如果你居住在加拿大，或不熟悉投资，你可能只关注银行存款，债券和加拿大市场。问题是，如果你不分散投资，完全没有股票和加拿大以外的市场投资，您的投资组合可能会错失积极的回报。由于加拿大约占全球市场的 3%，因此仅投资加拿大股市既限制了投资机会，也限制了投资的多样化。

股票和债券哪个风险更大？

两者都有风险：如果你只有股票或债券这一种投资，那么任何一种都有风险。这就是为什么要分散投资--将资金投入不同类型的投资中。

在考虑股票和债券的比例时，需要考虑投资的时间跨度。短期投资与长期投资的待遇可能不同。 股票投资长期来看往往能产生较高的平均年回报率，但它们的 "标准差 "或波动风险也较大；其价值可能会大幅波动。 债券的回报率往往较低，但波动性也较小。在你的投资组合中结合适当的股票和债券组合，可以在降低风险的同时增加足够的增长，以帮助实现你的投资目标。

Brinson等人在1986和1991年在《金融分析师杂志》发表了具有划时代意义的《投资组合绩效决定》一文；研究（Brinson et al, 1991）显示:一个投资组合波动（Variation）的大约91.5%是由资产配置决定的。通过资产组合多元化，投资者可以在不影响投资回报的前提下，有效降低风险；或在风险不变的情况下，提高收益。

马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：90%的失败投资是因为没有做好资产配置，高手是赢在资产配置，而不是赢在预测短期资产价格的变动。真正的长期投资者，他不会预判短期市场走势的变化，而是在做资产配置。

资产配置策略也许不会帮助你成为最大赢家，但拥有多元化投资组合意味着你将拥有赢家，即使你事先不知道他们会是谁。

(内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898, Email：info@mvwealth.ca

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