理财的智慧

对于大多数人来说，理财似乎只有两种选择，不是存银行就是买股票。对于股票市场，人们常常听到的告诫是：投資有风险，入市需谨慎。经历过金融风暴的人们更是对股票敬而远之，似乎只有把钱存银行比较安全，至少本金有保障，还有利息收入，即使存款没有利息，也还是会有人愿意把钱放进银行。存款也是一种投資，只不过本金有保障，多数人不把它看成是投資。钱存在银行虽然本金安全，但靠1.5%的存款利率，你的10万本金要多少年才能增加一倍？答案是必须要等48年。这仅是账面上的资产，若考虑通货膨胀，按3%的通货膨胀率计算，你的10万本金存银行48年后就仅剩下4.8万。因此，如果你把钱存在银行里，你虽然不会犯投资股票方面的错误，但你却犯了一个大的错误：你的资产不能按照其应有的速度增长，你让你的钱变成了死钱。

除了通货膨胀对你本金的侵蚀，个人收入税也会减少你的本金。我们知道利息，股息和资本所得在加拿大有不同的税率，其中利息的征税率最高。假设你的边际税率为40%，存款利率为1.5%，扣税之后你的投資收益率是0.9%，若同时考虑3%通货膨胀的影响，你得10万本金48年后就仅剩下3.6万元。如果你采用存款的方式来积累财富，那么，你将越存越穷。你得利息会被税收分走一部份，你的本金会在通货膨胀的打击下节节败退。我们来了解一下通货膨胀3%，6%所代表的意义。72除以通货膨胀率等于你的资产贬值到一半所需要的年数。通货膨胀3%，你的资产24年后只剩下现在的一半，换句话来说，到那时你要买现在同样的东西，必须要支付两倍的价钱。

一个人要拥有多少财产才能在退休后实现财务自由？答案可能因人而异，但至少你能靠投资收入的现金流即赢利来生活，你就已经实现了财务自由。通货膨胀不仅让你已有的资产贬值，而且让你将来的生活费用大增。假设你今年40岁，每月需要$3,000就可维持全家的开销，假设通货膨胀维持在3%，25年后当你到65岁时，要维持你现有的生活水准，你每月需要$6,280。80岁呢？需要约$9,800。若依靠存款每月产生$9,800的收入，按1.5%利率计算，你的资产规模要达到784万。

在你的存款随通货膨胀贬值的同时，证券的价格却可能伴随通货膨胀的步伐而攀升。请不要被目前股市剧烈波动的行情所吓倒，如果世界末日来临，不管你把钱存银行还是买股票，都无法阻止末日的来临。过去50多年来，只有一种投资工具能使长期年平均复利回报维持在10%-12%的水平，这就是股票。尽管股市经历了若干个熊市的洗礼，过去50多年来美国和加拿大市场的平均回报仍在10%-12%左右，你只要置身其中，有一个合理的投資组合，你的投資回报与此回报差距不会太大。但要投资股票，你必须要具备一些基本条件，这就是，你必须要投入足够的时间，具备充足的知识和资讯，同时，要有足够的自制力摆脱情绪化的影响，并能从中享受到投资的乐趣。另外，从分散风险角度考虑，你必须要有一定可观的资金。

如果你不具备直接投资股票的条件，想用最少的时间获得较高的投资回报率，那么基金就是你最好的选择之一。和直接投资股票相比，投资基金可以借用他人的时间，经验和智慧，分散投资并增加获利的机会。特别是当你对某个资本市场不熟悉时，基金通常是比股票更安全的投资方式。基金作为投資中广泛运用的核心工具，基本上所有的投资工具都可以用基金的形式来进行整合，投资者可根据投資目标和风险承受力，在数以千计的基金投資品种间进行选择。

(内容仅供参考，不构成任何具体理财建议，若需财务规划建议，请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者：张进，CFA，CFP，CLU 特许金融分析师，加拿大注册财务规划师，特许财富传承与遗产规划师。联系电话：647-686-6898