保险与人力资本保护

在我们生命的过程中,人力资本和金融资本的价值在不同的人生阶段会有很大不同。年轻时,我们的人力资本居于主导地位。人力资本是你未来预期的劳动收入的现值,在你的整个职业生涯中,你通过将你的部分收入储蓄和投资,逐步将人力资本转换为金融资本,到了中年以后,随着金融资本的积累,金融资本和人力资本结合起来就构成了你的总的经济财富。

在金融资本的投资中,你会面临市场波动的风险,通常你要取得高回报,就得冒高风险。这些风险通常不能消除,但你可以通过投资到不同类别的资产中来分散你的风险。人力资本与金融资本不同,它只有风险而没有回报。由于这种人力资本风险没有潜在的回报,要保障你的受益人免遭由于人力资本因为意外死亡或疾病过早消亡而造成的损失,必须通过购买人寿保险和重病保险等来对冲人力资本的损失的风险。

人力资本是你的总经济财富的一个重要组成部分。如果你有负债,有未成年子女需要抚养,家庭生活水平在很大程度上依赖于你的收入,那么用保险去对冲你的人力资本的损失,就可以保障你的受益人不会由于你的人力资本的损失而受到任何影响。

购买保险时首要的问题不在于购买哪一种保险,而在于购买多少保险。许多人在购买人寿保险时往往把精力花费在选择保险品种上,考虑的是终身保险、灵活保险、分红保险到底哪种好,重病保险是否退本,哪种保费便宜,哪种分红高,然后再根据自己的预算来确定保额。当购买人寿保险资金有限时,强调保险储蓄和投资的功能会影响保险的风险保障程度。事实上当用有限的资金购买保险时,在保额不够的情况下,选择终身保险是以放弃一定额度的死亡保障作为机会成本的。

我们来看看王先生的故事。王先生40岁,有两个孩子,11岁和2岁, 太太在家照顾两个孩子, 一直没有工作, 全家依靠王先生6万的收入维持所有的开支,房屋首付不多,贷款还有近30万的余额。两年前当第二个孩子快出生时, 王先生决定购买一份人寿保险,以确保即使自己在有意外的情况下孩子们都能得到很好的照顾。他遇到了一位保险顾问,建议他购买分红保险,好处是分红稳定,保额逐年增长,现金价值高,投资免税增长, 退休后可以从保单中取钱,王先生很感兴趣,但由于预算比较紧张,每月只能付款$300多元,根据这一预算,该顾问帮王先生申请了$12.5万元的分红保险。

王先生具有风险意识,决定购买人寿保险无疑是正确的决策,但事实上王先生犯了一个严重的错误,即先考虑了购买哪一种保险,并以自己的预算来决定购买多少保额。这份人寿保险保单最大的问题是保额不够,或者说保障功能不足。很容易地看到,如果有任何意外,用$12.5万元或稍微多一点的人寿保险赔偿作为这个家庭的经济来源,来支撑这个家庭,时间上将不会持续太久。正确的做法是先考虑保额,比如考虑50万保额,预算不变,可以用10万分红保险加40万10年期短期人寿保险来实现。

所以购买保险,需要解决的首要的问题是需要多少保险,应购买多大保额的保险。这一额度不应该受购买何种保险的影响。当我们考虑购买哪种终身保险时,我们已经离开了风险管理领域进入了金融投资领域。

(内容仅供参考,不构成任何具体理财建议,若需财务规划建议,请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者:张进,CFA,CFP,CLU 特许金融分析师,加拿大注册财务规划师,特许财富传承与遗产规划师。联系电话:647-686-6898,Eamil:info@mvwealth.ca