6月15日,是全球特许金融分析师(CFA)开考的日子,昨天晚上是加拿大举国欢庆的时刻,24年磨一剑,多伦多猛龙队顽强抗争至最后一秒,客场战胜卫冕冠军金州勇士,夺下NBA第49届总冠军。我不是球迷,但在最后的时刻也看得我热血沸腾,相信不少猛龙的球迷见证这一时刻时都已泪流满面。所以说,梦想还是要有的,万一实现了呢?但是追求梦想所付出的努力艰辛,只有经历过的人才会有深刻体会。CFA考试有多难呢?CFA协会统计,2009-2018,CFA三级的平均通过率分别是41%、44%和52%, 按此测试,能一次性连续通过三个级别考试的人不到10%,取得CFA证书就是每位专业投资人心中的梦想,要离开自己舒适的区域去迎接挑战,需要的就是这种永不言放弃,努力进取的精神和勇气。

CFA协会披露,去年6月CFA三个级别的考试,报考人数达22万,CFA协会昨天刚公布的今年6月报考人数超过25万人。考试变得越来越热门,以致于我的一起客户和朋友的孩子还在大学读本科,就在询问孩子需不需要考CFA。这些家长找我主要是咨询投资,顺带就聊到了CFA考试,主要想问孩子需不需要参加CFA考试,怎样准备CFA考试,是不是越早准备越好。

我理解家长们望子成龙之心,我以前教授加拿大证券课程(CSC)的班上,就有一些是在校的大学生已开始准备一些金融证书的考试,根据CFA特许金融分析师协会的要求,报考CFA不限定孩子本科的专业,在校学生报名时如果离毕业在一年内即有资格报名参加CFA第一个级别的考试,但CFA考试也不能急于求成,如果有相关专业课程学习的基础,掌握比较系统的知识,同时取得一定实际操作的经验后,再报考就会事半功倍。

CFA认证是全球金融投资行业最为严格、含金量最高的资格认证,被全球金融界雇主誉为 “全球金融第一考” 和 “华尔街的入场券” ,CFA考试分三个级别,为了获得CFA资格认证,考生必须通过三个级别、每次长达六小时的考试,并要满足金融投资行业四年相关工作经验要求。CFA课程里包含了当今世界上最成熟的,与时俱进的金融资产组合管理的理论与实践,可以说CFA的全套教材体系涵盖了金融投资分析师或者是基金管理人所必须具备的专业知识。

CFA认证考试具有悠久的历史,它是由证券分析之父,本杰明.格雷厄姆等倡导发起设立的,1963年,包括格雷厄姆在内的一些顶级金融专家和投资大师,在探索投资知识教育的过程中,希望能通过一套系统的专业知识体系培训,来培育一大批具备专业投资能力的人才,赋予金融分析师职业地位和责任。于是,CFA考试应运而生。起初,它只是证券投资与管理界的一种职业资格称号,如今,已成为投资专业人士的重要资格认证。对于格雷厄姆在推动专业人才资质认证上的贡献,获得了无数后人的感激与尊崇。本杰明.格雷厄姆是价值投资理论奠基人,被称为“华尔街教父”,20世纪最伟大的投资顾问,其所著的《证券分析》和《聪明的投资者》被公认为“划时代的、里程碑式的投资圣经”。格雷厄姆创立的价值投资理论可以说对整个西方投资领域一直产生着极为深刻的影响。几乎所有的价值投资策略最终都要归根于Graham的思想。纽约证券分析协会强调:“格雷厄姆对于投资的意义就像欧几里德对于几何学、达尔文对于生物进化论一样的重要”。

巴菲特回忆他的老师,说:“当时我19岁,在内布拉斯加州林肯市,我拿起了一本书《聪明的投资者》,这本书不但改变了我的投资理念,而且完全改变了我的人生…是本.格雷厄姆的理念引领我走上了正确的道路。” 巴菲特在纪录片《Becoming Warren Buffet》在片中说明自己入读哥伦比亚大学,其中一个原因是因为本杰明在哥伦比亚大学当教授故而申请入读哥伦比亚大学。巴菲特曾说:格雷厄姆是他一生中,除了爸爸以外最重要的人。他还说:自己的身体中有85%的格雷厄姆的血液。在他任教期间,培养了包括“股神”巴菲特、“市盈率鼻祖”约翰.内夫、“指数基金教父”约翰.博格等在内的大批顶级投资大师。

CFA考试第一次考试于1963年举办,284位考生参加了该次CFA考试。从1963年开始第一次考试到2019上半年,尽管有众多的考生参加考试,由于通过率低,全球拥有CFA资格认证的也只有16.5万人。CFA考试之所以能成为全球金融第一考,除考试涵盖面广,知识点多外,参加考试的考生需要持久的坚持,需要牺牲非常多的陪伴家人,看世界杯、NBA的时间,还要能够承受高压,因为投资行业大多数时间就是在高压下工作的。每次考试时间上下午是各三小时,上午9-12点考试,但8点钟要进入考场,下午2-5点考试,但1点进场,中午休息时间较少。除第一级考试每年有两次机会外,第二、第三级考试每年就一次考试机会,考试失败就得第二年重来,因此,CFA考试更像是一场马拉松,这种考试就是在测试学员是否有持续的抗压能力及忍耐力。

因此,孩子如果学的是理工科, 如不考虑改行从事金融投资行业, 不要费神去考CFA,毕竟这个认证考试最短都需要三年的时间才能完成,考完不从事相关行业工作,也拿不到证书,就有些浪费了。如何孩子将来的志向是去华尔街工作,做证券分析师、基金管理人、投资经理和投资顾问等可考虑参加CFA考试。不少投行、券商在招聘分析师时,都把CFA作为其中的一个任职条件。也有的人学数学、物理学,在大的金融机构从事风险管理,也需要考CFA,同时还需要考FRM。通常华尔街工作的多数员工都会报名参加CFA考试,尽管公司没有硬性规定所在岗位需要CFA资质,但如果作为分析师几年都考不出来,潜台词就是能力不够或不敬业,就会考虑离职,这是投资行业工作面临的隐形压力。

CFA的知识体系比较完善,与商学院传授的理论知识相比,课程更加实用,紧贴市场,因此,许多MBA的毕业生都选择修读CFA课程并考取CFA特许资格认证。世界各地的大学都认识到CFA特许资格认证的重要性以及给毕业生提供的就业优势。全球有100多所大学经CFA协会认定为CFA课程合作伙伴,其硕士学位课程或MBA课程至少涵盖CFA课程70%的内容,CFA课程合作伙伴包括哈佛大学、牛津大学、伦敦商学院、南加州大学、康奈尔大学、香港科技大学、新加坡国立大学、北京大学及加拿大的多伦多大学、约克大学、西安大略、皇后大学等。另外,持有CFA证书或通过一定级别考试也为申请大学硕士学位课程的考生带来便利,比如通过了CFA第三级别的考试,申请多伦多大学金融硕士学位课程就可免考GMAT;如果通过了CFA第一级别的考试,申请约克大学,皇后大学金融硕士学位课程等就可免考GMAT。

在就业方面,CFA证书被视为“华尔街入场券”,如果孩子的志向是进入世界著名金融机构,考CFA是必须的,但CFA不是保证进入金融业的灵丹妙药,能不能被录用,看的是综合素质和工作能力,并不是单一的CFA考试的成绩单。CFA证书持有人最多的世界著名机构包括:美国银行、高盛、摩根斯坦利、J.P摩根、花旗、穆迪、德意志银行、巴克莱银行、瑞士信贷和瑞银、普华永道、美国富达投资集团、加拿大皇家银行,加拿大多伦多道明银行等,如果将来孩子考虑回中国工作, CFA也是必须的。在中国大陆拥有最多CFA特许资格认证持有人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安证券股份有限公司等。

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作者:张进,CFA,CFP,CLU 特许金融分析师,加拿大注册财务规划师,特许财富传承与遗产规划师。联系电话:647-686-6898