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近年来加拿大房地产市场火热，引发了不少投资者购买期房,即通常称之为楼花的投资行为。如果在房屋产权交接之前将合同转让，通常称为楼花转让(Assignment)。楼花转让会涉及三方，首先开发商(Builder)同意转让，其次转让方（Assignor）愿意把自己名下的楼花转让给别人，受让方（Assignee）同意接受别人转让的楼花合约。不少投资者通过楼花投资获利丰厚，但由于没有正确申报相关税费，存在较大的税务隐患。 税局对地产买卖的三种类别有不同规定: 第一种, 自住房卖出时取得的资本增值免税；第二种，投资物业卖出时资本增值需要交税，即资本增值的一半要作为卖出当年收入申报；第三种，炒卖楼花，既楼花买家在最后成交前将楼花卖出，所赚取收益全部作为卖出当年收入纳税。另外，即使楼花交割，被税局视为频繁买卖物业取得的增值，也需要全部作为卖出当年收入纳税，同时需要缴纳该生意收入的HST。 转让楼花首先需要考虑的是所得税费用成本。如果转让获利被界定为生意收入，与资本增值相比，税务成本将大大上升。比如，老李购买一独立屋楼花，共交了$20万定金，房价为100万加元，其购房的目的就是在交割前转售赚取价差，假设老李加价$30万将其楼花转售，那么这30万很可能被税局当成生意收入，假设老李的边际税局是40%，需要缴纳的所得税为12万，但如果是资本增值，同样的边际税率，只需要交税6万。 其次需要考虑销售税费用成本。对于楼花转让涉及的销售税，加拿大税局CRA文件（GI-120 Assignment of a Purchase and Sale Agreement for a New House or Condominium Unit ）有明确规定，转让楼花如果被税局认定其主要目的是取得盈利，那么转让方就类似于开发商，赚取的差价将被作为生意收入缴纳所得税，同时差价部分还需要缴纳HST。在实际操作中，如果转让方付了定金，把楼花合同转时要按照商定的盈利差价加定金本金（Profit plus Recovered Deposit）收取HST，如果开发商收取了转让费，转让费也是需要缴纳HST的。HST是销售税，是按销售额来计算的，转让时所交定金也算销售额。举例：比如，老李购买一楼花共交了$20万定金，假设老李加价$30万将其楼花转售，那么需要缴纳的HST是$50万的13%，即6.5万，而非$30万的13%。 再次，需要考虑楼花转让失去的销售税退税优惠，这部分的损失最高可达2.4万。在安省购买新房包括楼花，需要交HST，如果是自住(包括父母,子女等居住)可以申请HST退税；如果用于出租，也可以申请HST退税，要得到HST的退税，必须将所购买的物业用作自住，或者能够证明自己将物业出租至少1年。以安省为例，HST退税分为联邦HST退税和安省HST退税两部分。如果低于房价低于35万, 购买者可申请36%的联邦HST退税，比如房价35万, 所得到的退税为$6,300。如果所购买的房屋房价房价$350,000和 $450,000之间部分，联邦HST退税会按比例降低，如果所购买的房屋房价超过45万，则联邦HST退税就没有了。安省HST退税没有房价限制, 即房价45万以上仍有退税，新房购买者可申请75%的省HST的退税, 上限为$24,000。 另外，需要考虑的你接手的楼花是否来自非税务居民。非税务居民卖出在加拿大的物业时，通常会被买家律师预扣房价的25%甚至50%作为预扣税，等非税务居民卖出楼花，申报并缴纳相关税费，并拿到税局清税证明之后，才将预扣税退还卖家。如果没有通过律师进行相关交易，往往会忽略卖家的非居民身份，最终的结果买家将负责支付该增值税。 我们以具体的例子来说明转让楼花的投资收益。假设老李转让从开发商手上购买的楼花原合同价为100万，老李购买楼花共交了$20万定金，老李将其加价30万出售，毛利是30万，我们看看除去各种费用及税费后还剩余多少。 多数情况转让楼花是通过地产经纪进行的，假设经纪佣金按照总成交价的2.5%计算，130万成交价需要支付佣金为$32,500（不包括HST），实际支付佣金为36,725(包括HST)。 另外还需要支付律师费和开发商收取的转让费：假设开发商收取的转让费用为$500，律师费$1,500，两项费用为$2,000。 首先看个人所得税要交多少。转让楼花所得通常会被当作生意收入，我们假设老李有正常的工作收入，生意收入的边际税率为40%，需要交个人所得税为（300,000-32,500-2,000）*40%=$106,200。 我们再看老李要交多少HST。盈利30万加定金20万供50万，需要交13%HST，即$65,000，扣除经纪佣金支付的HST$4,225,共支付HST$60,775。 总共老李转让楼花的费用及税费为：36,725+$2,000+106,200+60,775=$205,700。 老李税后投资回报为300,000-205,700=$94,300。 如果考虑老李20万投资的机会成本，假设20万用于别的投资能取得每年5%的回报，楼花投资期按三年计算，利息成本为$30,000，老李投资楼花三年，用了5倍的杠杆，仅比普通的投资多挣$64,300，即每年多挣$21,433。 总之，楼花转让不能不考虑转让中的费用和税收，在购买楼花之前，需要做好成本和收益测算。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU，MDRT 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师，环球百万圆桌会员。联系电话：647-686-6898, Email：info@mvwealth.ca

对投资者来说风险是一个非常重要的概念，但风险同时也是一个不容易掌握的概念，在不同领域中对风险有不同的定义。投资领域充满着各式各样的风险，投资只考虑回报而不顾及风险，或者说缺乏风险控制的机制是投资亏损的重要原因。评估基金投资的风险和回报有不同的评估参数，投资者只有把风险评估的概念及相关参数搞清楚了，对投资产品的特性才会有全面深刻的认识，在投资回报和收益之间才能取得最佳的平衡。基金的投资有风险，投资风险基本上无法完全被消除，但通过风险管理可以在回报一定的前提下使其减至最低。基金投资领域中的风险通常用下列参数来评估。 标准差:通常用于评估一个投资组合在一定时间范围收益围绕其收益平均值波动的程度。例如，一个基金的年收益率是10%,标准差为12%，说明其某一年的收益率有68%的可能性在-2%至22%之间,有95%的可能性在-14%至34%之间。标准差越大，预期收益率的波动也越大，即风险越大。过去56年，美国小型公司股票平均收益为13.8%,其标准差为28.7%；S&P500指数的平均回报为12%，其标准差为17.3%；SP/TSX综合指数的平均回报为10.7%，其标准差为16.3%；而同期由10%现金,30%债券,30%加拿大股票,30%美国股票构成的平衡组合平均回报为10.4%，其标准差却只有10.9%。 β系数：通常用于评估一个投资组合的收益率相对整个投资市场回报波动的敏感程度。β系数为1的基金，其收益的波动与整个股票市场同步，而β系数大于1的基金，其收益的波动高于整个股票市场的波动。若一个基金的β系数为1.2，在股票市场上升时，该基金预期的收益率将比市场的平均收益率高出20%；而在股票市场下跌时，该基金预期的收益率将比市场的平均收益率低20%。用β系数评估风险并不一定完全有效，投资者还要参考基金的R平方值（R squared）, R平方值越高β系数评估的有效性越强。保守的投资人通常选择β系数较小的基金。 比较基准（Benchmark）：通常用作比较的基准，用于评估基金的投资是超越基准还是落后于基准。管理得好的基金，其投资回报的曲线大部分时间会超越其基准（Benchmark）的回报曲线。常用的比较基准主要有市场指数，如S&P 500,S&P/TSX,MSCI等。 Information Ratio（这里简称IR）：IR用于评估基金与其比较基准（Benchmark）的相对表现。考察基金的投资组合的回报在扣除风险的差异后是否超越基准（Benchmark）。IR越高，基金相对其基准（Benchmark）的表现越好。 Sharpe Ratio（这里简称SR）：SR 用于评估基金单位风险所对应的回报。用基金的投资回报减去无风险的投资回报（如T bills），然后除以标准差来计算。SR越高，基金相对其承担的风险来说回报也越高。如果SR是负数，说明基金的收益低于无风险投资（如T bills）的收益。 R平方值（R squared）：用于评估基金收益的波动与其对应的比较基准（Benchmark）一齐移动的程度。R平方值的范围由0到1，R平方值大于0.7,说明该基金与其对应的比较基准有较高的相关性, R平方值在0.4-0.7之间, 说明该基金与其对应的比较基准有中等程度的相关性, R平方值小于0.4,则说明该基金与其对应的比较基准有几乎没有相关性。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU，MDRT 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师，环球百万圆桌会员。联系电话：647-686-6898, Email：info@mvwealth.ca

大家好！我准备于2月6日（星期六）晚上7：30PM举办线上讲座。这次讲座主题：2021年投资市场机遇与风险，欢迎大家微信报名参加，也欢迎你邀请你的朋友添加我的微信号jz6476866898或扫描图片上的微信二维码添加我的微信报名。平时不用微信的朋友可以通过邮件报名，邮箱地址：jimzhang99@gmail.com 或者发公司邮箱：info@mvwealth.ca报名，收到报名后我们会发送zoom会议链接和密码给你们。 讲座具体内容和安排，请见公司网站链接：https://mvwealth.ca/lecture-information/ 2020年投资，买股票、买基金、买债券还是存银行？钱投哪里更安全？加拿大、美国、新兴市场，还有其它区域哪里的机会多？哪些风险大？美国市场已经涨了那么多，还能不能投?  去年市场上升不少，要不要落袋为安？针对大家经常会关注的问题，我精心准备了这次线上讲座，来集体回答大家关注的问题。 目前的股票市场是否处于泡沫之中？ 美国股市是否高估？美股会崩盘吗？ 目前投资市场有哪些机遇？同时又面临怎样的风险？ 2021年投资人应该重点关注哪些经济指标？ 投资银行及基金管理机构对资产配置有哪些建议？ 面对急剧波动的市场投资有哪些选择？买基金还是买股票？ 后疫情时代如何做资产配置？有哪些策略？   谢谢大家！我们2月6日晚上7：30 PM线上见！

谈到注册退休计划RRSP，人们关注的往往是高收入的家庭的减税和延税，以至于有人称“RRSP是高收入阶层的最爱”。是否普通的工薪收入家庭就不需要购买RRSP呢? 这一话题已经争论已久，买与不买，仁者见仁，智者见智。赞成的人说，RRSP不仅要买，而且要买足，加拿大税这么高，政府给的优惠政策要用，总能省些税，而且RRSP也可为将来退休作储备。反对的人说，买RRSP没有什么意义，尤其是低收入的家庭更不需要买RRSP,现在省税将来还是需要交税，而且退休时由于有RRSP 收入还会减少老年福利金，所以应选择不买RRSP，现在的收入交一些税，等退休时向政府申领福利补助金；还有人说，买RRSP把活钱变死钱，房屋贷款，孩子上学都需要花钱，再去花钱买RRSP，会加重负担，要是收入不高，暂时不会考虑几十年退休之后的事情。 买RRSP现在省税将来还是需要交税，实际上省不了税，这一说法对不对呢？以一个中等收入家庭为例，假设王先生收入为$88,000，太太不工作，王先生购买RRSP$10,000元，按2020年的税率31.48%计算，当年省税$3,148，假设20年后王先生将这1万元RRSP取出，假设边际税率还是31.48%，即20年后还是交同等数额的税，从税务规划的角度，是否有好处呢? 因为货币有时间价值，我们把当年省税$3,148用于投资，投资收益有8%的话，$3,148在20年后会变成$14，673，20年后再交税时，这笔钱在自己手上已经增长了4倍多。 不买RRSP，退休时能向政府申领全额的福利补助金吗？所谓的福利补助金指的是老年金（OAS）和低收入补贴（GIS），退休后每年取出的RRSP会作为取出当年收入纳税，不会影响老年金，在一定程度上可能会影响低收入补贴，但结婚夫妻如果家庭收入超过$$24,623.99（2020年标准）也没有GIS可拿，如果在加拿大工作几十年后, 加上CPP的收入及部分投资收益, 还有的家庭有租金收入，家庭收入低于这一标准的估计不会太多。 另外，RRSP不一定要等到退休时才取出来用，任何一年收入降低比较多时都可以取出来按较低的税率交税。如果有RRSP也可以考虑动用RRSP， 提前退休。还有，可以把RRSP计划当成是一个蓄水池，收入高时放进去，收入低时比如在家照顾孩子时取出来，由于边际税率降低实际交税也会减少。 RRSP计划除了省税和延税外，还会给中低收入家庭带来其它福利。比如，如果2020年领取过CRB福利，由于CRB有收入上限的要求，收入上限的要求是报税的净收入（Net Income）不能超过$38,000。每超过$1，就要退回$0.5，可最大限度为你的RRSP账户供款，尽可能将净收入降低至$38,000。 许多有房屋贷款等负债的家庭，可能会考虑等还清贷款后再考虑RRSP计划。实际上房屋贷款是长期的负债，等10-20多年后房屋贷款还清时，用RRSP计划免税增长的黄金时期已经错过了。投资RRSP和偿还债务可同步进行，充分利用RRSP的减税功能以早期少交的税用于部分还贷。RRSP也可用贷款方式来运作，RRSP的优惠贷款利率有可能低于住房贷款的利率。 RRSP计划的持有人必须在71岁那一年的年底前结束此计划，此时RRSP中的全部金额被视为持有人当年的收入，但通常RRSP会转换成RRIFs（注册退休收入基金）或Annuity (养老金年金) 等形式，既能有稳定的退休收入又能继续获得延税增长的好处，同时也能尽量做到税收最小化。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU，MDRT 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师，环球百万圆桌会员。联系电话：647-686-6898, Email：info@mvwealth.ca，微信：jz6476866898。

大家好！我准备于1月30日（星期六）下午2：00 pm 开始2021年线上讲座：这次讲座主题：RRSP和TFSA投资规则、策略及选择，欢迎大家微信报名参加，也欢迎你邀请你的朋友添加我的微信号jz6476866898或扫描图片上的微信二维码添加我的微信报名。平时不用微信的朋友可以通过邮件报名，邮件地址是：jimzhang99@gmail.com, 或者发公司邮箱：info@mvwealth.ca报名，收到报名后我们会发送zoom会议链接和密码给你们。 新年之后，加拿大人一年一度的注册退休储蓄计划RRSP和免税储蓄计划TFSA供款又开始了。许多供款人又开始纠结了：今年的RRSP和TFSA该不该投？钱不够，先投哪一个? 如何投？买股票、买基金、买债券还是存银行？钱投哪里更安全？加拿大、美国、新兴市场，还有其它区域哪里的机会更多？美国市场已经涨了那么多，能不能投?  去年市场上升不少，要不要落袋为安？争对大家经常会关注的问题，我精心准备了这次线上讲座，来集体回答大家关注的问题。 下面是我们的讲座可能涉及到的问题清单，当然，一次讲座不可能问答所有的问题，所以报名时你可选择你最想了解的前10个问题的编号，或者是你想了解的其它相关问题，发送给我，我会根据大家选择最多的问题优先讲解，之后我会安排更多系列讲座，满足大家的需要。 哪些类型的收入可以用来计算RRSP的额度呢？ 如何知道自己的RRSP供款额？ 2020年RRSP新的供款额有多少？我从哪里知道我最多能买多少RRSP? RRSP供款额 (Contribution Limit) 与可抵扣额（Deduction Limit）是一回事吗？ 2020年RRSP可购买的最后期限是哪一天？我没加元可以用美元买吗？ 2020年购买的RRSP在报税当年必须使用吗？ 投资RRSP计划虽然现在能少交税，但将来还是要交税，没有太大意义？ 投资RRSP能省多少税？ RRSP投资是不是只有在退休时才能动用？ 如果RRSP买超了怎么办？有哪些后果? 我2021年才开始工作，现在可以买RRSP吗? 哪些情况即使低收入也应购买RRSP? 如何利用配偶不同边际税率合理安排RRSP投资？ 配偶RRSP有哪些税务优势？如何合理利用？ 如何利用RRSP资金作为购房首付？ 我去年2020年把一栋投资出租的物业卖了，赚了20多万，我没工作，能买RRSP抵税吗？ 哪些人有资格购买RRSP? 我的孩子今年15岁，勤工俭学有几千元收入，孩子可以买RRSP吗？孩子的投资有限制吗？ 准备放弃加拿大身份RRSP该如何安排？ RRSP账户要指定受益人，有哪些讲究，我能选孩子为受益人吗？哪些人算RRSP账户“合格的受益人”？ 我有房贷，每年要还不少本金和利息，我现在不买RRSP，等房贷还完后有钱才开始买，我的想法对吗？ RRSP是一种产品吗？直接去银行买是否就可以了？ 免税储蓄账户TFSA与RRSP相比有哪些特点？ TFSA账户投资都是免税的吗？ 有不少居民开设免税储蓄账户，收到了税局通知补交罚金, 这是怎么回事？ 有哪些投资不符合TFSA 投资范围规定？ 如果在不同金融机构都有TFSA账户，从A机构的TFSA账户取款，存入B机构，有税务问题吗？ 资金有限TFSA和 RRSP哪一个更应优先投资? 从税务角度考虑TFSA应该投资加拿大还是美国市场? 买房是先用TFSA 还是Homebuyers Plan (HBP)? TFSA取款应尽量放在何时? 采用何种投资策略才能保证退休后的生活来源不会受到类似08年，2020年金融及经济危机的困扰？ 如果根据自身情况选择适合自己的RRSP和TFSA投资工具？ 目前急剧波动的市场投资有哪些选择？ 为何需要做资产的分散化投资，有哪些好处？ 2021年投资市场面临哪些机遇？存在哪些风险？ 股市是否高估？美股会崩盘吗？…