财富为何需要跑赢通胀？

《乐观主义者的胜利——全球投资回报101年》一书中，对全球过去100年来通货膨胀的统计显示，全球16个国家包括美国、英国、加拿大、德国、法国等，年通货膨胀率的中位数是3.9%，平均数是4.5%，最高通胀率的国家年通胀率达8.2%。加拿大的年平均通胀率为3%。

通货膨胀是一种货币现象，指货币发行量超过流通中实际所需要的货币量而引起的货币贬值现象。在现代经济学中通货膨胀指的是伴随货币贬值，购买力下降而引致的整体物价水平上升。

造成通货膨胀的原因有多种，比如需求拉动。总需求过度增长超过了现有价格水平下的商品总供给，引起了物价普遍上涨。成本推进。由于成本上升所引起的物价普遍上涨。结构性通货膨胀。由于社会经济部门结构失衡而引起的物价普遍上涨。这种类型的通货膨胀一般在发展中国家较为突出。

衡量通货膨胀率变化有许多指标，比如，消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、商品零售物价指数（RPI）等，但最常用的是消费者价格指数（CPI）。消费者价格指数(Consumer Price Index)，反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，衡量的是加拿大家庭常用的600多种商品和服务的一篮子价格的变化。目前的CPI指数是以2002年作为基数，即2002年的CPI为100。比如2021年2月的CPI为138.90，即比基期上升了38.90%，换句话讲，2002年用$100能买到的东西，现在要用$138.90才能买到。通货膨胀率是当年CPI较上年CPI增长的比率。用通货膨胀率=(当年价格指数—上年价格指数)/上年价格指数计算，2021年3月加拿大通货膨胀率(与2010年3月相比)为2.2%。1915年至2012年, 加拿大平均通胀率为3.3%, 加拿大历史上通胀在1920年6月曾达到最高水平，为21.6%。1990年以来，通货膨胀的最高水平发生在1991年，为6.91%，从这一年开始，加拿大的中央银行设立了通货膨胀的控制目标，即每年的平均通货膨胀率要控制在2%以下，目标的区间段为1%-3%，2%为其平均数，当通货膨胀率超过3%时，中央银行加息的压力就会增大。

通货膨胀的直接影响是货币购买力降低。加拿大统计局的数据显示，2019年加拿大家庭开支为$$68,980/年，其中，三项最大的开支是房屋，食品和交通。2021年3月与去年同期相比，与新房价格相关联的房屋重置成本上升了7.9%，而食品价格同期上升了11.4%。按3%的核心通货膨胀率计算，要维持同样的购买力，10年后需要$92，703，但如果考虑房屋和食品等主要开支的涨幅，10年后需要多少钱才能维持目前的生活水平，将更加难以预测。
从过去10年来看，若考虑税后的净增长，存款的增长可能与通货膨胀相差不多。假设加拿大5年期定期存款平均利率为2.5%, 按30%税率计算, 税后为1.75%, 而过去10年的平均通货膨胀超过2%。如果存银行，每年你的税后扣除通货膨胀后的净收益是负数。

时间既能让财富增长，也能让财富消亡；要抵御通胀一定要选择适合自己的理财方式, 让自己的钱生钱，而不是把所有的钱存银行。投资比银行存款回报高的理财产品就意味着要承担投资风险或者牺牲资产的流动性。通常权益类的投资工具比如基金和保险公司的分红保险产品都能在一定程度上抵御通胀的影响，如果因为恐惧，不愿意承担一定的风险，或不愿意牺牲资产的流动性，不积极进行投资，那你未来的财富积累将受到非常大的影响。

(内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898，email:info@mvwealth.ca