在加拿大,拥有免税储蓄账户(TFSA)的投资者人数已经高于拥有注册退休储蓄计划(RRSP)的人数。加拿大统计局数据显示,截止到2018年底,有1469万人开设TFSA账户,而同年为RRSP账户供款的人只有600万。从数量看,加拿大人在TFSA账户投资额已达2980亿加元,平均每人投资额为$20,300。

免税账户TFSA、退休账户RRSP和非注册投资账户这三种账户都可以用来投资股票,但用不同的账户炒股后报税,会产生不同的结果。大家所理解的TFSA账户内的投资受益是完全免税的,但TFSA账户的免税是有条件的,也就是说,如果不符合某些条件,TFSA就不免税了,而且账户拥有人还可能面临严重的税务后果。首先,如果用TFSA做长线投资是免税的,但是如果做频繁的日内交易,按照税局的说法,就是一种商业活动了,盈利会被认为是生意收入(Business Income),就需要交税了。加拿大税局如果发现你的TFSA账户获利丰厚,就可能开始对你的账户进行审计。如何衡量投资交易是投资还是商业活动,税法没有对此做出明确规定,税局官员会综合考虑交易的数量、次数、交易对象持有的时间、TFSA账户持有人的投资知识和经验、花费在交易上的时间、是否利用杠杆等交易的性质来判定。

TFSA账户的供款额度是加元,但加拿大多数投资代理商可开设TFSA账户的美元子账户,可以将TFSA账户中的加元换成美元,之后就可以用美元购买美国股票了。许多投资者会出于投资组合多元化以及获取更高收益的目的而投资美股,但却没有注意到税收方面的问题。美国税法规定,对于非美国居民,投资美股一般需要缴纳30%的股息收入所得税(对没有税务协议国家征收的税率),对加拿大投资者,需要缴纳的的股息收入税率相对较低,为15%。

TFSA与RRSP投资不同, 根据加拿大与多国签署的税务协议, 投资于RRSP,RRIF等退休金(Pension)账户的海外投资产生的红利将被豁免非居民税 (Non-resident withholding taxes) ;加拿大人投资美国市场产生的利息收入和实现的资本增值在美国的税收是被豁免的,但由于TFSA,RESP并不属于退休金的范畴,其账户的红利需要交纳所在国非居民税。比如,你的TFSA账户拥有美国股票,有分红$1,000,由于有非居民税,税率按15%计,你的股票经纪券商会直接替你把税扣掉15%,你将只能得到$850。另外,TFSA账户在美国所缴纳的非居民税并不能在加拿大申请外国税收抵扣(foreign tax credit),原因很简单,因为TFSA是注册账户。如果同时有RRSP和TFSA,TFSA尽可能在加拿大投资。

从税收的角度来看,与TFSA相比,RRSP更加适合投资美股。RRSP适合做长线投资,如果你在RRSP账户炒股赚到了钱,只要没有从RRSP账户取款,是不用报税的。另外,在RRSP账户做频繁交易的审查没有TFSA账户严格,因为这个账户投资增长及分红本身不是免税的,RRSP账户的资金取出来时是作为收入来交税,而不是按资本增值来缴税的,所以并没有资本增值的税务优惠。用RRSP账户投资的优点是,你可以投资加拿大本地股票,也可以投资美国股票,而且如果你用RRSP账户购买高分红的美股,也不需要缴纳15%的股息收入所得税(U.S. withholding tax),这一点跟TFSA的情况正相反。因此,如果你持有美国派息股,你就有义务缴纳15%的股息收入所得税,哪怕这些股票放在TFSA账户当中。股票或ETF基金有15%的非居民投资账户预扣税(non-resident withholding tax)。有些平台只能开加元账户,购买加拿大股票免费,但购买美股,每次兑换收1.5%手续费。

在加拿大炒股票做日内频繁交易(Day Trading),最好是用非注册投资账户。这个账户没有任何交易限制,你可以做日内交易,短线交易,波段交易或者长线投资等。但是如果做日内交易的话,加拿大税局会将你赚的钱作为生意收入来收税。如果做中长线投资则有税务优惠,实现的资本增值只有50%作为收入纳税。

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作者:张进,CFA,CFP,CLU,MDRT 特许金融分析师,加拿大注册财务规划师,特许财富传承与遗产规划师,环球百万圆桌会员。联系电话:647-686-6898, Email:info@mvwealth.ca