Posts by jim

“首付款不足20%需要买保险。”这是我们经常听说的一句话。但这里边的保险到底是哪一种保险？在银行办理过房屋贷款的朋友都有这样的经历，银行职员通常会准备一份房屋贷款保险（Mortgage Insurance）申请表让客户购买保险，很多人把它当成取得贷款必须的条件，但事实上并非如此。 不足20%首付款需要买保险指的是“按揭贷款违约保险（Mortgage Default Insurance）”。按照加拿大目前的做法，借款人首付比例低于20%时，借款人必须通过购买按揭贷款违约保险的方式，才能获得银行的住房贷款。一旦借款人违约不能按期偿还贷款，由此造成的相关损失银行可向将向CMHC，Genworth等专门的保险机构索赔。按揭贷款违约保险保护的是银行的利益，但由借款人买单。一般的银行并不能办理贷款违约保险业务。 那么在银行购买的是那类保险呢？是房屋贷款保险（Mortgage Insurance）。普通的房屋贷款保险与短期的人寿保险类似，保障被保人去世时剩余的房屋贷款不用偿还，也有的增加了附加险，比如在意外伤残期间的房屋贷款免还，或在有重大疾病发生的情况下少还一定数额的贷款。这些附加险也与人寿保险公司推出得伤残保险及重病保险类似。大部分购买了是房屋贷款保险的人均认为有了这份保障就不会因为这些死亡，生病等不幸事件的发生而失去自己的房子，但事实并非如此。   房贷人寿险是审批容易赔付难,而普通人寿保险保险却正相反，换句话说，房屋贷款保险是宽进严出，而普通的人寿保险是严进宽出。购买过房屋贷款保险的朋友都会记得，在填写保险申请表的时候，会有长达数页的关于你健康状况的问题需要你回答，但银行职员并非持有保险执照的专业人员，没有经过专门的训练来向投保人解释保险相关的细节及进行风险揭示，你需要回答的问题中涉及许多医学专业术语，是否患某种疾病等，是否住过院，是否有过手术等，而且有些问题还比较模糊，需要咨询医生后才能回答，许多人在填表时难免会忽略一些细节，一路NO，NO，NO带过，但往往某些细节就决定你将来能否获得赔偿。买过人寿保险的人都知道，购买人寿保险先要经保险公司审批，需要体检，有时还需要查看你的医学记录等，经过审批才知道你是否符合受保条件，如果不符合保险公司要求，交再多报费保险公司也不保。但房屋贷款保险采取的是事后审批（post-claim underwriting），就是说，在投保人不幸去世时，房贷保险机构才开始对申请人当年申请表所填内容、所回答问题的真实性进行调查核实。如果一旦发现投保人有不属实的情况就认定投保人说谎，就会被拒绝赔偿，多年的保费也会付之东流。 加拿大广播公司（CBC）在过去专门就这个话题进行了一次详细的调查，许多客户并不知道自己买的保险并不“保险”，有些被访问的客户就是因为上述表格的内容被认为有欺诈行为而未能获得保险公司赔偿。 在你对房屋贷款保险说yes之前,应该知道你还有其它的选择。拥有一份个人的人寿保险、伤残及大病保险计划来代替房屋贷款保险，可以给你及家人一个更好的选择，更好的保障。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

参与式人寿保险（Participating Life Insurance）是指保险公司基于定价假设，在每个会计年度分红保单的可分配盈余（注意不是整个保险公司）按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式分配给投保人的一种保险产品，通常简称为分红保险。投保人所交保费在扣除保险成本、管理费及税费等费用后，剩下的由保险公司进行资金运作，因此，投保人除了可以得到传统保单规定的基本保障外，还可以享受保险公司分红保险投资产生的经营成果。 分红保险最早出现在十八世纪的英国，当时是为了抵御通货膨胀和利率波动风险而设计推出的，一经推出，立即受到市场的普遍欢迎。到二十世纪六十年代，西方发达国家的寿险公司又在此基础上，进行了多样化的开发。近年来，分红保险更是成为世界保险市场的主流产品。分红保险作为目前国际保险市场流行的险种，其作用在于客户不仅能享有充分的保障，还能从保险公司经营的利润中获得一定的投资回报。LIMRA的研究报告显示，加拿大的分红保险的市场份额经历了一个类似U型的变化。1994年市场份额约为45%，2001年降至最低，约为13%，之后逐步上升，到2009年达到约30%。美国2018年分红保险的市场份额为35%。加拿大提供分红保险的主要公司有宏利人寿（Manulife）,永明人寿（Sun Life ），加拿大人寿(Canada Life)，保义人寿（Equitable Life）等。 分红保险提供给客户的基本保障与其它终生保险没有差别，都有保证的基本保额和现金价值，其保险金额、保单的价值、保险费的支付都是投保时在保险合同中明确约定的，这部分是我们常说的“保底”部分，不管保险公司经营状况如何，保险公司都要按合同约定兑现给客户。 “红利”是客户的投资收益部分，与保险公司分红保单的经营情况"挂钩"：一般情况下，保险公司分红保险盈利高，客户分红的收益就高；保险公司分红保险盈利低，客户分红的收益就低，从理论上讲，红利可以为零，但不可能为负，即投保人承担的唯一风险是可能没有红利分配。分红保险的红利来源与与普通公司红利分配不同，并不来自公司盈余，而是来自保单的盈余。投资盈余（保险公司实际的投资收益率高于预计的投资收益率时所产生的盈余）是红利的主要来源，可分配盈余还包括保险公司该险种被保险人的实际死亡人数小于预定死亡人数时所产生的盈余及保险公司实际的经营费用低于预计的经营费用时所产生的盈余等。红利是由这三项因素综合决定的。 分红保险的好处是在不削弱保险保障功能的前提下，为投保人提供了分享保险公司经营成果的机会，有效地避免利率波动和通货膨胀给投保人带来的风险。另外，投保人只承担有限风险即可以享受保险公司机构投资优势和专家理财服务，从而取得更大的获利空间。保险公司是金融市场上最大的机构投资者，保险公司资金规模大、投资渠道宽、专业人才多、投资经验丰富、信息通畅，通过保险公司的专业投资渠道进行个人理财，有助于分散风险，降低成本，增加获利机会。加拿大保险公司分红保险基金投资于稳健的政府长期债券及资信度高的企业债券，房屋贷款抵押债券，不动产及较低比例的企业股权投资，因而受市场波动影响较小。 分红保险的红利派发方式大致有以下几种：一是现金红利即投保人将所得红利直接以现金方式领取；二是累积生息，即将红利留存于保险公司，按保险公司每年确定的红利累积利率，以复利方式储存生息；三是用红利抵交保费，分红较多时，可用用于抵交下一期的应交保险费，若抵交后仍有余额，则用于抵交以后各期的应交保险费；四是购买一次性付清的增额保险，在保额增加的同时，保单的现金价值也随着增加。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

新冠病毒肺炎大流行引发全球经济衰退，加拿大各级政府正面临巨大的财政挑战。根据国会预算官员PBO（Parliamentary Budget Officer）所做的最新测算，2020年加拿大经济可能萎缩6.8％，是自从1981年以来最弱的表现，财政赤字将达2,560亿元，其中1,690亿来自因疫情导致的经济萎缩，以及联邦政府为应对疫情所发放各种紧急救助的支出。加拿大自联邦政府成立以来，大约80％的时间都处于赤字预算状态。 赤字和债务有什么区别？简单地说，当政府支出大于税收时，政府就会出现赤字。历年赤字的积累，加上未支付的利息，就是债务。加国智囊机构菲莎研究所最新报告显示，联邦政府的债务总额在2020年可能超过$1万亿加元。 加拿大的联邦债务每年增长，1981年突破$1,000亿大关，1985年破$2,000亿元大关，1988年突破$3,000亿元大关， 1992年突破$4,000亿元大关，1994年突破$5,000亿元大关，2020年则可能突破1万亿加元大关。 联邦政府债务不包括市政或省府贷款，以联邦政府的负债额计算，每个加拿大人平均分摊约$2.8万元。自由党执政后，如果每年推行赤字预算刺激经济增长，加上大洒金钱在疫情补贴、基建、难民、世界气候变化和各项兑现竞选承诺的开支，相信未来数年将赤字巨大，政府债务不仅会加重目前纳税人的负担，还会加重未来几代加拿大人的负担。当前的债务水平对于未来几代加拿大人来说太过沉重，因为他们也需要偿还这些债务。 皇家银行预计，因财政收入下降且有新增支出，今年所有10个省份都将出现赤字。这些预测凸显了省级和联邦政府令人担忧的财政状况。 自从新冠疫情在加拿大境内爆发后，联邦政府就开始不断发钱，以帮助受疫情影响的个人和企业渡过难关。许多针对当前经济衰退的财政举措对保证加拿大人一定程度的收入稳定是必要的，但是大家都知道，现在无节制的发钱必会导致未来大家要过上苦日子。 平衡财政赤字，如果提高销售税税率，联邦销售税要从目前的5% 至少提升至9%才能抵消财政赤字。在5月26日，加拿大智囊团Fraser Institute就发布了两份报告，一份指出加拿大联邦政府在2020年的财政支出已经达到了经济衰退前的新纪录，另一份则建议联邦政府面对此困境，可以考虑将GST从目前的5%提升到9%，这样只是解决联邦财政赤字问题，如果各省销售税也相应提高，比如安省将销售税从8%提升至11%，那么安省居民总体销售税率将上升至20%。 与此同时，国会预算办公室6月17日公布加拿大家庭财富状况显示加拿大贫富差距继续加大。加拿大前0.01%的最富有家庭平均拥有1.431亿加元的净资产（其中包括股票、房产及其它流动和非流动资产），大约有1,600个家庭。这些家庭的总资产为6,540亿元，占加拿大家庭总资产的5.6%。前1%的最富有家庭有约16万个，他们总共拥有3.01万亿加元，占全国家庭总财富的25.6%。不少人觉得因为财政赤字增加，加拿大会针对有钱人增加税收。 平衡财政赤字，减少负债的另一项选择可能是一些加拿大的政客提出的征收财产税。加拿大是少数几个没有遗产税、赠与税或财产税的主要国家之一。加拿大税收公平协会 (Canadian for Tax Fairness) 主任在一份声明中表示，政府寻求降低新冠疫情带来的经济损失、减少危机加剧的不平等之际，很明显，最富有的1%人群应该做出更多贡献。数百万加拿大家庭不得不依靠自己的积蓄在疫情期间生存下来，但加拿大很大一部分富有家庭的财富反而还在增加。调查发现，加拿大人强烈支持征收1%或2%的财产税，以恢复加拿大经济。 报告显示，占加拿大人比例的0.5％的超超富家庭则拥有20.5％的财富，即2.4万亿加元，高于先前估计的9.2％。占加拿大人比例的1％的超富家庭，拥有加拿大全部财富的大约25.6％，而此前的估算方法为13.7％。根据该报告，如果加拿大所有家庭清算所有资产并偿还所有债务，持有的资金总额将达到11.7万亿元，而25.6％的资产总额约为3万亿元。 联邦办公室表示，应去年联邦大选的要求，研究了估算加拿大财富的新方法，该估算提供了对最富裕家庭征税可能增加的国库收入的估算。报告还指出：“家庭之间的财富分配严重偏向最富有的家庭。”，“在加拿大，一小部分家庭的净资产比加拿大中位数净资产家庭高出几个数量级别。”  另外，收入低资产高的富豪因为在加拿大报税收入比较低，反而有可能成为住在豪宅里的低收入群体，在偿还加拿大公共债务的过程中成为实际的受益者。所以也有人认为加拿大应该向高净值人群征收财产税，以实现劫富济贫的税收调节目标。 如果上述方法都不能达到实施，或不能平衡预算，那另一选择必然是提高收入税税率，债务由加拿大所有纳税人共同偿还，但实际情况是加拿大中产家庭将成为巨额债务的主要承担者。 居民除了承担联邦债务外，还需要承担各省债务。以人口占加拿大总人口的38.5%的安省来看，加拿大安省政府的目前的债务约为3,560亿，人均负债约为$2.4万元，安省净负债(Net Debt)占其国内生产总值(GDP)的比率约为39.9%，从负债总额来说，安省是世界上债务最高的省份，安省政府的过度借债导致目前债台高筑，随着今后利率上涨，安省将有可能陷入更为严重的债务危机，政府有可能无力偿还债务利息而破产。 面临严峻的经济环境及债务压力，加拿大的税务居民更需要未雨绸缪，提前做好家庭税务规划。也就是说，省税延税是每个家庭的长远大计，充分利用税务优惠政策和工具是每个纳税人应该做的事情。 基本的省税策略可以分为以下五大类： 第一，税收递延策略。即将应缴税的时间延后, 来达到延税和省税的目的。比如注册退休计划(RRSP)就是一个简单而有效的延税和省税的计划。通过RRSP计划供款，可以有效地降低当年的应税收入，将一部分所得税递延到未来某一时间来交, 达到延税的目的。 第二，收入分散策略。通过收入分散的方法，高收人士把收入转入低收入家庭成员，使家庭总的收入税降低，以达到省税的目的。比如RRSP计划中的配偶RRSP计划就是这样一种策略。其它收入分散的方法还有：增加低收入配偶的投資基数来实现收入分散，如由高收入的一方的账户来支付房屋贷款，租金，税金和日常生活费用；有生意的人士可通过雇佣配偶和孩子，支付其合理范围内工資的方式实现收入分散；将能带来资本增值的屋业或股份转移给孩子；孩子满17岁时，将部分资金赠与孩子，以孩子名义投資；家中有成年孩子照顾未成年孩子的，给成年孩子支付看护费等。 第三，税额分散策略。有计划地将当年的缴税负担分摊到不同的年份以减轻税赋。例如，投资额较多的家庭可以使用互惠基金T系列基金投資，让每年实现的分红中一部分来自资本回退（Return of Capital），即可实现稳定的现金流，又可将税赋递延并分摊到收入较低时的若干年来缴付。 第四，税收规避策略。利用税法规定的合理范围内减少所交的税或避免应交的税，与非法的漏报和少报税，逃税不是同一概念。如投資中用投資亏损来抵减投資收益，用投資收益的其它类型来取代利息收入，将非注册账户的投资放入资本账户类别（Capital Class）进行投资等。 第五，税务优惠策略。利用税法定义下有tax credit 的项目来冲抵收入。可享受税务优惠常见项目有基本减税额，加拿大雇佣减税额，配偶减税额，老年减税额，伤残减税额，学费和教育减税额等。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

个人信用记录对新移民来说还是一个新概念，绝大多数移民对自己的信用记录都不太了解，直到申请房屋贷款遇到障碍时才发现个人信用记录是如此重要。在北美如果一个人没有信用或者信用不好，可能买房贷不到款，申请工作无门。如果你在银行开户，向银行贷过款，或者使用过信用卡，那么你便开始有了信用记录。 银行和信用卡公司等金融机构会把你是否按时还账的信息发给信用局(Credit Bureau)。将来你要借钱时，贷款公司会向信用局查询，看你是否有一个好的信用记录。加拿大的三大信用机构是Equifax，TransUnion 和Northern Credit Bureaus。三个信用机构都可能有你的信用记录但它们不一定共享信息。 在银行开户，申请个人贷款、授信额度，以及遇到法律诉讼时，你的个人信息，包括住址、工作单位、收入状况，以及授信额度的使用和债务纠纷的解决等情况和信息都可能被搜集和记录在你的信用档案内。金融机构会取得申请人授权通过信用局查询申请者相关信用记录。通常，当你签署像贷款申请或信用卡申请这样的文件的时候，就允许了对方查你的信用记录。无论批准否，信用局都有你的个人信息，信用额度等资料。如果没有被批准，信用局也有记录。在开户时银行会把个人资料送达信用局，如果你的银行帐户出现透支等票等情况，银行也会把这些信息发给信用局。申请汽车贷款时，非银行金融机构也会把你的信息报送给信用局。与债务有关的法律诉讼，被告的情况也会被法院送到信用局。 信用局通过两种形式提供信用记录：信用报告(credit report)和信用分数(credit score)。 不同的信用局保留信用记录的时间不同。同一信用局，在不同的省份保留各类记录的时间也有差异，一般期限是6、7年。除了自己以外，除非得到你的授权，其他人无权查阅你的信用报告。信用分数是信用局对你的财务健康状况的直观判断，它能反映出与其他消费者相比，你的贷款风险有多高。Equifax 和 TransUnion采用的分值在300到900之间。分数越高，说明你的信用越好。历史数据显示，信用分数越高的借款人，对自己财务状况的控制能力越强。 要维护和保持良好信用记录需要建立良好的理财习惯，即及时支付各类欠款，银行交易账户中保持足够的额度。最好在到期日期前付全部账单额，如果付不了也一定要付最小付款额。开空头支票可能会影响你的信用。 利用每人每年有一次免费调阅信用报告的机会查看信用记录，不仅可以了解自己的信用状况，更重要的是能够及时发现错误和遗漏的信息。一旦发现错误，要及时与信用局联系要求更正。信用报告通过写信给信用局查询是免费的。如果上网查需要交费。免费的信用报告上没有信用分数，只有信用记录，如果想要知道信用分数，也需要付费。 尽量避免申请多张信用卡。到处申请信用卡会对信用记录会产生不良影响，信用局会认为申请人财务有困难所以到处申请信用额度，这样会降低信用分数；同时，每申请一次信用卡，信用记录就会被调阅一次，次数越多，信用分数也越低。另外，信用卡过多不便管理，容易忘记付款，或由于搬家等原因收不到对账单而没有付款，这些都对信用记录产生不良影响。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

在安省配偶结婚的仪式可能有所不同，有的按民事仪式，也有的按宗教仪式，但无论如何, 当你结婚后安省的家庭法将视你的婚姻为一个平等的经济合伙契约, 类似于你和你的配偶开了一个合伙公司。有人说，幸福的家庭都是相同的，不幸的家庭各有各的不幸，合伙公司出问题了，最后的结局往往是离婚。90年代加拿大离婚率高达50%。近年来离婚率下降, 但仍有38%的夫妇婚姻在婚后30年内以离婚收场。 基于对夫妻双方同等贡献的承认，离婚后财产分配通行规则是财产平均分配，包括在婚姻期间取得的财产，以及在分居时依然保有的财产。如果婚姻结束，你带入婚姻的婚前财产仍归你所有，但在你们婚姻期间的任何增值都需要被平均分配。这是一般的分配原则, 这一规则也有例外情况，比如带入婚姻的财产及婚姻屋的分配并不按照这一原则进行。 这些财产是在婚姻期间带入，法律允许你在婚姻结束时自己可保留拥有的财产，称为除外财产（Excluded Property）。通常包括婚姻期间你收到由别人赠送的礼物；婚姻期间你继承的财产；由于某人去世，你作为保险受益人从保险公司获得的赔偿金； 你获得的或有权获得的因人身伤害比如车祸等所获得的赔偿金。 对于以上通行规则而言，家庭住宅是另一个例外。它不同于其它财产，即使是婚前所购房屋，房款全部付清，你也不能将家庭住宅在结婚时的价值作为自己资产。若是婚后与配偶一起在房屋里共同居住、生活，当你的婚姻终结时，即使夫妻中任何一个人在婚前继承了这个房子，家庭住房的全部价值必须平均分配。如果不愿意按照家庭法规定的原则分配财产，则可以事先通过婚姻契约（Marriage Contract）进行安排。婚姻契约是非常重要的法律文件, 你应仔细考虑你是否需要签署婚姻契约，因为要求签署这样一份合约有可能伤害配偶的感情。你应咨询律师并交换家庭财务信息。 如果你与某人同居而未结婚，则人们说你们之间是一种事实婚姻（Common Law）关系（或称为普通法婚姻），或者是同居（Cohabiting）关系。同居关系，通常是指一对配偶生活在一起，但没有履行结婚仪式，没有办理结婚的法律文件。“同居”的概念是一个复杂的概念，在加拿大的不同地方，同居有着不同的定义。 在安省，事实婚姻关系在分享其同居期间购买的财产方面拥有不同于已婚配偶的权利。事实婚姻关系中不存在“夫妻共有财产”，通常，家具、家庭财产与其它财产归其购买者所有。事实婚姻夫妇也没有分享其带入同居关系的财产之增值部分的权利。如果你与你的另一方处于同居关系，你对另一方拥有的财产作出了贡献，比如为房子装修付了钱，那么在两人关系终结时，你有权分享你作出贡献的那一部分,这与结婚的财产分割原则完全不同。 另外，在同居关系的结束时，如果一方对另一方提供了长期支持，比如为了照顾孩子而不得不放弃自己的职业生涯，则有权向对方索取赡养费。如果你们同居已三年、或者共同生育或领养了一名子女，则你可以为自己要求获得赡养费和为该子女要求获得抚养费。事实婚姻关系中父母的子女，与已婚父母的子女拥有同样的获得抚养费的权利。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898