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长期以来一直有人在讨论，是投资股市好还是买房地产好？在加拿大，房产市场可真是一路高歌猛进啊，很多人觉得房地产投资更赚钱，因为房价一直在涨。历史数据告诉我们的情况可能比我们想象的要复杂。数据显示，其实投资股市指数或ETF（交易所交易基金）可能更有潜力，长期回报更高。这是为啥呢？ 加拿大某金融机构拿多伦多证券交易所的长期表现和加拿大主要城市的住宅房地产市场的长期表现进行一番比较。虽然我们知道房产和股票比较有点像苹果和橙子，但我们相信这个分析会给你一些值得关注的大致印象。 研究发现，在过去的23年里，从1999年到2022年，加拿大股市（S&P/TSX综合总回报指数）的表现超越了许多大的房地产市场，包括全国平均水平。同样的指数上涨在2022年12月31日时，也在1年、3年、5年和10年的基础上表现优于全国平均房价上涨。 过去23年（1999-2022）加拿大房价与股市及债券收益比较： 全国房价平均增长为6.6%，多伦多为7.0%，温哥华为7.1% 加拿大股票市场平均增长7.5% 比较回报时，我们要明白，过去的表现并不能保证未来的回报，还要考虑个人情况和市场状况。 那为什么人们普遍认为买房地产更好呢？ 专家认为，这可能与“近因偏差”和“熟悉感”有关。近因偏差是指在估计未来事件时，过分强调最近经历，比如谁谁10年前投资房产，赚得盆满钵满，就预期未来房产还会有相同的表现。另外，房地产经常在新闻中出现，而且大家是大家更容易理解有形资产，只投自己熟悉的。 虽然表面上看，比较房产和股票似乎是有道理的，其实这两类资产是不能用来做简单比较的，有太多因素使得直接比较变得困难，甚至容易陷入一些误区。 对大多数人来说，买房主要是为了自住，所以房价涨跌可能并不是他们最关心的事情。对他们来说，更多是考虑如何让自己住得舒服。相比之下，投资股市通常是为了实现长期资产增值，以实现财务目标。当然，也有些人把房地产看作是一种潜在的投资方式。 首先，流动性和多元化需求是至关重要的。房地产通常不容易迅速变现成现金。相比于其他资产，比如股票和债券，缺乏流动性意味着房地产通常不适合那些需要持续或期望有现金流的投资者。 其次，要在房地产投资中实现适当的多元化对大多数投资者来说可能相当具有挑战性，除非你已经有了相当数量的财富。 再次，房地产投资存在着一些潜在的高门槛，包括首付款、能够负担得起的抵押贷款、保险，以及一大堆交易成本，比如中介费、律师费和地产转让税。 还有，长期拥有一处房产的成本，比如房产税和维护费用，也是一个常常被低估的考虑因素，因为人们往往太过关注初始购房价格。 相比之下，投资股市要简单得多，初始资本要求低，交易成本也不高。而且，要实现适度的多元化，也相对容易，你可以跨足各种行业和地域。 当然了，我们略去了其他一些重要的考虑因素，比如投资标的的风险，杠杆（抵押贷款）对回报的影响、资本利得税的差异，以及主要住房是否应被视为一种投资。 虽然股市时不时会有波动，但看看历史表现，你就会发现，相较于加拿大的住宅房地产，股票同样是投资者长期积累财富的有效工具。 别忘了，房地产和股票投资并不是非此即彼的选择，你完全可以在你的投资组合中融合两者。最终，选择哪些长期投资和资产归根结底取决于你的财务目标、投资时间、风险承受能力和投资偏好。总之，要明智投资，才能达到自己的财务目标哦！ (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，email: info@mvwealth.ca

今天我们来聊一下关于第85节展期(Section 85 rollover)的事情。这是加拿大所得税法中的一项规定，可以让纳税人在特定情况下，以推迟缴纳税款的方式，将一些财产转移到要纳税的加拿大公司。简单来说，就是利用这个规定，人们可以推迟在转让财产时要付的一部分或全部税款。 这个规定经常被用在小型企业中，特别是在以下情况下：独资经营者想要合并业务、进行遗产规划、实现资本增值，或是把财产从一个公司转移到另一个公司。 想要使用这个规定，首先要满足一些条件。转让人和受让人必须都符合资格，即合格的转让人可以是个人、公司或信托，而合格的受让人则必须是在加拿大注册成立的应纳税公司。 其次，要转让的财产必须是符合条件的，例如折旧和非折旧资产、库存、加拿大/外国资源财产等。 在进行转让时，转让方可以获得受让方的公司股份作为对价。这种股份可能还会伴随着一些其他对价，比如现金。对价的公平市场价值不能超过转让财产的税收成本，否则可能会产生资本利得税。 如果你选择使用第85节展期，就需要根据选定的转让金额进行操作。这个选定金额是转让人的处置收益和受让人所购买财产的成本。这个选定金额不能低于财产的公平市场价值。 值得注意的是，展期并不是免税的，它只是推迟了纳税时间。在未来，当你出售资产时，仍然需要缴纳相应的税款。让我们来用一个例子来说明。 假设有一位名叫杰克的年轻企业家，他是一名独资经营者，在过去的几年里成功地经营着一家小型科技咨询生意，他积极开展业务，积累了一些有价值的客户关系和专业知识。 然而，随着时间的推移，杰克决定将他的生意发展壮大，并将其改组为一家加拿大人控股的有限公司（CCPC），然而，他担心在转移生意资产和客户关系时会产生巨额的税务负担。 在寻找解决方案时，杰克了解到了第85节展期。他明白这可能是一个减少税务负担的方法，因此决定深入了解一下。 首先，杰克确保他符合了展期的资格要求。作为一个合格的转让人，他是纳税人（个人）。他计划将生意客户关系和知识产权转移到一家新成立的有限责任公司（Tech Solutions Ltd），这是一家在加拿大注册成立的公司，因此也符合合格的受让人要求。 他的资产包括一些有价值的客户名单和专业知识，这些都是符合资格的财产。他可以选择将这些资产转移到CCPC，并以CCPC的股份作为对价。他还需要确定股份的对价，可以是公平市场价值（FMV）或调整成本基础（ACB）。 杰克决定按照第85节展期的原则进行操作。他将客户名单和知识产权的公平市场价值估计为100,000元，而调整成本基础为80,000元。他与TSL达成协议，以80,000元的现金和价值为20,000元的股份将资产转移到TSL。 使用第85节展期的好处是，杰克在此次转让中没有产生巨额的税务负担。他只需缴纳对价部分的税款，而将来当他出售LLC股份时，才会产生税务后果。 与此同时，如果杰克选择不使用第85节展期，他将不得不以100,000元的公平市场价值将资产转移到TSL，这会导致他产生20,000元的资本增值税。 总之，通过使用第85节展期，杰克成功地将资产转移到了TSL，同时推迟了纳税时间，使他能够更好地规划和管理自己的税务。这个例子说明了第85节展期是如何帮助个人和小企业主在转移资产时减少税务负担的。展期适用的情况很多，不仅仅是上面提到的场景。如果你是小企业主，想要了解更多关于展期和税务的信息，最好咨询专业的会计，法律人士或联系我们，以确保你的财务规划符合税法要求。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，微信：jz6476866898

今天我们要聊聊一个非常重要的话题——遗嘱和委托。你可能听说过“积累期”或“建设期”，这是指我们的20岁、30岁或40岁这段时间，是职业发展和财富积累的黄金时期。在这个时期，我们可能会买房、开生意、做慈善、投资股票，还可能购买人寿保险。不管我们积累了多少财富，我们都希望能保护它，并让它有可靠的人来继承。 其中一个方法就是制定遗嘱并保持更新。虽然这听起来不是很令人开心的事情，但它却是人生中的一件大事。根据加拿大的安格斯·里德研究所的调查，有一半以上的加拿大人没有制定遗嘱或委托（POA）。 那么，遗嘱和委托有什么区别呢？委托是在你无法自理时，授权他人合法权利来代替你处理相关事务，可以分为财产委托和个人护理、健康决定的委托。与此不同的是，遗嘱明确了你去世后财产的分配方式，还可以包括对子女的照顾安排。 如果你去世时没有制定遗嘱会怎样呢？如果没有遗嘱，你的财产将按照法律规定进行分配，可能与你和家人的意愿不符。这意味着你的财产可能被分配给配偶，而其他的部分则会分给配偶、子女或其他继承人。通过在遗嘱中明确你的意愿，可以避免家庭纷争的发生。 制定遗嘱时，有六个主要考虑要素： 你的财产将如何处理？ 谁会成为遗嘱执行人？这个人将负责处理你去世后的遗产事务，确保财产分配和债务偿还。 谁将照顾未成年子女？ 在什么情况下，遗嘱可能会更加复杂？ 你拥有什么财产以及以何种方式拥有？ 谁将继承你的财产？ 为了更好地制定遗嘱，你可以寻求专业人士的帮助，比如律师、会计师和税务专家。这尤其对于经营企业或拥有私营企业股份的人来说更重要，还适用于家庭关系较为复杂的情况，如再婚家庭。 此外，要随时保持遗嘱的更新。生活中的重要变化，比如结婚、离婚、生子、配偶去世等，都可能需要你更新遗嘱。法律规定也可能会影响你的遗嘱，所以在这些情况下最好咨询专业人士的意见。 希望这篇文章帮助你更好地了解遗嘱和委托的重要性，以及如何在关键时刻做出明智的决策。记得，如果你需要具体建议，可以寻求专业人士的帮助或联系我们，以确保你的财产能按照你的意愿得到妥善安排。

我们来想象一种较为极端的情形，某华人移民王女士为其10岁孩子购买分红保险，即王女士为保单持有人，孩子为被保险人，假设年缴$5,000, 20年供款约$10万，假设在购买保险时，保单所有人（Owner) 是王女士，其保险顾问没有帮助其指定孩子父亲为后备保单持有人(Contingent Owner), 在孩子成年后，保险顾问也没有帮助王女士将其孩子指定为后备保单持有人，数十年的时间悄然过去，保费早已交完，保险顾问也退休，保单也就无人管理了。在90岁高龄时王女士不幸去世，一颗税务炸弹瞬间被引爆。 会计师帮助王女士计算她去世后要交的税，发现那张在王女士名下的保单也要算进她的遗产里。经过计算，大概需要交50万加元的税，而且要把保单转到孩子名下，还要经过繁琐的遗产验证程序，这可能需要半年到一年半的时间。这时候大家都很吃惊，因为本来以为保险可以免费传承给下一代，不用交税，但现在怎么变成这样了呢？ 这个问题在加拿大税法中有什么解释呢？之前有什么方法可以避免这个大坑呢？ 在加拿大，保单的转移被视为一种卖出行为。当保单持有人去世时，保单的转移也被看作是一种卖出，就好像保单卖出一样，称为视同卖出（Deemed Disposition)，即保单的收益被看作是实际实现了，要算作持有人的收入交税。保险公司会给保单持有人相应的税务文件用来报税。 这时候的收益是保单现金价值(CSV,Cash Surrender Value)扣除调整后的保险成本(ACB，Adjusted Cost Base)的部分。特别要注意的是，人寿保单在税法上并不属于资本类别的资产, 产生的收益不同于普通的资本增值，普通的资本增值享有税务优惠，只有一半作为当年收入纳税，而保单增值却要100%作为收入纳税，因而也不能用于抵减其它类别资产产生的资本亏损。 比方说，王女士90岁去世了，这时候保单的成本已经降到0了，而保单的现金价值涨到了100万加元。这100万全都要算作王女士去世那年的收入交税，这会造成很严重的税务问题。 有没有办法可以避免这种情况呢？当然是有的。这就要用到保单非常规交易的一些特殊规则，也就是说，如果交易的双方有血缘、婚姻或经济利益等关系，这种交易就被看作是非常规交易（Non-arm’s length transactions）。 对于加拿大人寿保单来说，祖父母或父母可以把保单的所有权转给下一代，而不需要交所得税。有两种情况可以实现免税转移。一种情况是，保单的所有权变成联名的，其中一方去世了，另一方还是保单的主人。另一种情况是，保单的所有权变成子女或孙子女拥有，或者在保单合同中指定子女或孙子女为后备保单持有人(Contingent Owner)。 通常等到孩子长大了，就可以把孩子设为后备保单所有人。因为这个所有权是备用的，父母健在时，孩子不能处理保单。只有在父母去世后，孩子才能成为保单的主人，拥有父母之前拥有的处理保单的权利。添加后备保单持有人的手续很简单，保险公司通常会在收到变更文件后一两个星期内完成所有变更。 买了保险之后，不代表就万事大吉了。随着时间的推移，家庭情况会发生变化，保险需求也会发生变化，需要对保单进行检查，及早发现需要补充或修改的地方，比如是否要改变保单所有人，受益人等等，这样可以未雨绸缪，防患于未然。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，Email：info@mvwealth.ca, 微信：jz6476866898