张进:用职业操守和专业素质解读财富定律

张进先生属于学者型的投资理财顾问,在多伦多的金融服务领域里,他有自己独特的东西。这也是我们走近张进的一个理由吧。

年少始得志勤学有所成

本科是南京航空航天大学电子工程专业的张进,没有想到自己工作三年后便改弦更张、另起炉灶,与经济和金融打起了交道。连他自己也搞不清人的变化的奇妙性,早在中学时代的他喜欢航空,空军和民航招飞行员时他报名参加了体检,无奈视力不过关而遭淘汰;飞行员没当成,却跨进了航空航天大学的校门。20岁大学毕业后随即进入航空航天部在四川的飞机发动机公司做技术工作。80年代后期,正赶上国内经济出现通货膨胀,他对当时的经济和金融现象产生了浓厚的兴趣,阅读了很多经济类的书籍,同时结识了在西南财经大学读研究生的朋友,受其影响报考了西南财经大学的研究生。就这样,他从近千多名报考者中脱颖而出,成为当年98名西南财经大学91级硕士研究生中的一员,冥冥之中走上了另一条道路。

 

张进从1992年开始涉足股票市场,还未毕业就受聘担任市建委下属大型房地产公司的证券投資经理,从事企业股份制改造,股票发行和沪深两市股票证券的交易,取得了中国证券市场交易难得的实践经验。1994初,取得国家人事部颁发的金融经济师资格后,公司委派他参与大型合資期货经纪公司的筹建,并担任期货交易结算的主管和财务总监,负责上亿元人民币交易资金的风险控制以及与美国美林期货公司(MerrillLynchFutures),上海证券交易所,上海金属交易所,郑州商品交易所等市场的资金的结算,调拨和公司的财务管理。1995年后的中国期货市场进入调整时期,中国对外所有期货交易通道也由此关闭,国内期货市场的无序及政策的频繁调整对公司业务造成一定负面影响,从事期货交易管理对张进来说已不再具有吸引力。此时正逢国内住房基金管理机构蓬勃发展的时机,张进看好这一领域的发展,毅然投入其中,并担任基金投资的主管,成为该机构的一员得力干将,总共管理的基金达10多亿人民币。昔日的辉煌也曾令张进心驰神往,但很快也就调整好心态去面对新的未来;谈到移民加拿大的初衷,他毫不讳言想换个活法。当初张进在国内的发展一帆风顺,但张进觉得生活太平稳,已经能够预见到自己的未来;这反而使张进产生了莫名的苦闷和烦忧。他觉得自己还年轻,还有更大的发展余地和空间,希望见识一下外面的世界,看看外面的世界是否很精彩;一来多学点东西,二来开阔一下眼界。总之,不甘寂寞,总想尝试一些新生事物的他选择了移民海外重头再来的生活。

 

创荡加国体味人生

2000年初,他全家移民加拿大,落地是在温哥华;呆了一段时间感觉工作机会很少,虽有亲戚照应他还是决意要走,于是,3个月后他们来到了加拿大第一大城市多伦多,直到现在。

到达多伦多后,除了学习语言外,张进开始考虑下一步学习和工作的打算。朋友介绍加拿大的会计师找工作比较容易,张进在国内做过财务管理方面的工作,最初他的打算是读一个MBA和CMA相结合的硕士学位课程,或者是拿CMA证书,并且CMA协会认证了他的学位和部分课程,他还在RyersonUniversity等学校选修了一些财务和金融方面的课程,同时还参加了培训机构的财务软件培训,一心想着成为一名管理会计师。在这些准备工作有条不紊地进行时,多伦多的一家大型投資理财机构招聘投資理财顾问,却为他打开了另外一扇大门,他发现自己更喜欢与金融,与投資理财打交道。但该行业入门需要行业执照,于是他便开始准备加拿大金融方面的认证考试,并于2002年初完成了(CSC)加拿大证券课程的考试,取得了证券及互惠基金的从业资格;执照拿到时正逢北美证券市场最低迷的时期,投資客户都在大量卖出手中持有的证券,没有多少客户愿意再投入,作为一名新手一开始进入这一行业就面临困境。但张进并没有就此放弃他热爱的投資理财事业,反而利用这一时期提升自己,开始准备投資行业最难的考试,即CFA(特许金融分析师)的考试,同时相继取得了房屋贷款和保险等多方面的从业资格,并学习税务方面的知识,把服务扩大到了理财的相关领域,连遥远的阿尔伯特省也有他的客户。众多的资格考试中,张进感觉最难的要数CFA(特许金融分析师)证书的考试。这一认证考试的特点是时间长,通过率低,至少得经过三年三个级别,每级六个小时,共十八个小时的考试,没有恒心和毅力很难坚持下来。他咬着牙一口气学了下来,顺利通过了所有三个级别的考试,并取得了CFA(特许金融分析师)头衔;这个考试的淘汰率非常高,与张进同期的2003年报名的考生中,到2005年通过了三个级别考试的不到8%。CFA证书是整个北美和全球投资行业最高等级的证书,自1963年CFA特许状开始颁授以来,CFA名衔就成为全球投資领域公认的专业资格标准,代表着诚信和对专业标准的恪守,也代表着个人对投資管理专业卓越素质的努力追求。行业的专业人士这样评价CFA名衔:"CFA特许状代表的不仅是一种知识水平,更是崇高的职业道德。在这个诚信至上的行业中,正是道德成为了成败的关键因素。"CFA特许状在全球投资界中正日益成为卓越专业素质的标志。在成熟市场和新兴的发展中国家,CFA名衔是一种卓越专业品质的象征!

投身金融矢志不移

继取得金融投资行业最高资质的CFA头衔之后,不管业务有多繁忙,张进也不敢懈怠,在投资理财领域一直不断自我提升,于2010年取得注册理财规划师即CFP资格,成为目前多伦多华人投资理财公司中唯一同时拥有CFA和CFP资格的理财专家。CFA被认为是投资领域的专家,相当于专科医生,专注于投资分析和投资组合管理,而CFP被认为是家庭财务规划方面的家庭医生,是金融服务领域最权威的个人理财职业资格,从事个人及家庭保险、税务、投资、退休及遗产等多方面的规划。在证券分析、公司财务报表分析、个人及家庭投资组合管理、投资策略构建等方面CFA优于CFP,而在保险计划及遗产规划方面CFP优于CFA。张进同时拥有这两个头衔在知识体系上实现互补,专业知识在深度、广度上得到了进一步提高,能更好的为各种层次移民家庭服务。

做这一行的过程对他而言也是一个观念的转变的过程,这种观念的转变是他本人与自己的客户双方的转变;在国内从事金融工作多年,也一直在思索,怎样才能做好财富的稳健增长,在经过这些年的学习和实践后,他逐渐接受并受益于现代投資分析和组合的理论体系。他的体会是,过去若干年,由于国内投资工具单一,市场也不规范,投资者往往把投資与"投机"等同,误认为炒股票、炒期货和买卖外汇这种最基本最熟悉的方式就是投資理财;移民来到一个全新的环境后,对投資理财的认识还往往局限于象股票、外汇投资等单一的投资工具上;尚未建立起一种投资组合的概念。有些人做投资凭感觉和一些道听途说的小道消息来操作,不是很理性和科学;交易的依据十分靠不住。作为一个散户与市场上专业的投资机构和队伍来竞争很明显处于劣势;而现代投資理论则重在企业内在价值的评估,认为评估价值是投资的依据;张进的建议是,投资从基金开始,有助于分散风险、稳定回报。这里投资工具很多,除了股票、期货、期权、债券等之外还有互惠基金这一广泛受到欢迎和认可的投资工具。从50年代开始,北美投资组合及其相关理论发展很快,也日臻完善;现代投資组合及其相关理论的开创者还获得了1990年的诺贝尔经济学奖。在这一理论指导下,本着分散投资、稳健增长的原则,把风险控制放在第一位;投資的第一原则是不亏钱,在此基础上根据客户的风险承受力和投资目标,保持稳定长期的增长。投資注重的是长期效应,这便是张进到加拿大后观念意识上的转变;入乡随俗的他感觉天外有天。

 

张进始终认为,客户要有财商方面的知识,自身要了解投资理财方面的基本常识和知识才能在投資理财的过程中稳扎稳打,步步为营。对投資理财顾问也不要回避,要多和他们接触,投資理财的过程也是学习如何做明智的投资者和理性的消费者的过程,对金融产品的把握也不可一叶障目,不见泰山;更不能以偏概全。客户由于不了解具体情节,所以常常会问这样的问题:"你能否推荐一下哪只股票,哪个基金最赚钱?"、"你帮我做投资能否保证我有20%以上的回报?"等等心急而又有点可笑的问题。这也从某种程度上反映出我们部分投資者在投资上的一些误区。由于工作原因,张进近几年与许多有兴趣投资股票基金的人士有所接触,其中一些人由于投资理念差异等原因,未能成为他的客户,但仍有联系。与这些人交流,经过这轮金融危机的洗礼后,有的已成为庞氏骗局的牺牲品,有的将所有的资财投入期货、期权、外汇市及股票市场现已血本无归,有的利用借贷炒股,保证回报,现被人追债。与其说他们是投资者,不如说他们是投机者或股市的赌徒更合适。贪婪使他们丧失了理智,抛弃了基本的常识,混淆了投资与赌博。在张进看来,对客户的投资理财规划的最重要的第一步应该跟客户沟通,了解他们的投资需求及目标,以及风险承受能力;不同的投资目标决定了不同的投资方式,不同的风险承受力决定着其选择不同的投资组合,对不同的人要分析其不同的状况才能给出一个全面、客观和正确的建议;投资是因人而异的,从来就没有灵丹妙药,没有哪一个投资产品适合所有类别的投资者。张进有一句话说得很好:"任何一个金融从业人员若口头或书面向你承诺为你达到高回报,他一定不是专业人士。"大凡做投资的人总希望短期内投资翻番,最好能增长几倍。如果真有人能够做到投资每年翻番,只需投资1万美元,23年后财富将达800多亿美元,超过现在的世界首富。同样,投资1万美元,如果每周回报1%,31年后,财富将达900多亿美元。

为客户着想以专业制胜

在加拿大照顾身体的健康,我们需要需要一位家庭医生,同样照顾家庭财务的健康我们则需要一位家庭理财医生。有些移民用固有观念来看待投资理财顾问,觉得做这行的人是骗钱的,对理财顾问持怀疑态度,不愿意接受他们的信息和服务。近年加拿大"理财顾问"、"理财专家"、"投资大师"头衔满天飞,投资理财行业鱼龙混杂,有些不负责任的从业人员给该行业带来负面影响;而投資者没有多少时间和精力来识别专业投资顾问的资质水平以及道德操守;对投資理财了解不多的投資人也不会为寻找一名出色的顾问大费周折;许多投资者都愿意将资产放在银行,或者把资产交给亲朋好友来打理,这种不够慎重的行为往往导致理财效果不好;另外,理财顾问群体中本身也存在着良莠不齐的现象,有些客户在购买保险产品或投资产品时受到误导,选择了不适合自己情况的理财产品,一朝被蛇咬,十年怕井绳,不愿与投資理财顾问打交道,更愿意通过自己去摸索尝试,大多数的移民家庭又要上班又要照顾子女,很难对数以千计的理财产品进行系统地分析,也很难对市场作出比较准确的判断。

投资者的财务健康与所选择的的理财顾问紧密相关,因此,张进建议应该象寻找家庭医生一样主动出击寻找理财顾问,而不是被动地等电话打进来的"免费上门理财"。理财顾问的经验是很重要,理财顾问和医生一样,需要长期实践经验的积累。但理财顾问在提供服务的同时也需要与时俱进,不断提供自身素质,更新知识体系,提高服务水准。作为一个专业人士提供理财服务应该具备代表专业水准的头衔如CFP、CFA等。在投资者无法看清一个理财顾问的专业水平时,专业头衔是一个非常有用的指标,因为这些名称后面所代表的除了专业技能及道德规范之外,体现的是一个统一的服务标准。

 

作为独立的投资理财顾问和规划师,张进从没有把自己当成是金融产品和保险产品的推销员,不隶属于某一银行、保险公司或基金公司,也就没有为完成任务而推销的压力。张进致力于成为一个个家庭的财务顾问、"家庭财务医生"而走进千家万户,为客户提供税务、投资、保险、退休、资产转移和等多方面的整体财务规划,帮助移民家庭解决财务上的各种困扰,提供独立理财咨询服务,帮助分析、诊断家庭的财务状况和理财方式是否合理,投资组合是否最优化,全方位、系统性地设计个人和家庭的理财规划,改善移民家庭保障能力和投资抗风险能力,使家庭财富的积累保持在正确的轨道上,避免因计划不周所至的损失。张进同时代理多家保险公司,银行和基金公司的产品,就不会像现在有些公司或银行的理财顾问只能推荐自己公司的产品。市场有了好的产品或好的计划,张进可以根据客人的实际情况提供一个组合,使其达到客人理财规划目标。

成就始于勤勉和坚持

数年来,许多客户都把家庭的保险,投资,退休储蓄,教育储蓄及税务规划全盘交给他,使得张进的服务以家庭为中心,为家庭提供全方位理财服务,而不是以单一的保险或投资产品为主体,自然业务量成倍增长。他见客人时,总是先帮助客人分析家庭财务状况,了解客人的金字塔理财体系是否稳固,了解客人的投资目标,对投资回报的期望值,风险承受能力以及投资期限,同时帮助客人建立长期投资的理念,并为其配置合适的理财投资产品。张进的许多投资理念得到客户青睐与认可。比如他说,"投資成成功的关键在于建立长期计划并长期持有。";"投資从资产配置开始,资产配置最重要的因素之一是投資风险与回报的均衡,这是资产配置的核心。";"投資不控制风险,就如同开车没有刹车一样危险。";"要避免受市场情绪过多地影响,首先要将投資风险设定在可控制的范围,在此风险范围内,您感觉比较舒适,能够安然入眠。";"一、二年内短期间的盈亏,运气成份比投资技巧要多得多。三、五年以上则因随机波动的部分会彼此抵消,因此投资智慧与耐心就成为盈亏的关键了。";"是什么力量在推动市场?是企业的赢利;是什么因素决定了投資的价值?是企业未来赢利的预期。";"投资要有理性及耐心。投资必须以理性的态度来对待,不要涉足不能理解的投资,不要相信天上掉馅饼。"。

 

2008年金融危机对市场形成了极大的冲击,许多投资者损失惨重,要急于离场,或者不愿意继续投资,张进通过他的文章,讲座和博客传播的信息帮助许多投资者增强了信心。张进在2008年年底的一篇博文《投资者未来的风险和回报》中指出:"普通投资者在目前的市况下可能会一味地拒绝风险,因为有风险就有损失的可能,而专业的投资者则认为风险背后蕴藏的是机会。因此,投资者需要把握在什么时候应该主动承担风险,在什么时候应该拒绝风险。作为投资者,你不仅要考虑在过去你是否控制好风险,也必须要考虑在未来如何利用这机遇创造盈利。";针对投资者对投资市场未来的担忧,张进在2009年1月的一篇博文《2009年的投资机会》中强调,"2008年商品价格出现大幅下跌,加拿大股票市场三大板块能源,原材料及金融公司的股票今年的价格可能非常低廉,随市场的稳定和利率回升,将有大量的资金从国债等固定收益投资产品往股票市场转移,市场将出现百年难遇的投资时机。投资的重点是那些股价随着市场大幅下跌但基本面强劲的公司。";"尽管经济仍然低迷,股票市场市场仍有可能在2009年的下半年率先走出低谷。";"待到多数人都相信经济已经走出低谷才开始投资已经错失良机。到那时人们将会回首过去,希望他们曾经以现在这样低的价格买到这些股票和基金。"

张进认为,要达到客户对投资体系和计划的认同,需要一个过程与磨合;为此,他十分谨慎小心,从来不虚夸,本着实事求是对客户负责的态度认真听取客户的想法,精心筹划;力争给人以整体感受和全貌把握。张进的感觉,由于语言及文化背景的差异,本地的大型投資理财公司尽管实力雄厚,但不能从整体上为移民提供全面有效的金融服务,这就为自己及华人投資理财公司的发展觅到了空间。为广大华人服务,进而为全社会服务;在为客户带来价值的同时也实现自身的价值。作为多伦多特许金融分析师协会会员及公司业务的骨干,他的日常工作排得很满,也很紧凑;除了服务客户举办投資讲座外,还负责公司新理财顾问培训,在多家培训学院教授CSC加拿大证券课程及CFA课程,为多家中文报刊撰写理财专栏,参加金融分析师协会及理财规划师协会的活动,基金公司和保险公司的培训和交流会,每天还要研究不同的金融产品,关注市场经济动态;还经常参加社会团体组织的公益讲座活动,足迹遍布多伦多及周边地区。一旦约见客户他都遵循自己的形成的习惯,先与客户沟通交流,采用分步处理的方式提出多套方案,并为客户最终决策出谋划策,他愿意与客户有个逐步互相适应的过程。他希望成为客户的朋友,与他们肝胆相照。

在金融服务领域里跋涉、再跋涉

近年来,张进一直致力于为客户提供综合性的理财规划,通过分析客户财务情况来诊断客户家庭财务健康状况,通过分析理财需求,帮助客户选择合适的理财工具以实现个人和家庭的生活目标,如购房置业、子女教育和退休养老等。张进从2006年起就开始为《地产周刊》,《加拿大商报》等多家中文报刊撰写财经专栏文章数百篇,同年,张进在加拿大的加国无忧网设立理财专栏,之后又开通了自己的投资理财信息网,并开办多次理财讲座,通过报纸,网络和讲座等多种形式为为大众传播理财知识。现在,只要您在网络上输入张进的名字和CFA的头衔,就能搜索到张进提供的许多有价值的信息。2012年6月,张进还就房产投资的有关税务问题接受OMNI电视台的采访。

谈起健康的时候,很多人都自然地想到身体的健康,健康问题受到越来越多家庭的关注,为防患于未然,许多家庭都做定期的身体体检。其实要拥有幸福的生活财务的健康也需要定期检查,财务健康关系到家庭财务的安全度和自由度。比如,每年每个家庭都需要了解家庭的生活目标是否改变,家庭净资产是否增长,主要的财务比率是否控制在合理范围,收支是否平衡,有没有足够的保险,投资组合是否稳健,遗产计划是否需要调整等。

理财规划包括家庭债务管理、家庭保险、税务规划、遗产规划、退休规划、资产管理和预算管理等多方面的内容。理财的过程可比作在海上航行,航行之前要做许多准备,需要设立目标,选择航道,考虑如何抵御风险,理财规划为人们提供一幅清晰的蓝图,帮助他们做出正确的财务选择。理财是一个长期过程,需要时间和耐心,虽然在这个过程中,财富会逐渐积累,但理财的目的不是为了一夜暴富。有理财规划的人比那些没有规划的人明显更加乐观,他们在应付紧急情况和面临经济困境时更能从容应对,而且他们对实现长期的人生目标更加充满信心。拥有全面财务计划的人更愿意在家庭保障、退休储蓄、孩子或孙子的教育及家庭应急基金方面多作储备。

提到理财不少人认为理财就是投资,就是把钱投入股票、基金、房地产、外汇、期货等市场,然后等着"赚钱"、"发财"。2008年的市场崩溃改变了这一切。投资者发现他们通过市场进行财富积累,过上舒适的退休生活的梦想几乎在一夜间破灭,许多人不得不推迟退休,继续工作。市场给了投资者生动的一课和宝贵的教训:理财不是赌博,更不是短期的游戏。金融危机之后,投资者信心有所下降,有些投资者对金融工具如股票基金等谈虎色变,或者把所有的钱存银行,或者全用于还房贷,全家就守着一栋房子;有的则走入另一极端,认为房地产投资收益又高又安全,不仅将所有的资金都投入房地产,而且利用高负债购买第二套,第三套房产。在追求财富的过程中人们常犯的错误是贪婪和盲目,任何投资,高收益都伴随着高风险,分散投资是降低风险的最佳途径,另外,如果想要降低投资的风险,就需要作长期的打算。

有些人对理财有畏惧的心理,其实理财是一种通过学习和实践可以掌握的生活技能,它与我们所需要的语言,阅读和算术的技能一样重要,如果从小就注重孩子理财能力的培养,可以更容易帮助他们塑造健全的财务行为,让他们终生受益。同时,理财又是一种观念,一种习惯。缺乏理财的基本技能和常识,可能会陷入一些理财的误区和陷阱,小的方面来说,导致家庭财产损失,大的方面来讲,却会带来家庭财务的灾难。

 

针对华人移民房产投资逐渐增多的现状,张进为这些房产投资的客户提供相关的税务及投资分析咨询,比如有多余的钱是投资金融资产还是房地产,如何将房产投资负债控制在合理的范围,如何保持房子主要住所免税的性质,如何选择投资物业的所有权以合理避税,投资物业产生的收入及卖出增值如何保税,房产如何转移给下一代才不会带来税务隐患,南下美国购房会涉及哪些税务问题,家庭财产的继承可以采用哪些方式,离婚及同居关系结束家庭房产如何分割等。有许多通过邮件或电话请教张进的陌生朋友,张进都尽量给予回复,并提供一些原则性的建议。

前期日子,一对居住在滑铁卢地区的老年夫妇看了张进的文章,向张进求教有关房屋产权是用他们的名字还是与子女联名,由于产权的问题涉及到复杂的税务问题,如果有出租,还涉及老年福利会不会减少的问题,用老人家的话来讲,这是他们这辈子从未做过的复杂选择,张进帮他们做了相关的利弊分析,并提供相关的建议,帮助老人家解决了一个心病。

针对加拿大的楼花市场火爆的现状,张进提醒投资者要控制可能的违约风险。张进把楼花和高风险的期货交易做比较,期货比楼花交易更灵活。期货是一种标准化的远期合约,交易双方在买卖发生的初期确定交易价格,并交付一定比例的资金作为保证金,约定在未来某一时间交收实货,因此称其为"期货"。在期货市场中,大部分交易者不会持有合约到期,而是在到期前以现金对冲结算的方式了结。有些投资人想当然地认为,楼花在交割前是可以转让的,但实际上楼花买卖并不能象期货交易那样随意和频繁。比如楼花没有一个类似期货那样的公开交易市场可随时交易,开发商在合同里一般也只允许买家有一次免费转名的权利,另外,开发商要等销售量达到一定比例后才允许购买者提前转让,而且可能要支付一定的费用,因此,楼花买卖通常是到期交割的期货合约,即地产商和购买者到交割期都必须履行各自的义务,地产商按期交房,购买者要按合同付清全款,购买楼花者到期如果不能申请到足额的贷款,就会出现严重违约的问题。

2013年,张进来加拿大已13年多,在这块土地上他很庆幸能找到自我的价值感和对这个国家的认同感。新年伊始,张进拍着聪明的脑门、对记者说出了自己一直以来的愿景-想成立财税公司,以实体平台更好地为客户提供到位的金融服务。这位不求闻达、只想独善其身、用自己的专业知识与技能做事的理财顾问想必一定会进入更多人的视线。