加拿大金融业头衔众多,让人眼花缭乱。经常有客户和朋友询问,孩子大学毕业后想从事金融业应该考哪个证书。目前全球公认的知名度最高的金融认证是特许金融分析师CFA(Chartered Financial Analyst)和注册财务规划师CFP(Certified Financial Planner)。笔者2003-2005年完成了CFA全部三个级别的考试,取得CFA头衔,2010年又通过CFP认证考试并取得CFP头衔,因此对于两类金融资质考试认证都有一定的发言权。

CFA特许金融分析师考试被称为“全球金融第一考”,是证券投资与管理界普遍认可的一种职业称号,也是全球金融领域含金量最高的证书。《金融时报》杂志曾在2006年将CFA资格认证比喻成投资专才的“黄金标准”,主办CFA考试和授予特许金融分析师头衔的机构是总部位于美国的CFA协会(CFA Institute),截至2019年9月,CFA持证人有约167,000人,遍布全世界164个国家,其中中国CFA持证人约6千余人。CFA持证人通常就职于投资公司、基金公司、证券公司、投资银行等,大量雇佣CFA协会会员的雇主包括JP Morgan Chase, RBC,UBS, Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, BlackRock 和 Goldman Sachs 等。特许金融分析师CFA课程被芝加哥大学、哈佛大学、耶鲁大学、剑桥大学、牛津大学、伦敦商学院等多家大学采用,全美国有190多所学院和大学开办与CFA相关的课程。

CFP(Certified Financial Planner)注册财务规划师在全球金融服务专业人员和金融机构中得到了广泛认可,是金融服务领域最权威的理财职业资格认证。CFP资格认证制度最早是在美国,上个世纪的六十年代,成立了美国CFP标准委员会,到现在已有40多年的历史。经过多年发展,已有26个国家加入了CFP大家庭,共同推动CFP的全球发展。根据国际金融理财标准委员会(FPSB)公布的资料,截止2018年12月31日,全球CFP持证总数约为18万余人。加拿大是较早引入CFP认证的国家之一,CFP考试标准由FPSC(Financial Planning Standards Council,加拿大金融理财标准委员会),加拿大理财师协会(FP Canada™)将CFP认证作为金融理财师的认证标准,到2018年年底,CFP持证人总数达到1万6千余人,加拿大理财师协会成立于1995年,自成立以来,已成为加拿大金融理财标准的首要制定机构。

CFA和CFP并非从业资格考试, 而是类似于国内的职称考试,考试要求和难度要比金融从业资格比如加拿大证券课程CSC(Canadian Securities Course)等要高得多。以CFA考试为例,从2010年以来,CFA Level I至Level III 平均通过率为44%,46%,和57% ,也就是说能一次性通过全部3次考试的人数不到12%。CFA专注于投资分析和投资组合管理, 包括股票、债券、期货、期权等金融产品分析,财务报表分析, 投资组合管理,投资策略评估等等,涉及知识面广而深,光三级考试就要考18个小时, 资产管理公司、投资银行的研究员,投资分析师, 基金经理,高端公司客户经理等职位通常要求CFA资格。

CFP涵盖了税务、保险、退休、投资、遗产规划等多方面的内容, 面比CFA广但相关CFA课程,投资部分的深度不够。CFP考试的次数已经由几年前一次考试(CFP Comprehensive Examination)变成了两次考试。在加拿大现阶段要取得CFP资格认证,首先要完成CFP指定的核心课程计划(Core Curriculum program),然后参加FPE1(Financial Planning Examination Level 1)的考试,FPE1的考试为4个小时。在通过FPE1考试后,便可以注册参加Capstone Course学习,完成课程之后,便可以参加FPE2的考试,考试时间为6个小时,通过考试,同时满足具有3年相关从业经验就可取得CFP资格认证。投资公司理财顾问、个人客户经理、银行理财专员、理财规划师等职位需要注册财务规划师CFP资格。

特许金融分析师CFA协会在2006年的一篇调查报告中专门对CFA和CFP这两类认证进行了比较。该报告首先指出,从严格意义上讲,取得CFA和CFP资格,是不能被直接称为CFA或CFP,只能说他或她有了CFA或CFP的头衔,说某个人是CFA或CFP只是为了语言简化的约定俗成。

该报告是基于对于同时拥有CFA和CFP头衔的金融从业人员的问卷调查,问卷调查的人100%都同时拥有CFA和CFP,且超过50%的人是投资理财顾问,这就保证了数据不会偏颇。CFA的考试全球统一,而CFP由于需要适应当地的税务及政策法规,考试由所在国CFP组织主持,所以该报告比较的是CFA和美国的CFP。

首先报告分析了CFA和CFP侧重面的不同,尽管CFA和CFP考试有交叉的地方, CFP考试中10%-20%内容与投资相关,但二者要求不一样。比如CFP考试要求知道期权的概念, CFA考试却要求如何对期权进行估值,在投资组合管理中如何运用期权。其次比较了对应考人员学历、从业经验、考试时间、考试大纲及持续教育的要求。例如,CFA考试分三级,每级6个小时;而美国的CFP考试为10个小时;CFA要求4年工作经验,而美国的CFP要求有3年的工作经验,加拿大的CFP要求有3年的工作经验。

在考试动机方面,87.1%的人称考取CFA的动机是提高和增强投资分析管理能力,而73.9%的人称考取CFP是为了提高在个人理财规划方面的能力。在考试难度方面,97%的人称CFA考试非常难,而仅有13.5%的人称CFP考试非常难。在取得头衔花费时间方面,考完CFA平均花费42月而CFP是21个月,备考学习时间CFA是845小时,CFP是266小时。

报告最后的结论指出,CFA被认为是投资领域的专家,相当于专科医生,专注于投资分析和投资组合管理,而CFP被认为是家庭财务规划方面的家庭医生,从事个人及家庭保险、税务、投资、退休及遗产等多方面的规划。在证券分析、公司财务报表分析、个人及家庭投资组合管理、投资策略构建等方面CFA优于CFP,而在保险计划及遗产传承规划方面CFP优于CFA。同时拥有这两个头衔能够在知识体系上实现互补。

(内容仅供参考,不构成任何具体理财建议,若需财务规划建议,请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者:张进,CFA,CFP,CLU 特许金融分析师,加拿大注册财务规划师,特许财富传承与遗产规划师。联系电话:647-686-6898,email: info@mvwealth.ca