全世界93%的散户投资者从来没有在股市上赚过钱。这是2013年诺贝尔经济学奖得主,耶鲁大学著名的教授罗伯特希勒教授讲的。

韦斯特(Geoffrey West)在他的书 Scale 《规模:复杂世界的简单法则》中讨论了这一现象:他发现,在 1958 年一家公司有望在标准普尔 500 指数中停留大约 61 年,而今天则更可能只有 18 年。

1955 年的财富 500 强公司中,到2021年只有49家公司依然在榜单上,这意味着有90%的公司会因为破产、被兼并或表现不佳,而跌落到榜单之外。

亨德里克·贝塞宾德(Hendrik Bessembinder)对纽约证券交易所和纳斯达克交易所的每只股票进行过深入研究,该研究可以追溯到 1926 年。他发现,而股市中所有的财富创造都可以归功于股市中前 4% 的赢家,而其余 96% 的股票回报则与一个月短期国库券(或现金)收益差不多。

罗素 3000 指数是衡量美国最大 3,000 只股票表现的股票指数。被指数化的公司占美国可投资股票市场的 97%,并且该指数每年都会重建以反映新的和不断增长的股票。

这些公司中的近 800 家目前已从历史最高点下跌了 90% 或更多,其中许多创纪录的高点并不是在 2021 年甚至 2020 年出现的。

长期来看,炒股的人中绝大多数是亏钱的。 多样化的策略也许不会帮助你成为最大赢家,但拥有多元化投资组合意味着你将拥有赢家,即使你事先不知道他们会是谁。

美国股市2022年纳斯达克下跌30%,SP500下跌约20%,有许多个别公司下降了 40-90%。 其中有不少是高质量的公司,看起来像是有巨大的增长潜力,问题是没有人知道哪些会是赢家,哪些会是输家。购买个股可能会为你带来更高的回报,但不能保证任何一只股票甚至少数几只股票不会出现均值回归。

如果你选对了个股,你可以获得更高的回报,但如果你选错了,你会遭受更大的损失。

个别公司可能倒闭变得一文不值,但指数不会。

马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现:

90%的失败投资是因为没有做资产配置。在所有参与投资的人群里面,有90%的人不幸以投资失败而告出局,而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%,而这10%的人就是做了资产配置。

在投资中有一个不可能三角,也就是安全性、流动性和收益性不可能同时满足。所以,我们必须要通过多维度的资产配置,才能将这些财务风险控制住。

霍华德关于资产配置的建议:正如鸡蛋不要放在同一个篮子里,我们对未来未知,因此每个人都该多元化投资,因为没有哪一类资产永远给你最好回报。

(内容仅供参考,不构成任何具体理财建议,若需财务规划建议,请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者:张进,CFA,CFP,CLU 特许金融分析师,加拿大注册财务规划师,特许财富传承与遗产规划师。联系电话:647-686-6898,微信:jz6476866898,email: info@mvwealth.ca