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全世界93%的散户投资者从来没有在股市上赚过钱。这是2013年诺贝尔经济学奖得主，耶鲁大学著名的教授罗伯特希勒教授讲的。 韦斯特（Geoffrey West）在他的书 Scale 《规模：复杂世界的简单法则》中讨论了这一现象：他发现，在 1958 年一家公司有望在标准普尔 500 指数中停留大约 61 年，而今天则更可能只有 18 年。 1955 年的财富 500 强公司中，到2021年只有49家公司依然在榜单上，这意味着有90%的公司会因为破产、被兼并或表现不佳，而跌落到榜单之外。 亨德里克·贝塞宾德（Hendrik Bessembinder）对纽约证券交易所和纳斯达克交易所的每只股票进行过深入研究，该研究可以追溯到 1926 年。他发现，而股市中所有的财富创造都可以归功于股市中前 4% 的赢家，而其余 96% 的股票回报则与一个月短期国库券（或现金）收益差不多。 罗素 3000 指数是衡量美国最大 3,000 只股票表现的股票指数。被指数化的公司占美国可投资股票市场的 97%，并且该指数每年都会重建以反映新的和不断增长的股票。 这些公司中的近 800 家目前已从历史最高点下跌了 90% 或更多，其中许多创纪录的高点并不是在 2021 年甚至 2020 年出现的。 长期来看，炒股的人中绝大多数是亏钱的。 多样化的策略也许不会帮助你成为最大赢家，但拥有多元化投资组合意味着你将拥有赢家，即使你事先不知道他们会是谁。 美国股市2022年纳斯达克下跌30%，SP500下跌约20%，有许多个别公司下降了 40-90%。 其中有不少是高质量的公司，看起来像是有巨大的增长潜力，问题是没有人知道哪些会是赢家，哪些会是输家。购买个股可能会为你带来更高的回报，但不能保证任何一只股票甚至少数几只股票不会出现均值回归。 如果你选对了个股，你可以获得更高的回报，但如果你选错了，你会遭受更大的损失。 个别公司可能倒闭变得一文不值，但指数不会。 马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现： 90%的失败投资是因为没有做资产配置。在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%，而这10%的人就是做了资产配置。 在投资中有一个不可能三角，也就是安全性、流动性和收益性不可能同时满足。所以，我们必须要通过多维度的资产配置，才能将这些财务风险控制住。 霍华德关于资产配置的建议：正如鸡蛋不要放在同一个篮子里，我们对未来未知，因此每个人都该多元化投资，因为没有哪一类资产永远给你最好回报。 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，微信：jz6476866898，email: info@mvwealth.ca

巴菲尔股东大会上，一个年轻人曾问，成为优秀投资者的最好方法是什么？巴菲特的答案是:阅读。巴菲特曾说，他每天要花80%的时间来阅读。巴菲特在受访时表示，基本上来说，我的工作就是获取越来越多的事实和信息，并从阅读中获得一些事实，然后思考，以及看到一些投资机会和行动。以下是巴菲特推荐过的一些书籍。 1.《聪明的投资者》，本杰明·格雷厄姆 著 《The Intelligent Investor》，Benjamin Graham 作者是巴菲特的老师。他说这本书让他建立起了自己的投资知识架构，这是他生命中最幸运的时刻之一。本书在1949年首次出版，被誉为投资界的金科玉律、有史以来最伟大的投资著作。 2.《证券分析》，本杰明·格雷厄姆 著 《Security Analysis》，Benjamin Graham 本书是价值投资法的鼻祖、专业投资者必读之书。巴菲特称，这本书给他“带来一份投资线路图，到现在为止我已经遵照这份线路图走了60多年”。 3.《怎样选择成长股》，菲利普·费希尔著《Common Stocks and Uncommon Profits》，Philip A.Fisher 费希尔是华尔街极受尊重和推崇的成长股投资大师之一。巴菲特对费希尔的投资策略非常推崇，他把自己的投资策略描述为“85%的格雷厄姆和15%的费希尔”。”我非常幸运在我年轻的时候就遇到两位分别代表两类投资风格的大师，把两位大师的思想综合在一起，让我获得了非常巨大的好处。“ 4.《穷查理宝典》查理·芒格著《Poor Charlie's Almanack》，Charles T. Munger 查理·芒格刚刚度过他99岁生日，这本书是一本投资圣经、人生智慧宝典。巴菲特说：“你永远找不到一本比这本书包含更多有用思想的书了。”巴菲特认为是芒格丰富了他的投资体系，而不再仅仅依靠格雷厄姆的理论。 5.《压力测试》，蒂莫西·盖特纳 著《Stress Test》，Timothy F. Geithner 美国前财政部长盖特纳，无论是以美国财政部长还是纽约联储主席的身份，盖特纳都是2008金融海啸的重要见证人之一。由于其身份的特殊性，他的回忆录必将成为研究2008金融海啸史料不可或缺的重要组成部分。巴菲特曾表示这本书是每个管理者的必读。 6.《巴菲特致股东的信》，沃伦·巴菲特 著《The Essays of Warren Buffett》，Warren Buffett 本书搜集整理了20多年巴菲特致股东的信中的精华段落，每一封都阐述了他事业和投资哲学的一部分。 7.《学以致富》彼得·林奇著 《Learn to Earn》，Peter Lynch 彼得·林奇曾经回忆说，在他《学以致富》这本书出版后，巴菲特认真的看完，觉得非常喜欢，就直接给林奇家里打电话。 8.《杰克·韦尔奇自传》，杰克·韦尔奇 著 《Jack：Straight From the Gut》 韦尔奇在其自传中详述了他是如何从工人阶级的孩子成长为通用电气CEO的。巴菲特称韦尔奇“聪明、充满活力、事必躬亲” 9.《局外人》，威廉·桑代克…

谈起健康的时候，很多人都自然地想到身体的健康，为防患于未然，许多家庭都做定期的身体体检。其实要拥有幸福的生活财务的健康也需要定期检查。什么是财务健康？财务健康就是财务的安全度和财务的自由度，通俗地讲,如果你的财务状况在任何情况下都不会出现问题，你的财务就是健康的。 2022年是全球经济及家庭财务面临严重挑战的一年，乌克兰的战争仍在继续，全球金融市场受到重创引发金融资产大幅缩水，通货膨胀达到了几十年来未见的水平，利率上升到十年来的高点，供房成本大幅上升，房价持续下跌，现在，2022年已经接近尾声，2023年正在悄然到来。2023年我们又将面临怎样的挑战？ 2023年会是进一步动荡的一年吗？我们会不会最终陷入经济衰退？家庭财富会不会再次受到重创？虽然我们无法控制未来的不确定性，但有一些事情我们可以未雨绸缪。在这篇博文中，我们希望确保你尽你所能，对你的家庭财务进行全面审视和体检，从财务角度确保2023年是尽可能好的一年。 一年之计在于春，财务规划关系到家庭财富的健康和家庭幸福，做好规划，是达成理财目标的必由之路，在财务税务规划上做出正确的决策, 才能少走弯路。 洛克菲勒曾说过，“整天工作的人，没有时间来挣钱。”越忙碌的人，越没有时间思考，没有时间学习，这就是忙碌的陷阱。人无远虑,必有近忧，未雨绸缪是每个家庭必须要做的。 居安思危，在下次危机来临之前，做好准备，是应对生活变数最好的途径。 财务体检是财务规划的第一步，假日期间，不那么忙碌的日子，可花些时间探讨： 你的家庭保障是否健全? 如果家庭保险缺失，需要尽快考虑。如果你已经购买过保险,需要做个检查,看看你的保险是否适合你现在的需求。 你的家庭资产是否做到最大风险控制? 面临经济衰退能否安然度过寒冬？ 你的资产组合是否享受到最大的税务优惠? 资产传承和转移的时候是否面临巨大的税务负担？ 你的税务申报，海外资产申报是否经得起时间的考验? 如果收到税局审计信件是否能够从容应对？ 你的家庭资产配置是否科学合理? 你的家庭财务的现金流是否会出现问题？高度集中单一资产配置模式能否有效应对多变的市场环境？ 我们希望这份清单能让你思考2023年你家庭财务方面的调整，需要专业人士帮助实现清单上的相关事项，请联系我们。