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Fournier-Giguere v. The King, 2025 CAF 112 这个案例是加拿大税务领域关于赌博收入定性问题的一个里程碑式判决。 案件名称： Fournier-Giguère c. Canada (2025 CAF 112) 审理法院： 加拿大联邦上诉法院 判决日期： 2025年6月10日 核心议题： 职业扑克玩家通过系统性、持续性的赌博活动所获净收益，应否被认定为经营性收入并全额纳税。 判决结果： 加拿大联邦上诉法院驳回了三名职业扑克玩家提起的合并上诉，裁定其扑克赢利应作为经营所得纳税。三名纳税人系朋友关系，其扑克赌博收入（德州扑克无限注类型）被追溯纳入2008至2012年间三个至五个纳税年度（具体年份因人而异）的应税收入，具体金额为：$5,241,025加元，$3,219,074加元，$1,450,000加元。 关键事实： Fournier-Giguere及其朋友在这几年间，通过在线扑克获得了可观的净盈利（总收入扣除赌注成本后为正）。 对上诉人而言，扑克活动远非单纯的娱乐消遣。上诉人将扑克作为上诉人将扑克作为谋生手段，属于职业扑克玩家。其扑克活动构成唯一或主要收入来源，除睡眠、饮食及社交活动外，上诉人几乎将所有时间投入扑克，进行游戏、研究策略、分析对手、管理资金风险。基于扑克产生的收益，他们具备持续稳定实现年度盈利的能力，尽管单局游戏结果存在不可控性。凭借长期维持的收益水平，他们完全有理由期待以扑克为生。 上诉人向加拿大税务局（CRA）申报了这些收入，但将其归类为“其它收入”，并试图用同期的赌博亏损（主要使用赌场的角子机等）来抵销这些盈利，从而实现净额为零或不需纳税。 CRA审核后认定，上诉人的扑克盈利是经营性收入（Business Income），而上诉人的赌博亏损是资本损失（Capital Loss）。根据加拿大《所得税法》，经营性收入必须全额纳税，而资本损失只能用于抵销资本利得，不能用于抵销经营性收入。因此，CRA对上诉人进行了税务重估，要求其补缴税款、利息和罚款。 法律争议点： 纳税人主张：其相关纳税年度的扑克赢利不应纳税，依据是《所得税法》第40(2)(f)段将"彩票"或"博彩池"产生的收益排除在应税资本利得之外。他们认为扑克是运气游戏，其参与本质属于娱乐活动，缺乏构成经营所需的商业性质。即使纳税，其赌博亏损也应能直接抵销盈利。 CRA主张：纳税人以系统性、商业化和专业的方式进行扑克活动，这构成了一个经营来源，其盈利100%属于应税的经营性收入。 诉讼历程 加拿大税务法院（TCC，2023）： 法官支持CRA的立场。TCC应用了确立已久的“商业活动六大考量因素”来评估，认定纳税人的活动具有高度的商业性质。法院指出，他拥有“专业技能”，以“盈利为目的”，付出了“持续且认真的努力”，其活动具有“类似于商业的经营性质”。因此，扑克盈利是经营性收入，而他在赌场的其他赌博是个人性质的，亏损属于资本损失，两者不能相互抵销。 加拿大联邦上诉法院（FCA，2025）： 纳税人上诉至FCA。FCA在2025年6月10日作出判决，一致驳回上诉，完全维持了TCC的判决。联邦上诉法院驳回了纳税人的论点，裁定第40(2)(f)段不适用，因为扑克并非纯运气游戏，而是包含显著技术成分。法院进一步指出，即便该条款适用，也不妨碍将扑克赢利定性为经营所得。因此，关键问题在于纳税人是否在经营过程中获得该笔收入。 联邦上诉法院重申了Stewart诉加拿大案（2002 SCC 46）确立的经营行为判定原则。法院指出，若活动不包含个人或业余爱好性质，则存在营利意图即可构成收入来源；若活动含个人或业余因素，则需以充分商业化方式开展才属于追求利润。法院强调，此判断标准不同于Moldowan诉女王案（[1978] 1 SCR 480）中的合理营利预期测试，核心在于活动的充分商业性质而非纳税人的商业头脑。值得注意的是，联邦上诉法院未援引任何近期涉及收入来源问题的判例，包括加拿大诉Paletta案（2022 FCA 86）、Brown诉加拿大案（2022 CAF 200）或Stackhouse诉国王案（2023 TCC 156）。 联邦上诉法院（FCA）判决的核心理由与要点 FCA的判决不仅支持了TCC的事实认定，更在法律层面明确了关键原则： “商业来源”测试的核心是活动的性质，而非行业标签： 法院强调，判断是否存在“经营来源”，关键在于审视纳税人从事活动的“方式”，而不是活动的标签是“赌博”或“游戏”。即使一项活动通常被认为是娱乐（如扑克），如果以商业化的、追求利润的方式进行，它就可以产生应税收入。 “严肃商人”标准：…

一、全球宏观概览：黄金之外，真金何在 2025年回顾：市场普遍表现强劲，受政策驱动，股市在经历年初震荡后强势反弹。美国通过双边关税协议缓解贸易紧张局势，提振投资者信心。 黄金价格年内上涨超50%，受低利率、央行增购及“去美元化”交易推动。 新兴市场股市受益于人工智能、电动车等主题投资，中国股市表现突出。 加拿大央行降息75个基点以应对经济疲软；美联储受政治压力影响，于9月重启降息周期。 关税对通胀影响有限，通胀率维持在2.5%-3%区间。企业债券信用利差收窄，高质量债券表现更优。 2026年展望：在镀金市场中寻找真价值 建议保持股债中性配置，加强区域多元化，适度配置大宗商品。 债券市场：预计波动降低，维持久期中性，超配高质量企业债。 美联储可能因财政刺激（“One Big Beautiful Bill Act”）和通胀接近3%而减少降息幅度。 加拿大央行可能继续温和降息，财政预算侧重基建与资本投资激励。 股市仍具建设性，支撑因素包括：财政刺激、央行宽松政策、资本开支周期及AI带来的生产率提升。 需关注风险：贸易摩擦再起、通胀传导、美国中期选举政治变数。 大宗商品为重要配置方向，黄金长期动力仍在，铜、铝、稀土等受益于基建与能源转型。 二、大类资产观点 固定收益（Konstantin Boehmer） 美联储或因劳动力市场再度收紧而减少降息；加拿大央行可能降息更多。 美国高财政赤字尚可持续，因美元储备地位及关税收入支撑。 加拿大股市（Shah Khan） 移民红利消退，经济增长将更多依赖政府投资与基建。 加拿大银行业仍是“全球优等生”，但估值已高，需警惕宏观波动。 看好个股：Descartes Systems（物流软件）、TD银行（监管问题解决后）。 美国股市（Katherine Owen） “科技七巨头”（Mag 7）集中度风险存在，但其盈利与现金流强劲。 消费者分化明显，低收入群体消费降级。 警惕“近期偏差”，避免对过去回报过度外推。 亚洲股市（Nick Scott） 中国重心在产业转型（科技、可再生能源、高端制造），而非去杠杆；增长预计4%-4.5%。 日本股市受益于薪酬上涨、通货再膨胀及公司治理改革。 印度估值已趋合理，长期受益于人口结构、政治稳定与制造业出口。 西方投资者低估亚洲创新能力，过度关注GDP与债务问题。 欧洲股市（Seamus Kelly） 催化剂：政策执行（德国国防、基建、能源转型支出）、企业盈利反弹、估值相对美股大幅折价。 主权债务危机风险低，德国财政空间充足。 英国股市估值低廉，存在个股机会。 看好个股：Marks & Spencer（零售复苏）、Fresenius SE（医疗保健）。 三、核心主题展望 量化投资：在全市场寻找阿尔法（Arup Datta） 利用机器学习预测企业基本面，通过自然语言处理（NLP）分析文本与情绪。云计算提供算力支撑，但人类判断仍是核心，用于验证模型与应对极端事件。 在信息过载的发达市场与效率偏低的新兴市场均具优势。…

本文为麦肯齐投资（Mackenzie Investments）发布的年终税务规划指南，旨在帮助不同人群在2025年底前采取策略，以降低税负并优化财务回报。全文分为七大类策略，覆盖投资者、退休人员、雇员、家庭、企业及税务申报等方面。以下是核心内容总结： 策略一：投资者策略 实现资本损失：在12月30日前卖出亏损投资，以抵减当年或过去三年的资本利得。注意“表面损失规则”。 合理处理资本利得：如利用免税额度、延迟出售、分期收款、使用终身资本利得豁免（LCGE）等。 向慈善机构捐赠增值证券：可获得捐赠收据并豁免资本利得税。 利用免税储蓄账户（TFSA）：2025年供款限额为7,000加元，累计额度可达102,000加元。 注册残疾人储蓄计划（RDSP）：符合条件者可获得政府匹配补助（CDSG）和债券（CDSB），49岁前为最后申请机会。 首次购房储蓄账户（FHSA）：每年最多供款8,000加元，总限额40,000加元，可用于购房或转入RRSP。 策略二：RRSP策略 最大化利用RRSP供款额度：2025年最高供款额为32,490加元，截止日期为2026年3月2日。 配偶RRSP：可在2025年底前供款，以便配偶在2028年后免税提取。 基于年轻配偶年龄提取RRIF：可降低最低提取额，延长税收递延。 购房者计划（HBP）：可提取最多60,000加元免税购房，2025年前提取者可享受还款宽限期延长。 逾期HBP还款策略：有时故意不还款可优化税务分配（需谨慎评估）。 策略三：退休人员策略 提前超额供款RRSP：71岁者可于12月超额供款，虽有小额罚款，但未来可抵扣更高税额。 申请政府福利：尽早申请CPP/QPP和OAS，延迟申请可增加福利金额。 创造合格养老金收入：65岁后可从RRIF提取并分配50%给配偶，享受养老金抵税额度。 65岁后可选停缴CPP保费：如仍在工作，可提交CPT30表格申请停止扣款。 策略四：雇员策略 支付员工贷款利息：需在2026年1月30日前支付，避免应税福利。 降低公司车辆税费：减少车辆可使用天数、提高业务使用比例、报销运营成本。 调整工资源头扣税：如预计退税，可申请减少预扣税或提交T1213表格。 策略五：家庭策略 配偶贷款：利用CRA规定利率（2025年第四季度为3%）进行家庭收入分配。 支付成年子女托儿费：可抵税且将收入转移至低税率家庭成员。 加速医疗支出：在年底前集中支付，以超过抵税门槛。 利用各类税收抵免：如教师、学费、家居无障碍（HATC）、看护人抵免等。 审查信托收入：合理分配信托收益，避免影响残障福利。 策略六：企业策略 控制被动收入以保护小企业限额（SBL）：被动收入超过5万加元将逐步降低SBL。 捐赠增值证券：企业可豁免资本利得税，并增加资本股息账户（CDA）。 延迟收入：如将奖金推迟至2026年支付，实现税务递延。 向家庭成员支付工资或股息：实现收入分配，但需符合税法规定。 股东贷款管理：合理提取或偿还公司贷款以优化税务。 转让企业给子女：利用C-208法案享受资本利得税优惠。法案允许企业所有者把股份出售给成年子女或孙子孙女的收益作为资本收益，而不是作为股息支付（以前税法都是把企业代际转移视为股息，而不是资本收益）。 策略七：税务申报注意事项 申报主要住宅出售：即使免税也需申报，否则可能罚款。 海外资产申报（T1135）：成本超过10万加元需申报，25万加元以上不可简化申报。 美国税务申报义务：美国公民或居民需申报FBAR、Form 8938等，并注意PFIC规则。 申请“更紧密联系例外”：符合条件者可避免被认定为美国税务居民。 重要提示 本文仅供参考，不构成专业税务、法律或财务建议。各项策略具有时效性，具体操作前应咨询专业税务顾问。文中涉及金额与规则基于2025年税务环境，可能随政策变化而调整。若需进一步协助，可联系麦肯齐投资客服或访问其官网。

2025年12月31日 2025纳税年度慈善捐赠，RESP及RDSP，FHSA供款截止日期。若你在当年年满71岁，向RRSP供款，将RRSP转换为RRIF的截止日期。 2026年1月1日 新的免税储蓄账户（TFSA）供款额度$7,000可供款日期。 2026年1月30日 为避免收入归源，按规定利率（Prescribed rate）贷款的收入分摊利息支付截止日期。 2026年3月2日，RRSP供款的最后期限 你的RRSP供款在2025年纳税年度符合条件的最后日期是2026年3月2日。请参考你的评估通知（NOA）或在加拿大税务局（CRA）网站上访问我的账户信息，了解你在2025纳税年度的RRSP总缴款限额。 2026年4月30日，个人报税的截止日期 申报2025年个人所得税的截止日期是2026年4月30日，如果你有欠款，你的付款应在2026年4月30日到期；如果你或你的配偶是自雇职业者，你的付款仍应在2026年4月30日到期。 如果你是自雇人士，报税截止日期可推迟到6月15日，但如果欠税，需要在4月30日或之前缴纳。 CRA鼓励那些预计将获得GST/HST退税或加拿大儿童福利的个人不要按期或提前报税，以确保他们在2023-24福利年度如期收到相关福利金。 2026年6月15日，自雇职业者的报税截止日期 如果你是自雇人士，2025年报税的最后期限是2026年6月15日。 各种报税凭证收取的日期 2026年1月28日，RRSP供款收据 你将在2026年1月28日前收到在2022年3月至12月期间的所有RRSP供款的收据。 2026年2月25日，个人和公司账户的税单（T3、T5、T4A、T5008）。 如果你在个人、联名或企业账户中赚取了任何利息、股息或资本收益，就会收到相关机构发出的这些单据，具体取决于你在这些账户中持有的投资。 2026年2月28日，CRA发送T4A 如果你在2025年收到了CRA发放的福利，T4A信息单将在2026年2月底前邮寄给你。 2026年3月25日，RRSP供款收据，2026年的前60天。 这张收据确认了2026年头60天内的所有RRSP供款。在你有可用的RRSP供款空间的情况下，这些供款可以在你的2025年报税表上用于收入抵减。 如果你投资股票，将会在该日期前收到股票证券的税单（T3、T5、T5013）。 供款额度重要提醒 2025年TFSA限额：7,000加元 2026年TFSA限额：7,000加元 2025年RRSP限额：收入的18%，最高为32,490加元 (内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。) 作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898