加拿大企业主在遗产规划方面的挑战

加拿大没有遗产税，并不意味着公司业主去世时其名下的公司股份和个人资产都能够免税传承给下一代。根据加拿大税法，在人去世时，其名下所有资产会视同按公开的市场价格出售，称为视同出售 (Deemed Dispositions upon Death)， 然后与资产调整后的投资成本（ACB, Adjusted Cost Base）相比较，资本增值的50%要作为纳税人最后一年收入合并计税。

对于企业主来说，在企业主去世的当天，其私人公司的股份被视为按公平市场价值（“FMV”）处置；由于处置，已故企业主的遗产（或遗产信托）被视为以等于其 FMV 的成本获得股份；在大多数情况下，视同出售将触发资本增值收益，其中50%将包含在股东的最终纳税申报表（Final tax return）中作为收入申报，这是第一层税。在安省如果按最高边际税率53.53%计算，1,000万股份市值（如果调整后成本忽略为0）大约交税267.60万，税率为26.76%。

如果遗产将股份出售给发行股份的公司，则该公司的资金赎回分配将被视为遗产的应税股息。这种股息税构成了股东资本利得税之上的第二层税；以安省为例，红利的最高边际税率为47.74%，1,000万红利大约交税477.40万。

如果企业没有税务规划，企业主至少将面临上面两项税收，在安省税率将达74.50%（26.76% 加上47.74%）。

如果公司拥有在处置时应纳税的投资，比如说公司名下有8套投资房，就必须在公司最终清盘时清算这些投资，则可能会产生第三层税；1,000万房产增值，按最高边际税率53.53%计算，还需要另外交税267.60万。这意味着企业主的受益人在企业主双重甚至三重税收之后只能得到很少的遗产。

使用公司保险来最大程度地减轻税收负担，实现免税财富传承

全球四大会计事务所德勤Deloitte建议：公司拥有人寿保险是千载难逢的机会：”Corporate owned insurance — Opportunities to die for.”。对于那些将财富绑定在公司内的人来说，通过永久寿险来保护财富并减税，是保护他们最珍视的人和价值观的珍贵机会。

在财务领域，一些独特的投资和财务策略可以创造令人惊叹的税收优势。今天，我们将深入探讨加拿大著名通信巨头Rogers公司的故事，揭示他们为何不是通过购买房地产，而是通过公司保单巧妙规划，实现上亿财富免税传承的。如果不是加拿大一宗涉及罗杰斯企业公司保单的税务法庭案件公开，很少人会知晓，罗杰斯公司拥有永久人寿保险，即公司保单是罗杰斯家族遗产规划策略的核心组成部分。

爱德华·塞缪尔（泰德）·罗杰斯 (Edward Samuel (Ted) Rogers Jr.)，是罗杰斯通讯公司创始人兼首席执行官，1933 年 5 月 27 日出生于安大略省多伦多，2008 年 12 月 2 日逝世于安大略省多伦多。 罗杰斯是加拿大通信行业的先驱，他创立了罗杰斯通信公司。

他身上有许多标签，企业家、电信巨头、慈善家。现在，我们可以为他的身份添加另外一个标签，他还是一位明智的企业遗产规划者。

Rogers公司的智慧财务策略

泰德·罗杰斯了解永久寿险对他的家族企业和家庭成员都能带来的价值，他在家族拥有的私人公司曾在1981年到1991年间为其购买了12份公司人寿保单，保额达到$1.02亿元加元。这些保单为他在多年中节省了数千万元的公司和个人税收。

在他2008年去世后，这些保险在几周内得到了赔付，而这些保险赔付资金是免税的，在为公司创造流动性的同时，也帮助抵消了大规模的资本增值税。他非常有远见地，谨慎地确保在他去世时有足够的现金来支付他离开时产生的税收责任，这意味着罗杰斯家族的电信帝国可以安全地传给他们的的家人和下一代。

尽管拥有保险有许多原因，但永久寿险的好处是什么，为什么要Rogers公司要将保险保留在公司中呢？这是许多中小型公司的企业家未曾深入思考过的问题。

企业所有者通常在公司实体内拥有大量财富。无论是通过持有公司股份积累的一生的收入，还是在出售运营公司时突然获得巨额财富，他们在整个生命周期中都拥有大量被困住的公司税后盈余资金。我们认为它被困住，是因为公司的税后盈余如果被动投资方式增长，比如投资房地产，将会被征收高额税收，但取出这些资金意味着以股息税的形式缴纳47%以上的税收。尽管存在股息退税机制，但它只能部分减轻税收的负担。

尽管公司积极的营业所得税率持续下降，但个人所得税率却呈相反趋势上升。这种差异导致许多人将资产保留在公司内，从而产生更多的被困住的公司剩余资金。很多时候，企业主还拥有个人资产以供退休使用，或者只需要使用公司持有的一部分资产来补充他们的退休生活。这将使大笔资金永远留在公司内，至少去世。虽然将股份转让给配偶可以推迟缴纳最终的税款，但一旦配偶去世，企业和个人将不得不支付巨额税款。公司拥有永久寿险计划将保证不论企业主年龄如何，何时离开，都能提供流动性来应对这些税务负担，不需要匆忙出售公司资产或房地产以筹集现金。

通过公司保单可以获得免税股息分配

这就是公司永久寿险可以发挥魔力的地方。使用免税寿险将本来应纳税的股息转化为保费支付。这听起来可能不太吸引人，但是，最终当这些保费转化为死亡保险赔偿金时，它将导致保险赔偿的绝大部分额度进入资本红利账户（Capital Dividend Account CDA）。这个虚拟账户使得可以从公司中支付免税股息。我们开始时有一项会导致应纳税股息的投资，将其置入公司保单，最终却得到了一项多倍于保费支付的保险利益，而且它创造了免税股息，效果是将应纳税股息转化为增长数倍甚至数十倍的免税股息，听起来就像将黄铜变成黄金一样，虽然颜色一样，但价值却有巨大差异。

由各个家族控制的公司持有泰德·罗杰斯生命中的12份不同的寿险保单。2008年，泰德·罗杰斯去世时，这些保单的受益款项总额超过1亿加元，支付给了罗杰斯企业。该公司随后将这笔款项计入其资本红利账户（CDA）。然后，它将这些款项以资本红利方式免税分配给其他家族公司及其受益人。

以公司作为保单持有人为股东购买寿险可以有效省税

原因在于，除了保单内投资免税增长外，在受保人离世后，保险赔偿进入公司是免税的。同时，保险赔偿额扣除保单调整后成本（Adjusted Cost Base。简称ACB）的部分会进入公司的资本红利账户(Capital Dividend Account) 。加拿大税法规定，加拿大私人有限公司从其资本红利账户分给股东的红利不用再交个人所得税，而私人有限公司盈余账户的资金作为红利分配给股东，股东是要交个人所得税的。资本红利账户CDA，简单说，这是公司唯一一个能够给股东免税分红的账户。意思就是，从这个账户里分配出去的股息，股东收到以后，不用交税。CDA多少看投保期限及赔偿时的年龄，越长寿CDA占赔偿额的比例就越高。

通过公司保单抵押可以获得保单中现金价值资金的使用

尽管利用公司保单减税和增加企业主家庭财富的前景令人兴奋，但大多数企业主也希望知道，如果出现机会或紧急情况，他们也可以通过保单获得现金。这就是公司保单中的现金价值发挥作用的地方。保单的现金价值仍然是资产负债表上的一个资产，但其增长不会受到其它公司资产每年应纳税款项的影响。可以利用这个现金价值增长以免于税收。如果将保单中现金价值采用借款方式使用，比如用于产生应税收入的投资，那么支付的贷款利息是可以用来抵减相应的投资受益的。

财富传承的策略与实践

Rogers公司通过CDA账户巧妙分发1.02亿加元的免税资金，避免了重税负担。这种精心设计的策略展示了在加拿大的税收法规下，通过精明的财务规划和税务策略实现免税资产传承的目标。Rogers公司的故事为我们呈现了传承财富时精明财务规划的杰出案例。合法的税收策略可以最大程度减轻税收负担，确保财富在家族中顺利传承。正如Rogers公司的案例所示，精心设计的税务策略可以为您的财务状况带来巨大的好处，实现免税的财富传承，堪称公司财富传承之经典。

(内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898

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