资者预期的要快，但长期来看这不一定是坏消息。紧缩可以帮助迅速控制通货膨胀，这样消费支出和企业利润可能会在几年内继续增长。

那么有哪些方法应对市场下跌呢？恐惧不是卖出亏损投资的好理由。不要惊慌失措，研究表明，以情感为由交易的人通常会做出糟糕的决定，这让他们付出了代价，特别是在他们恐慌的时候。

多元化投资可以帮助缓冲市场走势。市场的短期波动是完全正常的，也是你作为投资者需要面对的事情。多样化是分散降低做到风险的好方法。投资基金而非个别股票是实现多元投资的重要方法，如果你的投资组合既有成长股，又有价值股，那么在市场出现周期性波动时，投资上涨和下跌就可以相互抵消一些。另外，数据显示，从长远来看，拥有多元化金融资产投资组合的人往往表现更好，因为他们避免在少数投资中损失巨大（如果你集中投资少数没有盈利的成长股，损失就非常大）。还有，多元投资降低了投资组合的波动，投资人可以承受市场起伏，能够坚持留在市场上而获得奖励。

了解你的风险承受能力。如果市场上有一条规则，那就是市场时不时给你一些惊吓。彼得·林奇曾说：“股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。” 巴菲特曾说，如果你不能承受股价下跌50%，那么你就不适合做股票投资。巴菲特伯克希尔哈撒韦公司股价过去30年来也曾经历过数次巨大回撤，比如1989年回撤达37.5%，2000年其股价回撤达48%，2008年其股价回撤达51%。在过去的半个世纪，标普500指数最大回撤也有接近50%的时候。因此，即使你做到了多元化，你仍然应该根据财务状况仔细考虑你愿意容忍的风险，从而相应调整你的投资组合。这一直是我们的投资准则，不仅仅是在市场下滑的时候，任何时候都适用。你知道股市大跌总会发生，也为安然度过股市大跌事前做好了准备。如果你看好的投资随其市场一起大跌了，你就会迅速抓住机会趁低更多地买入。

归根结底，请记住，坏消息是市场下滑总时有发生。好消息是，尽管短期市场的波动不能预测，但市场长期的增长趋势却早已被投资者认识。Ibbotson & Associates的统计数据显示：从1926-2017年的91年间，若投資于美国大型公司股票，年复利收益达10.4%。

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作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898